中国银河证券首席经济学家、研究院院长，中国银河证券新发展研究院院长章俊认为，央国企是推进中国式现代化的中坚力量，应发挥引领作用。新一轮国企改革以服务国家战略为导向，强化央国企在科技创新、现代化产业体系等六大方向的引领作用。此外，央国企投资价值也将进一步凸显，并购重组、完善市场化经营机制、市值管理等支撑因素将助力央国企提质增效。在中国式现代化进程中，涉及国家安全、基础设施建设、科技创新等领域的央国企值得重点关注。

近日，中国证券业协会（中证协）向各证券公司及基金管理公司下发《关于进一步加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》。该通知旨在发挥首席经济学家的智库作用，促进资本市场高质量发展。通知明确了六大方面的管理要求：主体责任、聘任规范、事前审核、声誉风险管理等。

各位老铁，大家好！我是钱研君，今天又在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——道达研选。本周A股市场整体还是维持震荡走势，在上周的周记文章中，钱研君认为，在成交量未能持续放大以及优质企业估值整体仍不便宜的大背景下，目前这个阶段还是...

12月20日，市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌。科技股持续修复，中芯国际接棒中兴通讯居成交额榜首，场内ETF涨幅前20位产品绝大部分与芯片相关。微信小店开启“送礼物”功能灰度测试，消息被视为消费线和AI应用端的利好，零售板块获提振，早盘低开高走，午后回落微跌。

12月20日，A股震荡攀升，科技题材股反弹。消息面，京津冀成立数字化转型促进中心，谷歌发布“Gemini2.0FlashThinking”模型。板块方面，电商概念股爆发，半导体产业链走强。智能眼镜或成AI最佳载体，有望引领可穿戴设备新趋势。天键股份、华灿光电、星宸科技、博士眼镜等公司受益。

招商证券首席策略分析师张夏认为，当前市场正处于放量大涨后的调整期，随着政策持续发力及经济数据好转，2025年市场将步入更长时间的主升浪。预计ETF将成为主要增量资金来源，特别是中证A500ETF，其规模与交易活跃度均显著提升。在投资策略上，双龙头策略或占优，重点关注智能化、安全化及老龄化三大产业趋势。

资深市场分析人士刘宁川指出，2025年的关键词是“动荡、变革、突破”，A股有望在动荡中实现突破性发展。具体来看，上证指数预计先在3500至3150点区间宽幅震荡，随后冲破3730点压力位，下半年进一步上扬。明年的投资机会集中在人工智能、机器人、芯片制造、新质生产力及低空经济等新兴产业，特别是中小盘细分龙头股。

微信红包2.0：社交电商的奇袭时刻；商务部加快出台推进首发经济的政策文件；ChatGPT支持AIAgent，OpenAI加入智能体了；谷歌版o1突发即屠榜！思考速度比所有模型快5倍；

｜2024年12月20日星期五｜NO.12024年债券承销排名：中信证券蝉联冠军，华鑫证券和太平洋进步最快今年以来截至12月15日，95家券商有债券承销相关数据，总承销金额合计为13.70万亿元，已超过2023年93家有相...

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，2025年A股估值有望上行，受五大催化剂推动：盈利增长复苏、无风险利率下降、更明确的财政支持、强劲的个人投资者净流入和全球投资者回归。投资主题方面，瑞银证券建议投资者关注受益于政策宽松、自主可控及国产替代加速等行业，并看好电子、家用电器、通信、国防军工和保险等领域的投资机会。

今天凌晨，美联储决定将基准利率下调25个基点至4.25%~4.50%区间，为连续第三次降息，符合预期。不过，19名联邦公开市场委员会成员中有10人认为，至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个...

今日有消息称，多地证监局近日对券商提出监管要求，加强首席经济学家、券商分析师等从业人员公开言论的管理。有券商研究所已在内部发文，要求分析师规范自身言行。对此，有券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，最近确实有收到相关要求规范自身言行...

9月中旬以来，沪指自2689点启动新一轮政策驱动行情，标志着上轮大熊市结束。中辰集团许绍新通过技术分析认为，此次牛市正处于初期阶段，当前正经历第2浪调整，预计元旦前后将迎来第3浪上涨。技术分析显示，中证全A指数、深证成指、创业板及科创板均呈现底部反转迹象。未来沪指突破3700点后，目标位或将显著提升。

12月19日，市场全天震荡反弹，三大指数涨跌不一，北证50指数涨超3%终结9连阴。科技股重拾涨势，AI硬件端集体走强，带动大盘企稳回升。消息面上，深圳发布通知降低人工智能模型研发和训练成本，设立人工智能产业基金。云厂商发力AI终端，豆包大模型使用量持续增长。消费股持续调整，白酒、零售板块跌幅居前，但东兴证券认为新消费或成明年市场主线之一，天风证券称“弱现实”或将持续一段时间，惠民生、促消费后续政策加力值得期待。

展望2025年，国联证券分析师认为，上半年经济修复确定性强，市场表现相对强势；下半年海外风险因素或累积，“小盘风格”+“红利资产”均衡配置性价比更高。市场底部或已形成，明年股票市场中枢水平有望好于今年。风格方面，上半年核心资产表现或更好，下半年“哑铃”策略或更具性价比。此外，还应关注并购重组和困境反转的结构机会。

周四，A股表现疲软，上证指数午盘跌0.72%，两市成交额降至8685.9亿元。AI硬件相关概念股逆市上涨，特别是液冷服务器领域表现突出。这背后是AI技术发展带动的数据中心需求增长，以及液冷技术在数据中心应用中的快速渗透，预计2022年至2027年间，中国液冷服务器市场规模将达到682亿元，年复合增长率高达56%。