AI再掀炒作浪潮！市场变盘或一触即发——道达投资手记

今天凌晨，美联储决定将基准利率下调25个基点至4.25%~4.50%区间，为连续第三次降息，符合预期。

不过，19名联邦公开市场委员会成员中有10人认为，至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个基点为计算，美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的四次降息有较大程度放缓。这表明，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。

有观点称，美联储快速降息解决衰退风险后，需暂时停一下，防止走太快，因为原本政策限制性就不大，成本与利率很接近。特朗普当选美国总统后，风险迅速从衰退切换至通胀，美联储也需评估其影响。

受美联储可能放缓降息节奏影响，美股三大指数均大幅收跌，纳指跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道指跌2.58%，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌。大型科技股全线下跌。

虽然外围市场遭遇利空，但今天A股的表现相对较强，三大指数涨跌互现。截至收盘，上证指数下跌0.36%，深证成指上涨0.61%，创业板指数上涨0.52%。

沪深两市成交1.44万亿元，较昨日放量836亿元。沪深京三市共有2422只个股上涨，2800只个股下跌，涨跌幅的中位数为下跌0.12%。

沪深两市连续两天的成交额都低于1.5万亿元，虽然成交额减少不是好现象，但毕竟才持续两天，后续需观察能否回到1.5万亿元之上。

今天三大指数盘中回升，并回补了早盘的跳空缺口，没有留下缺口的隐患。

就上证指数来看，30分钟级别出现了底背离，但还需要确认；15分钟级别也出现了底背离；60分钟级别的绿柱已经开始缩短。

上证指数的60日均线，今天上移到了3293点，此外，3152点-3227点的连线也基本在3300点附近。5日、10日、20日、30日这四条均线目前基本交织在一起，且日K线基本在这些均线下方。

再来看创业板指数，目前中短期均线呈现空头排列，但60日均线已经上移到日K线附近，且今天在10月18日-11月27日的低点连线上获得支撑。

总体来看，上述两大指数的中短期均线略微呈现空头排列，但也出现了一些积极信号，比如上证指数的30分钟级别底背离、创业板指数开始临近三角形末端且在低点连线上获得支撑。

在临近变盘的关键时刻，市场要么依靠自身力量扭转局势，要么需要利好消息的刺激。达哥认为，最理想的情况是市场能拉出一根中大阳线。

在事件方面，明天上午9点将公布最新的LPR利率。自10月21日1年期和5年期LPR利率均下调25个基点后，11月的LPR利率维持不变。

板块方面，今天AI方向大涨。行业板块涨幅前六位的通信设备、IT设备、软件服务、元器件、半导体、互联网，以及概念板块涨幅前十的液冷服务器、铜缆高速连接等，全部与AI有关，其中，AI硬件方面的表现更为突出。消息面上，有媒体报道了字节跳动2025年的资本开支预算情况。

有机构表示，字节跳动超预期的地方，在于公司对算力的需求总量。一是市场低估了通用大模型能力突破后推理需求的增长速度，二是低估了字节跳动追赶海外大模型能力的速度，三是市场低估了字节大模型向终端推广的深度及广度。

字节跳动的算力资本开支预算高速增长，对服务器、交换机、光模块、温控设备等环节构成利好，尤其是利好字节产业链供应商。

对于字节跳动方向的机会，达哥认为值得关注。如果说上一轮行情是看华为，那么这一轮行情可能就是看字节跳动。

从更广的产业角度来说，AI当前正在引领新一轮科技革命。而每一轮科技革命都掀起了一轮产业投资与主题投资的热潮，比如2000年前后的科网股行情、2013-2015年的智能手机与“互联网+”行情、2019年至今的电动汽车行情。

因此，这一轮AI与“AI+”的行情，大家仍然要引起重视。

AI手机方面，今天有报道称，苹果正在商谈将人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。

从发展趋势来看，AI手机有望开启新一轮创新浪潮。AI手机有望快速渗透手机市场，具备较大的市场空间。

据赛迪顾问预测，2024年AI手机的出货量预计将会达到1.5亿部，占全球智能手机总出货量13%，到2027年，全球AI手机销售量有望超过5.9亿部，占全球智能手机总出货量的比重超过50%。

昨天，达哥提到，近期可以关注苹果产业链、消费电子、元器件是否会出现异动，尤其是其中与AI有关的公司。

今天，苹果产业链的核心公司多数大幅上涨。苹果AI手机，可能引领消费电子产品的新一轮热潮，其股价的迭创新高，就与AI有关。

今天盘面还出现了三个现象，一是中兴通讯成交222.41亿元，创上市以来的新纪录，且已连续3天位居全市场成交额第一名；二是两市成交额前20名的个股中，科技股就有15只，基本都与AI有关；三是消费线与首发经济等板块迎来调整。

这表明，市场的重心已经开始向科技和AI领域转移。

人形机器人方面，板块指数最近几个交易日最高调整了10%，今天受到20日均线的支撑而反弹。目前距离12月3日-4日的上涨中继已不远，且下方临近30日均线。短期大概率还有震荡需求，可以在震荡过程中观察调整到位的个股。

最后达哥作一个总结：上证指数技术指标出现略微转好的现象，创业板指数已来到三角形的下轨，市场变盘或一触即发，需要留意是否会出现利好消息及市场自身是否会释放出强大力量。重点关注上证指数能否突破3402点的压力位。如果突破，需关注蓝筹方向与金融板块在此过程中能否发力。

板块方面，由字节跳动催化的AI方向，迎来市场热炒，AI作为中期方向仍值得关注。人形机器人方向，在震荡中寻找调整到位个股的机会。受益于苹果公司股价近期迭创新高及AI驱动，消费电子、元器件、苹果产业链值得关注。

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（张道达）

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封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