长江策略展望2025年：随着流动性充裕环境的确立，信用扩张路径逐渐明晰，包括地产、科技、消费和制造业四大领域将成关键。其中，AI+应用场景步入“1>N”阶段，有望带动新一轮投资热潮。同时，政府工作报告提出“新质生产力”发展方向，涵盖新能源、新材料等新兴产业，以及元宇宙、量子信息等未来产业，推动现代化发展体系的高效升级。

东吴证券首席策略分析师陈刚指出，2025年A股将围绕美联储降息节奏、特朗普交易和国内宏观政策空间三大逻辑展开。美联储降息将减轻汇率压力，促进资本回流，改善制造业盈利，利好成长风格；国内宏观经济政策预计将继续宽松，财政政策将成为重点，旨在提振消费和投资。陈刚认为，这些因素将共同推动2025年中国资产的修复与增长。

2024年9月以来，中国政府推出一系列逆周期调节政策，重点聚焦于地方政府债务、房地产、股市、消费等领域，旨在推动经济发展。2025年作为“十四五”规划的最后一年，中央经济工作会议提出实施更为积极的宏观经济政策，预期经济将持续向好。

西部证券首席宏观分析师边泉水预计，2025年经济增长目标设为5%左右，政策将更积极，包括提高赤字率、降息、加大财政支持消费和住房等，以应对更高的经济基数和外部不确定性，如美国可能加征关税的影响。预计2025年GDP增长5.1%，CPI增速回升至0.5%左右，PPI跌幅收窄至1.6%。

北京星石投资副总经理方磊在接受《每日经济新闻》专访时指出，2025年A股市场有望呈现较好的投资机会，主要得益于国内政策持续发力、宏观经济环境改善及“耐心资本”的积极作用。方磊认为，“耐心资本”有助于减少市场短期波动，提升中长期投资回报，特别是在科技股板块，中长期政策支持和技术进步将为投资创造良好条件。2024年底中央高层会议强调稳定股市，预计2025年A股市场将在宏观经济和政策支持下展现出更强的结构性机会。

12月27日，沪指重回3400点，每经品牌100指数本周涨幅达1.15%。在宏观政策发力下，11月经济稳步回升，流动性环境平稳增长。红利资产走出“翘尾”行情，除了个股投资价值凸显外，与央企红利相关ETF同样值得关注，比如央企红利ETF、央企红利ETF和港股央企红利ETF等，上述三只ETF本周上涨幅度较大。

今年下半年，A股市场每月最后一个交易日三大指数均收阳线，引发了对下周二（12月31日）是否延续这一趋势的关注。刚过去的交易周（12月23日~12月27日），A股呈现缩量窄幅震荡，仅创业板指微跌。大小盘股分化明显，红利指数和沪深300等表现较好，而微盘股指数则相对较弱。后半周小微盘股情绪回暖，市场焦点转向“跨年行情”。

近日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2024）》，提出实施适度宽松货币政策。12月27日，国家发展改革委低空经济发展司正式亮相。根据近日券商最新研判报告，2025年A股有望螺旋式震荡上行，新质生产力有望加速形成，春季攻势行情值得期待。此外，浙商证券指出低空经济将乘风而上加速爆发。东吴证券称脑机接口侵入式进入临床试验阶段，有望迎来密集催化。

本周A股呈缩量偏弱震荡格局，上证综指上涨，深综指、深创业板综指等下跌。前半周权重股走强，小微股大跌，后半周市场情绪回暖。全国财政工作会议和国务院办公厅发布的意见释出利好，对股市构成轻微支撑。本周成交量较低迷，下周是年末最后两个交易日，大盘或维持不温不火态势，建议投资者继续观望，对部分个股年末异动宜看淡。

近期，深圳、北京、内蒙古、广西等地证监局对多家券商及资管公司开具罚单。这些机构多因经纪业务、衍生品业务、资管业务等违规，如投资者适当性管理不完善、内控管理不足、员工行为管控不严等。此外，有机构也因私募资产管理业务投资管理不规范等问题被责令改正或出具警示函。2024年内，以证券公司为主体的罚单已超240张。

12月27日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。热点快速轮动，个股涨多跌少。上午11点后大盘突然拉升，券商、金融科技等板块表现突出，宽基ETF集体放量。有观点认为这波异动的主角是“国家队”。行业ETF也有亮点，上午军工ETF涨幅领先，下午农业ETF异军突起。银河证券认为，2025年农业投资机会可围绕养殖产业链展开。

12月27日，A股市场震荡反弹，截至上午收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.29%、0.68%和0.73%，北证50涨0.34%，科创50涨1.28%，中证A500涨0.34%，成交额达8982.52亿元，超4400股上涨。板块方面，军工概念领涨，农业股爆发，种业方向领涨。

周四，上证综指收于3398.08点，涨幅0.14%；深综指、创业板综指及科创50指数分别涨0.85%、1.01%和0.95%，全A总成交额为12864亿元。科技板块领涨，铜缆高速连接、CPO概念等走强，银行、电力等红利股小幅下跌。尽管市场预期有所改善，但成交额缩减，投资者情绪仍显谨慎，预计短期内A股将维持横盘震荡格局。

12月26日，A股市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，其中沪指涨0.14%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.39%。成交额为1.27万亿元，较前一日缩量88亿元。板块方面，铜缆高速连接、CPO、液冷服务器等科技类板块领涨，而电力、银行、港口等板块下跌。全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。此次反弹主要由小微盘股带动，与此前核心资产领衔的反弹有所不同。场内ETF表现分化，港股红利ETF集体活跃，但通信ETF涨幅更为显著。

12月26日，A股市场呈现缩量上涨态势，科技股全线反弹。截至上午收盘，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.77%，创业板指涨0.71%，北证50涨幅达1.89%。市场半日成交额为7705.31亿元，超过4200只股票上涨。板块方面，算力硬件股、铜缆高速连接概念持续走高。海外巨头财报验证AI景气度持续，国内资本支出回暖且自主可控加强，国产芯片产业链有望迎来黄金发展周期。