4月25日的政治局会议对资本市场的表述超预期，强调“活跃”，预期差较大。货币政策方面，关注“创设新的结构性货币政策工具”。达哥认为，设立服务消费与养老再贷款是最大预期差，扩大内需是未来行情潜在主线之一，消费类行业和科技方向值得关注。市场持续缩量，上证指数需突破平台压力区，投资者应适当控制仓位，研究后再择机布局。

2024年，完美世界实现营业收入55.70亿元，同比下滑28.50%，归母净利润亏损12.88亿元。不过，2025年一季度，公司实现营收20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元，同比扭亏。《异环》等新产品被寄予厚望，但面临激烈竞争。此外，完美世界在电竞领域也有布局。

因一起7亿元的并购纠纷，杉杉股份与ST新亚两家上市公司即将对簿公堂。2022年12月，双方签订股权转让协议，杉杉股份全资子公司宁波甬湶将杉杉新材料51%股权转让给ST新亚，交易价格7.04亿元。ST新亚支付部分款项后，以六氟磷酸锂年产能未如实披露为由起诉，要求返还股权转让款。宁波甬湶则反诉要求支付剩余款项。

日前，芜湖、宣城两市党委政府主要领导等就推进芜宣一体化发展进行座谈交流。在此之前，安徽省级层面也明确提出“强化芜湖省域副中心城市辐射带动作用，推动芜马同城化和芜宣一体化”。近年来，安徽从长三角“插班生”逆袭成为全国经济增长“黑马”，经济发展“成绩单”十分亮眼。然而向内看，合肥“一城独大”的争议犹存，被赋予省域副中心定位的芜湖亟需扛起“带动皖南、辐射全省”的重任。

沈建光表示，当前中国在货币政策、财政政策及市场调控工具上仍有空间，必要时可通过调降存款准备金率或政策利率，为银行体系释放更多长期资金。中共中央政治局会议首次将“服务消费与养老再贷款”纳入政策工具箱，旨在深化“超常规逆周期调节”。沈建光还指出，提振消费政策仍有增量空间，需进一步激发服务消费潜力，改善养老保障。

4月26日，FF联席CEO贾跃亭表示，希望FF成功时能够还债回国，这是他人生重要目标之一。他透露，FF市值达百亿美元时，其在中国法律下的债务可基本解决。目前，FF拥有FF和FX两个品牌，FX将优先发展，资金将优先保障。贾跃亭称，FF将采取轻资产运营，汲取乐视教训，控制成本。

本周，市场继续围绕事件层面的情绪来震荡，正常的量价分析暂时失效。还有3个交易日，就将进入“五一”长假，考虑到可能存在的假期不确定性，未来3个交易日可能难有行情。不过，4月25日召开的政治局会议，给大家传递了更明确的信息。

2025年一季度，中国电影市场迎来“开门红”，光线传媒净利润超20亿元，主投主控的《哪吒2》功不可没。近日，光线传媒董事长王长田重回母校复旦大学，他感恩复旦，称欠复旦“很大的债”。王长田直言，《哪吒2》票房超预期，是观众对诚意的奖赏。此外，他还强调光线坚持长期主义，投资动画超25亿元，还将构建“中国神话宇宙”，用50部以上电影呈现。

日前，由工信部中小企业发展促进中心和常熟市人民政府主办的创新成果播种行动举行。活动期间，20余项优质科技成果与近200家创新型中小企业路演对接。工信部科技司副司长赵超凡表示，工信部将加快科技成果向现实生产力的转化，实现科技供给和需求的“双向奔赴”。大力发展科技服务业，加强顶层设计，即将印发指导科技服务业高质量发展的指导意见。

2024年，宋城演艺营收24.17亿元，同比增长25.49%，归母净利润实现扭亏为盈。中国主题公园研究院院长林焕杰分析，受经济大环境和行业竞争加剧影响，宋城演艺复苏节奏受拖累，但其“主题公园+文化演艺”模式仍具稀缺性，看好未来轻资产模式扩张。宋城演艺也表示，将不断创新内容，保持营销策略领先，以应对市场挑战。

特朗普第二任期“百日大考”临近，市场已经用一连串下跌投出“差评”。从激进关税政策到频繁施压美联储，其高压式“新政”导致美股下挫，美元大跌近9%，成为21世纪美国总统最惨淡的开局之一。密歇根大学消费者信心指数也创下2022年8月以来新低。衰退阴影隐现，一些欧洲大型养老金的“聪明钱”开始对美投资按下“暂停键”。

2024年，五粮液实现营收891.75亿元，同比增长7.09%，归母净利润318.53亿元，同比增长5.44%。今年一季度，公司营收和归母净利润也分别实现同比增长。过去一年，五粮液围绕控量稳价、渠道改革等进行多方面调整，成效显著。2024年，公司合同负债大幅增长，酒类产品毛利率超过82%。今年一季度，合同负债同比增长超100%。

4月24日，和君咨询CEO潘松挺接受记者专访时表示，AI技术正在颠覆消费行业，但多数企业仍停留在工具应用层面。他认为，AI对科技创新红利的放大效应最强，能缩短研发周期、洞察消费趋势。潘松挺提出，反“内卷”需跳出“存量厮杀”，从技术创新、生态构建、全球化布局开拓增量空间。

2025年4月，PD-1单抗市场竞争愈发激烈，格局趋于固化。青侨阳光基金经理林伟表示，行业已进入存量博弈阶段，先发企业主导潜在增长。但PD-1双抗在技术原理上具备大幅超出单抗的潜力，且在临床试验中已击败单抗。业内认为，PD-1双抗在未来5～8年内将强势崛起并改写产业格局。

从此次新增试点名单来看，既包含二连浩特、丹东、北海、防城港等重要口岸城市（地区），也涵盖滁州、开封、鄂州、广安等中西部内陆节点城市。在有关专家看来，“数次扩围的跨境电商综合试验区发挥了带动作用，有利于促进国内国际双循环，全力稳住外贸外资基本盘，推进贸易高质量发展。”

4月25日晚，游族网络发布2024年财报及2025年一季报。报告显示，2024年公司实现营收14.34亿元，其中海外收入8.63亿元，占总收入60.16%，连续10年超过国内市场；2025年一季度实现营收3.59亿元，同比增长7.29...