5月25日晚万润股份公告，控股股东中国节能历时6个月增持计划完成，最终持股比例精准至29.99%，累计投入约7.26亿元逼近计划上限。近期ST棕榈等公司控股股东同样止步29.99%。律师称持股30%本身不违法，强制要约义务主要发生在持股达30%后继续收购或拟通过协议一次性收购超30%的情形。

在吕玲珑看来，真正的抵达，远不止于地理的发现，唯有将物质与经济的算计置于一旁，不将自己的作品视为可交易的筹码，一个人才能真正走向高处。

王雷在专访中指出，中美利差持续倒挂，人民币融资成本优势凸显，更兼制度型开放持续深化，多重因素叠加之下，人民币融资需求不断攀升，2026年一季度以来熊猫债市场迎来火热场面。

日前，市场消息称宜信正对旗下类固收产品进行“良性清退”，客服称自5月22日起已启动安排，目前处于测算和制定方案阶段。此前宜人智科股价大跌。据悉，宜人智科与其他业务板块彼此经营独立。专家称类固收产品多为非标理财，建议投资者关注清退方案，重点留意兑付比例、分期期限等，保留好相关记录。

今天，韬定律火了，刺激半导体板块大幅走强。后市方面，关注上证指数能否突破上周四的高点，一旦突破，意味着本轮震荡回调基本结束。核心主线赚钱效应持续，以轻大盘、重个股为主。

上周A股市场冲高回落，科技板块交易拥挤，资金获利了结，但权益类FOF投资胜率依然偏高，混合型FOF业绩领先。公募基金管理人积极自购旗下混合型FOF，显示对其信心，同时行业也在清退部分产品，上周多只FOF基金终止合同并清算。FOF行业加速新陈代谢，优胜劣汰机制推动资源集中，长期有利于市场高质量发展。

5月25日，A股探底回升，科创50大涨5.88%，芯片等科技股领涨，但个股情绪整体不强，资金倾向于科技方向抱团。盘面现三大异象：成交额放量显示资金分歧加大，有进一步“缩圈”抱团的迹象；科技与非科技股“此消彼长”的关系有所淡化；午后“韬定律”发酵带来新变数。中航证券认为，A股科技股进入盈利驱动阶段，市场波动或增加，可关注AI科技成长及新能源板块布局机会。

美能能源5月21日公告终止“神木市LNG应急调峰储配站工程”，转而用原募资收购上海立成90%股权，从传统城燃基建投资转向综合能源与新能源服务。受政策及市场变化影响，自建LNG调峰站经济性下降。美能能源传统城燃业务增长放缓，故布局新能源，此次收购关联方资产，意在培育新增长点，转型成败关键在于能否形成可盈利模式。

5月22日，香港投资者权益关注组敦促港交所暂停创想三维IPO，指其招股书信息披露不足及不及时，存在知识产权诉讼风险。

A股伯特利向港交所提交上市申请，业绩上升的同时暴露出诸多问题。公司关联交易管理不善，董秘陈忠喜多次被上交所警示。资金配置上，28亿可转债募投项目延期，却用闲置资金买理财，还举债7.8亿收购。此外，公司经营性现金流背离净利润，墨西哥工厂亏损，拟收购的豫北转向资金链消耗大。

AI产业链巨型企业上市浪潮来袭，Anthropic和OpenAI等AI巨头计划上市，国内存储芯片“双雄”也冲刺A股。AI进化快给资本市场估值带来挑战，超大规模企业集中上市将产生虹吸效应，影响市场走势。当前股市呈现结构性繁荣，但交易拥挤度高，易引发回调。资本市场需提前准备，完善信息披露，审慎编制指数，以服务上市并创造良好投资环境。

全球半导体产业长期遵循摩尔定律，但先进制程逼近物理极限，成本攀升，“几何缩微”失去经济意义。5月25日，华为何庭波提出“韬（τ）定律”，以“时间缩微”替代“几何缩微”，用“逻辑折叠”压缩信号传播时延。目前华为基于“韬（τ）定律”已成功设计和量产381款芯片。

A股三大指数上午集体走高，科创50大涨3.56%。央行开展2580亿元逆回购操作。2026国际电路与系统研讨会在上海举行，华为提出“韬（τ）定律”。上周全球AI大模型调用量连续五周上涨。板块方面，MLCC等涨幅居前，油服工程等领跌。华安、爱建等多家券商对盛美上海、德龙激光等先进封装概念公司给予积极评价。

2026年5月24日晚，*ST雅博公告称，控股股东泉兴科技拟将21.13%股份无偿划转给枣庄财金和山东财汇，实控人或变更为枣庄市财政局。此前，*ST雅博业绩不佳，2025年营收不足3亿元且净利润连续亏损，2026年4月底被实施退市风险警示。此次股权划转存不确定性，新实控人需应对如何提升业绩等考验。

5月22日，山西一煤矿发生瓦斯爆炸，初步判断涉事企业有重大违法行为。受此影响，5月25日早间，焦煤、焦炭期货涨停，煤炭股也掀起涨停潮。尽管安检升级和产量收缩短期支撑煤炭板块，但终端工业需求疲软或抑制煤价长期上涨。分析认为，情绪驱动的行情持续性弱，市场博弈复杂，投资者需警惕价格回落风险。

5月22日山西通洲集团留神峪煤矿发生瓦斯爆炸，25日开盘多家矿山安全股上涨，梅安森涨停，五洋自控、天地科技涨超5%。梅安森是矿山“物联网+安全”方案提供商；天地科技布局多项技术项目；五洋自控提供智能装备保障安全生产；龙软科技提供工业软件及解决方案；尤洛卡专注智慧矿山；光力科技布局两大核心赛道，安全生产监控类产品营收增长。