电子报
2026年06月21日 星期天
西大门：双轮驱动，成长加速（东方证券研报）
每经AI快讯，2024年1月17日，东方证券发布研报点评西大门（605155）。 核心观点 股权激励指引增长目标，成长进入加速期。公司业务以功能性遮阳材料生产及出口为主，并积极打造第二成长曲线—通过跨境电商拓展遮阳成品业务。海外遮阳市场消费属性强、渗透率高，市场空间广阔，而国内渗透率也有望逐步提升，公司凭借自身竞争优势，市占率将逐步提升。公司实施股权激励计划，明确收入增长指引，2023/2024/2025年收入目标值分别不低于6.05/8.15/10.71亿元。增长动能一方面来自于传统遮阳面料业务在客户开拓正常化和股权激励下的恢复性增长，另一方面则来自于海外遮阳成品依托跨境电商销售的快速放量。此外伴随销售费用率优化、高毛利产品占比提升，净利率提升可期，净利润增速或大于收入增速。 不止于短期业绩表现，长期成长空间更为广阔。根据公司股权激励指引以及发展逻辑，市场对于中短期业绩增长较为认可，但仍担忧其存长期成长的瓶颈。对此我们认为，遮阳面料市场空间广阔，公司市占率仍然很低，且有较多空白市场亟待开拓。公司相对于海内外竞争者均有自身较强的竞争优势，伴随进入产能扩张和市场开拓的叠加周期，成长或迎来加速，发展天花板远不止于此。 ROE有望进入回升通道，推动企业价值回归。2018年以来，公司ROE整体呈下行趋势，2018-2022年，分别为22%/19%/10%/9%/7%，影响因素主要是资产周转率与净利率。随着募投产能释放和收入的增长，公司资产周转率有望回升。在高毛利业务占比提高和费用率下降的预期下，公司净利率或将出现修复。双重动力下，未来公司ROE将逐步回归。 盈利预测与投资建议 我们预测公司2023-2025年每股收益分别为0.71、1.04、1.46元，看好公司遮阳面料和遮阳成品的双重成长性，且盈利能力具备提升空间，参考可比公司市盈率，我们给予公司2024年18XPE，对应目标价为18.72元，首次给予"买入"评级。 风险提示 遮阳面料业务拓展不及预期；海外电商成品销售增长不及预期；净利率提升不及预期；国际贸易&汇率风险。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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创业板指跌逾2% 下跌个股近4800只
每经AI快讯，1月17日，指数走弱，创业板指下挫跌逾2%，沪指跌1.19%，深成指跌1.66%。光伏锂电、酒店旅游、半导体等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4800只。
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梅花生物：新一轮员工持股计划强化企业长效激励（国联证券研报）
每经AI快讯，2024年1月17日，国联证券发布研报点评梅花生物（600873）。 事件： 2024年1月16日，公司公告《2024年员工持股计划（草案）》，公司董事、监事、高级管理人员、独立业务部门负责人、核心业务骨干等不超过245人参与员工持股计划,筹集资金总额不超过2.5亿元。 员工持股计划强化长效激励与经营稳定性 此次员工持股计划是自2017年以来，公司第五次开展员工持股计划，目的在于建立和完善员工、股东的利益共享机制，改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积极性和创造性，促进公司长期、持续、健康发展。其中董监高合计9人认购比例预计占此次员工持股计划的19.2%，展现了对公司未来发展的信心。 此前一期员工持股计划为《2023年员工持股计划》，相关议案于2023年1月6日通过临时股东大会审议并实施，并于2023年1月28日完成购买计划，2023年员工持股计划专户在二级市场上通过集中竞价买入2.95亿元梅花生物股票，均价10.45元/股。 持续回购、高管增持彰显长期信心 19年以来公司多次推出股份回购方案，最新一次回购方案于2023年4月29日公布，拟以回购价格不超过12元/股，回购总金额8~10亿元用于注销股本，回购期限为12个月。