山东汉方制药靠“复方黄柏液涂剂”一年卖出近10亿元，近日递交港交所上市申请。但该药独大，增长显疲态，公司多元化尝试收效甚微。行业整体下行，其竞争压力大，且“独家”保护期不足5年。此外，公司销售费用占比高，还曾流向关联方，且在IPO前进行了一系列资产调整。公司能否闯过港交所审核、降低对单一产品依赖，仍是未知数。

4月A股IPO市场16家公司首发上会，15家过会，北交所公司占比近七成，华润新能源成深交所最大IPO项目。同时，A股IPO终止数增至9家，超七成为拟上市北交所公司。港股IPO市场活跃，90家公司递表，17家获备案批文。A股上市公司赴港IPO热度回升，但也有3家A股公司宣布终止赴港IPO。

近日，托伦斯精密制造成功过会创业板IPO，但其2025年、2026年一季度扣非后归母净利润同比下滑。公司对前两大客户北方华创、中微公司收入占比超八成，客户结构集中加剧业绩波动风险。

阳光电源向港交所递交二次上市申请，中金公司为保荐人。公司2025年业绩增长，但存在多项隐忧：四季度盈利下滑，产能利用率回落，存货与应收账款积压；账面资金充裕却计划募资，同时进行大额分红和理财；新能源投资主业营收缩水，还涉及高溢价跨界并购及亏损资产注入。每经记者就相关问题向阳光电源发送了采访问题，截至发稿未获回复。

A股上市公司帝尔激光近日递交港交所上市申请，谋求“A+H”上市，计划募资用于研发及并购。报告期内，公司营收增速放缓，利润下降，合同负债持续减少，在途货品高企拉长确权周期，影响了现金流。同时，应收账款规模扩张，周转天数增加，坏账计提压力增大。此外，公司半导体业务营收低迷，研发开支缩减，材料费用锐减。

“85后”韩连超创办的斯坦德检测集团正冲刺北交所上市，其曾与多家机构签对赌协议，原定2025年底上市，否则韩连超面临约3亿回购压力，后延期至2027年底，仍有机构提前离场。2025年上半年公司净利润下滑超七成，应收账款高企且账龄拉长。

4月17日北交所终止对奥图股份上市审核，因其未在规定时限内回复审核问询。奥图股份是国家级专精特新“小巨人”企业。北交所两轮问询关注奥图股份客户集中度、结算方式、经营现金流真实性、收入确认规范性等。

央视报道仙乐健康代工的“优思益”涉嫌虚假宣传，三部门联合约谈平台，舆论拷问代工责任边界。仙乐健康称属个别品牌问题，但律师指出其有审查义务。公司轻资产转型后全球化收购却成业绩“出血点”，海外扩张放缓。其A股市值长期缩水，现筹划“A+H”上市，但产能未饱和仍募资扩产，资金压力大，股票激励回避利润考核，加剧市场对其盈利疑虑。

安擎计算机近日递表港交所，其2025年业绩大增，但毛利率跌至6%，因承接低毛利率大型项目且原材料价格上涨。公司对第一大供应商采购额占比超四成，依赖性强。2025年末，其贸易应收款项及票据增至5.87亿元，超报告期利润总和。此外，安擎计算机还因项目纠纷遭供应商起诉追偿，并起诉客户追讨2.17亿元合同款。

富印新材实控人徐兵及控股股东富印投资曾与深创投、安庆红土、璟珅富材、安华创投等多家投资机构签署协议，约定以实控人为义务主体的股份回购条款。这些条款在公司上市申请受理时处于“终止”状态，但若上市失败或未在约定时间内完成上市，则将自动恢复效力。

可孚医疗港股IPO申请通过港交所聆讯，即将实现“A+H”上市。其以家用医疗器械起家，2022年收购“背背佳”后重新定位，靠营销使其“翻红”，2024年背背佳收入达5亿，公司市占率第一。但公司销售费用逐年增高、研发投入逐年下降，背背佳功效还有争议。公司已布局海外渠道，但海外扩张前景未知，其热度与扩张效果有待检验。

创始人、董事长兼首席执行官江永兴，现年47岁，曾在华为工作15年，负责过战略规划与管理，最后职位为移动传输产品线总经理。

皇裕精密正冲刺北交所上市，公司曾超额分红超6800万元，现却拟募资6000万元补流，业绩也呈颓势，2025年前三季度归母净利润降9.26%。其治理结构特殊，存在跨境架构与代持历史，引发监管关注。此外，公司关联交易复杂，面临下游压价、上游成本上涨困境。记者致电采访，公司称以公开信息为准。