此外，2024年1月8日，公司公告董监高及其他核心管理层合计35名成员计划自当日起六个月内增持公司股份，拟增持公司股票合计不低于8000万元，彰显管理层对公司长期发展的信心。 长期保持高分红、高股息率 上市以来公司一直以较高的分红率和股息率回馈股东，2011-2022年平均股息率、分红率分别实现4.0%和69.9%。上市以来公司累计分红金额高达91.5亿元，累计分红率达50.3%；近五年（18-22年）累计现金分红达51.4亿元，累计分红率为52.5%，平均股息率为5.85%。 盈利预测、估值与评级 我们预计公司2023-25年营收分别为279/309/324亿元，同比增速分别为0%/11%/5%，归母净利润分别为35/45/49亿元，同比增速分别为21%/28%/9%，EPS分别为1.2/1.5/1.7元/股，3年CAGR为4%。鉴于公司主业集中度较高且景气改善，并深耕合成生物学打开成长空间，我们维持公司目标价15.52元，维持"买入"评级。 风险提示：苏/赖氨酸、玉米/煤炭价格大幅波动，潜在竞争者的进入，合成生物学领域进展不及预期 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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维峰电子：国产工控连接器佼佼者，汽车和新能源两翼高速成长（西部证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，西部证券发布研报点评维峰电子（301328）。 核心结论 工业控制连接器国内龙头，布局汽车和新能源连接器。公司已形成以工业控制连接器为主体，汽车及新能源连接器两翼发展的布局。产品广泛应用于工业控制与自动化设备、新能源汽车"三电"系统、光伏逆变系统等应用场景。 工业控制连接器是公司长期发展的基本盘，核心受益于国内工控连接器市场需求的增长和公司份额的提升，同时公司在海外大客户的突破也为公司加速海外市场扩张奠定了基础。国内工控连接器市场需求受益于工业需求复苏和国产工业自动化水平的提升，工业机器人等新型工业自动化设备的兴起加速了工控连接器的发展。公司份额的提升受益于国产替代加速和公司持续新品研发，保持自身竞争力的提升。海外市场的突破有望依托于公司在西门子、松下、三菱等海外客户的突破，并将目标市场进一步扩张至其海外市场。 汽车连接器是公司目前增速最快的业务，核心受益于中低压信号连接器市场份额提升和高速连接器市场端的突破。公司对汽车连接器进行产能扩张、品类扩充，存量客户持续深耕，份额仍有较大提升空间。汽车高速连接器领域从0到1发展，重点布局智能驾驶前段视觉感知、车身域控PCB板端连接方案、车规防水等级超过IP68的type-C连接器组件和高速以太网连接器组件等，目前已获得多家整车厂及模组厂的项目定点，且已有部分产品系列开始批量生产和出货。 新能源连接器是公司的高成长业务，公司布局风光储领域，积极扩充生产产能及自动化水平，深度绑定战略客户，受益于行业的高速发展。 投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.42、1.80和2.51亿元，归母净利润增速分别为26.7%、26.9%、39.2%，当前股价对应PE分别为34/27/19倍。首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示：国际宏观经济波动影响；原材料采购价格波动风险；行业竞争加剧风险 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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统联精密：长沙MIM生产基地厂房建设已完成竣工验收
每经AI快讯，统联精密近日接受投资者调研时表示，公司长沙MIM生产基地的总投资额为6亿元左右，包括厂房建设、设备采购以及铺底流动资金。目前，公司长沙MIM生产基地厂房建设已经完成竣工验收，处于可使用状态。至于设备，公司会根据客户的需求分批投入，且会结合具体项目的量产排期及相关设备采购周期的长短进行规划。目前，公司的厂区主要分布在深圳市坪山区以及惠州市惠阳区。其中，MIM精密结构件的产能主要布局在坪山，非MIM精密结构件的产能主要布局在惠阳。MIM精密结构件的扩充产能主要布局在长沙。
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牵引车因地面结冰打滑导致日本机场两客机发生擦碰
每经AI快讯，当地时间16日下午，大韩航空和国泰航空两架客机在北海道新千岁机场发生碰撞。据日本多家媒体17日报道，北海道警方和千岁市消防总部发布消息说，这起事故没有造成人员受伤，也没有引发火灾或燃料泄漏。新千岁机场的运营方北海道机场公司方面16日晚表示，当天两架客机原先是并列停靠，随后大韩航空客机被牵引车拖拽向跑道滑行过程中，由于地面结冰，牵引车出现了打滑，导致两客机发生擦碰。事故造成大韩航空客机左主翼受损、国泰航空客机垂直尾翼受损。（央视新闻）
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内蒙华电：煤—电此消彼长，股息价值凸显（国泰君安研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，国泰君安发布研报点评内蒙华电（600863）。 本报告导读： 4Q23公司电量、电价同比下行；煤炭产量同比增加。我们认为无风险利率下行背景下公司具备较高的股息价值。 投资要点： 维持"增持"评级：综合考虑电价下行、煤炭增产等影响，下调2023~2025年EPS至0.38/0.43/0.46元（原值0.41/0.46/0.50元）。基于可比公司估值情况，考虑到公司股息价值突出，给予2024年11xPE估值，上调目标价至4.73元，维持"增持"评级。 事件：公司公告2023年销售量完成情况：2023年上网电量563亿千瓦时、同比-0.6%，平均电价344元/兆瓦时、同比-6.2%；煤炭产量1326万吨、同比+52.1%，平均煤价402元/吨、同比-12.7%。 电量电价下滑，煤炭销量提升。公司单季度电力业务量价齐降：4Q23上网电量137亿千瓦时，同比/环比-0.8%/-14.9%；我们测算4Q23平均电价0.335元/千瓦时，同比/环比-7.7%/+2.8%。我们推测电价同比下滑主要受火电市场电价下调影响，环比上升与4Q23风电出力增加有关（4Q23风电上网电量环比+54.5%）。4Q23公司煤炭产量295万吨，同比/环比+13.2%/-17.0%；煤炭外销量150万吨，外销占比51%,同比/环比-0.4/+5.9 ppts。我们测算4Q23平均煤价406元/吨，同比/环比-6.1%/+8.8%。 重视股息价值。我们认为随着公司煤—电产业链盈利进一步稳定，公司股息回报具备吸引力：魏家峁煤矿产能释放叠加容量电价出台，公司盈利稳定性有望抬升；据公司股东回报规划，2022~2024年现金分红不少于可分配利润的70%，承诺分红比例好于同业。 风险提示：电价低于预期，煤矿产量不及预期等 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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重庆百货：业绩预增41~55%，静待新业务推进（国泰君安研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，国泰君安发布研报点评重庆百货（600729）。 本报告导读： 2023年业绩预增41-55%；考虑到受益旅游热度持续升温，且主业持续向好修复，看好2024年实现较快增长。 投资要点： 维持增持。维持预测2023-25年EPS为3.21/3.63/4.06元增速48/13/12%，维持目标价40.13元，维持增持。 公司发布2023年业绩预告：1)2023年归母净利预计约12.5~13.7亿元，同增41.5~55.09%；扣非约10.5~11.7亿元，同增31.85~46.91%；非经主要为对登康投资收益及出让质检公司95%的股权；2)Q4归母净利预计约1.22~2.42亿元，同增181~457%；扣非约0.3-1.5亿元，同增-58~+110%；3)2023年取得高增因线下商业修复、推进文旅融合、马消高增带动投资收益增长；4)我们预计2023年扣马消与非经后利润约5.1亿元/+111%，为近4年最高水平，且超额完成股权激励目标。 吸并事项获中国证监会注册批复。1)公司拟以18.82元/股向渝富、物美等发行约2.51亿股，累计交易价格约47.2亿元，吸收合并大股东重庆商社；2)该事项已获中国证监会同意注册；3)公司通过一系列国改事项的推进，同时随着场店调改、数字化革新等利好事项释放，将进一步巩固核心竞争力、提升整体效率望进一步提升、提高ROE。 看好重庆地区春节旅游热度升温，新业态推进望提振估值。1)重庆旅游热度升温：①将推出一系列春节主题文化和旅游活动，包括七个板块的23项、1000余个主题活动；②重庆文旅邀请肖战为录制宣传视频；③利好政策推动下，东南亚游客或成重庆入境游"第一波流量"；2)我们认为，公司在重庆具备较强的区位优势(解放碑等周边均有商场布局)，有望受益旅游热度升温；3)我们看好公司基于供应链/物业区位/门店经营等方面具得天独厚的优势，将推进折扣业态的布局，望提振估值；4)2022年分红率约30%，我们判断2023年分红率或提升；5)当前仅8倍PE仍被低估。 风险提示：新业务不及预期，吸并事项存在不确定性等 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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三只松鼠：高端性价比战略成效显著，业绩重回高增长通道（开源证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，开源证券发布研报点评三只松鼠（300783）。 "高端性价比"战略成效显著，2023年扣非净利润预计大幅增长 公司发布2023年度业绩预告，预计2023年实现归母净利润2-2.2亿元，同比增长54.97%-70.47%，扣非净利润1-1.1亿元，同比增长146.90%-171.59%；以中位数测算，预计Q4单季度实现归母净利润0.4亿元，同比增长11.11%，实现扣非净利润0.19亿元，同比增长58.33%。2023年，公司围绕"高端性价比"总战略，推进供应链全链路优化，实施品类结构与渠道结构双向调整，使得经营业绩重回高增长通道。考虑到公司通过降价以让利消费者，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为2.06(-0.41)/2.85(-0.14)/3.59(-0.01)亿元，对应EPS分别为0.51/0.71/0.90元/股，当前股价对应2023-2025年的PE分别为39.2/28.3/22.5倍，看好"高端性价比"战略成效持续兑现，维持"买入"评级。 全链路优化供应链助推产品质高价优，年货节各渠道销售额全面飘红 在"高端性价比"战略牵引下，公司通过供应链全链路的优化在确保产品品质的同时实现利润的溢出，并将这部分利润让渡给消费者，从而实现高质的同时兼具性价比。在采购端，公司与全球第一大开心果农场Wonderful、全球第一大碧根果农场Easterlin等行业全球知名农场直接合作；在制造端，公司已自主投资建设每日坚果、夏威夷果、碧根果等示范工厂；在交付端，公司积极探索产地仓和云仓模式，联合上游多家供应商推动工厂直发。在供应链的优化下，公司产品价格甚至可以做到跟主打低价的零食量贩店对标，如公司门店的每日坚果卖19.8元/斤，低于赵一鸣零食店的32元/斤。"高端性价比"战略的实施帮助公司在2023Q2实现营收降幅收窄，Q3实现营收正增长，并在2024年年货节通过覆盖分销、综合电商、短视频电商等全渠道，首次布局全品类、全价位、全矩阵年礼，在三分之二的年货节销售时间进程中实现了超2023年年货节全周期总额的全渠道销售额。其中，线下各分销渠道全系列标品礼盒/礼包类产品已全线售罄，并已停止新增订单供应；线上天猫和京东销售额远超2-3名之和，拼多多2023年6月起至今累计增长超100%，抖音年货节单场直播销售额超1.1亿破行业记录。 风险提示：线上竞争加剧、门店拓展不及预期、原材料成本上涨 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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深圳燃气：燃气主业增长，光伏胶膜承压（华泰证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，华泰证券发布研报点评深圳燃气（601139）。 2023年归母净利预增17%，下调盈利预测与目标价 深圳燃气预告2023年实现营收309亿元（同比+3%），归母净利14.3亿元（同比+17%、低于华泰预测的15.4亿元），扣非后13.3亿元（同比+22%）；对应4Q23营收77亿元（同比+3%），归母净利3.2亿元（同比-11%），扣非后2.9亿元（同比+4%）。天然气销量好于预期，上调管道燃气销量预测；降价幅度高于预期，下调光伏胶膜收入与毛利率预测；预计公司24-25年归母净利为16.5/18.6亿元（前值18.8/20.4亿元）；预计公司24年燃气/光伏胶膜归母净利为15.5/1.0亿元。燃气/光伏胶膜行业2024年PE均值9/19x（Wind一致预期）。给予公司2024年燃气板块13x目标PE（燃气板块被过度低估），光伏胶膜板块18x目标PE（小幅折价因公司光伏胶膜归母净利CAGR低于同行），目标市值219亿元，目标价7.62元（前值8.14元，基于燃气/光伏胶膜2023年15/16xPE）。维持"买入"。 天然气销量好于预期，上调管道燃气销量预测 天然气销量增速小幅放缓，但全年管道燃气销量高于我们此前预测。4Q23合计13.24亿方（同比+22%，3Q +28%）；按渠道分，管道气11.61亿方（同比+14%，3Q +18%）、批发气1.63亿方（同比+133%，3Q+291%）；按区域分，深圳地区管道气销量5.56亿方（同比+7%），异地项目管道气销量6.05亿方（同比+21%）；按用户类型分，电厂销量2.74亿方（同比+22%），非电厂销量10.5亿方（同比+22%）。剔除电厂后，4Q23深圳地区管道气销量同比-5%，主要是工业需求放缓。考虑到气电厂投产和城市燃气需求增长，我们将24-25年管道燃气销量上调7%/9%至57.48/65.83亿方。 降价幅度高于预期，下调光伏胶膜收入与毛利率预测 我们测算光伏胶膜2H23与4Q23利润贡献相对有限，因光伏胶膜售价跟随原材料EVA粒子均价快速下行（4Q同比-30%、环比-16%），公司存货中原材料价格较高致毛利率承压。2024年以来EVA粒子价格呈企稳态势，降价空间或相对有限。因公司光伏胶膜2023年降价幅度高于我们此前预期，下调24-25年收入与毛利率预测，预计归母净利贡献分别为1.0/1.4亿元。 城中村改造新规出炉，接驳与改造类业务有望迎来新机遇 深圳市拟出新规推进城中村改造，明确拆除新建、整治提升、拆整结合三类空间，并将四类城中村用地优先纳入拆除新建范围。我们判断拆除新建类项目拆除用地面积之和（含零星纳入的空地）或将超过30%。目前公司在深圳区域内的可接驳空间趋于饱和，而城中村的拆除新建可为公司接驳与改造类业务（燃气工程与材料+智慧服务）带来显著增量。 风险提示：气价大幅上涨；光伏胶膜需求不及预期 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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利柏特：拟发行转债加快南通项目建设，订单密集落地推动未来快速增长（广发证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，广发证券发布研报点评利柏特（605167）。 拟发行可转债7.5亿元加快南通利柏特重工项目建设，提升公司总装能力。公司公告可转债发行预案，拟向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过人民币7.5亿元，募集资金将投资于南通利柏特重工项目，该项目投资总额约12.95亿元。公司目前在张家港、湛江已拥有两大生产基地，而本项目拟在南通市通州湾示范区内新建生产厂区，主要生产制造应用于核电工程、石油化工、医药电子、海洋海工、矿山机械等行业的大型模块。本项目的实施一方面有利于解决原有生产基地的场地限制，便于公司承接更大规模的装置项目，有利于公司提升同步开展多个模块的制造能力，从而缩短大型装置项目的制造周期，提高生产效率；另一方面有利于公司规划、协调不同模块项目的制造，优化场地布局，进一步提升公司工业模块设计和制造业的制造和总装能力。 近期订单密集落地，支撑公司未来收入及业绩持续快速增长。根据公司公众号，公司2024年1月14日与浙江拓烯光学新材料有限公司签订《7000吨/年SOOC项目总承包合同协议书》及《41000吨/年光学树脂项目施工总承包合同》，合同总额约6.5亿元。此外，公司近期在联华林德、优欧辟、中化蓝天霍尼韦尔、科思创、沙多玛、UOP、张家港瓦克、奎克化学、茂名液空、眉山雅保等多个项目竞标中胜出，近期公司承接多个订单有助于支撑公司未来收入及业绩的快速增长，此外，我们判断长期仍有足额订单等待公司承接。 盈利预测及投资建议。公司在2022年订单的快速增长下，近两年业绩有望逐步释放，此外，公司近期新签订单加速。所以我们预计公司23-25年归母净利润保持快速增长，分别为1.95/2.74/3.65亿元，业绩连续高增，参考可比公司估值水平（24年PE约18.6倍），给予公司24年19倍PE估值，对应合理价值11.61元/股，维持"买入"评级。 风险提示：下游需求放缓；南通项目建设不及预期；资金实力不足。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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拓普集团：2023年业绩符合预期，车端+机器人端双产业驱动长期发展（光大证券研报）
每经AI快讯，2024年1月17日，光大证券发布研报点评拓普集团（601689）。 拓普集团发布2023年业绩预告，符合预期：公司预计2023年归母净利润同比增长20.58%-32.34%至20.5-22.5亿元（vs.我们预测21.7亿元）；其中，预计4Q23E归母净利润同比减少7.84%-同比增加32.86%至4.5-6.5亿元。2023年全年业绩预告符合我们的预期。 车端+机器人端同步持续发力：车端：1）可提供线控底盘一站式解决方案，当前公司在线控底盘领域已形成线控制动、线控转向、线控悬架等X/Y/Z三大系列产品线，2023/11 IBS 1.0（已定点6个项目）、电动调节管柱EASC（已定点9个项目）、闭式空气悬架系统C-ECAS（已定点8个项目）正式量产下线，2023/12发布IBS 2.0（计划于2025/3量产）；2）已形成热管理模块核心优势，截至2024/1，公司热管理工厂覆盖中国、欧洲、美洲，总产能已超400万套/年；3）智能业务全面布局，2023/12智慧电动门系统正式量产，年产能20万套。机器人端：2024/1/4公司公告拟投资50亿元人民币、规划用地300亩在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地，2024/1/8公司2条机器人电驱系统生产线正式投产，年产能30万套。我们认为，公司未来有望形成智能汽车+机器人部件的双产业发展模式，长期业绩增长动力充足。 具备客户+产品+产能多方位优势：1）客户：除绑定特斯拉等战略客户外，1H23公司IBS项目、EPS项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为-金康、理想、比亚迪、小米、合创、高合、上汽等客户的定点。2）产品：通过横纵向拓展，公司当前已拥有NVH减震系统、内外饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统八大汽车产品系列，并布局机器人业务。3）产能：当前公司在全球设立5个技术研发中心及70多个制造工厂，预计到2025E可形成1,440万套底盘系统、840万套内饰功能件、96万套热管理系统的年产能。我们判断，1）随IBS 1.0、EASC、C-ECAS、机器人电驱系统等产品陆续放量，2024E公司汽车电子+机器人业务增长前景可期，其中，车端存在轻量化+热管理+空悬业绩增长兑现、机器人端存在估值催化；2）公司定位Tier0.5，可为客户提供底盘轻量化/电动化/智能化一站式解决方案，实现单车配套价值量提升+客户群持续拓宽。 维持"买入"评级：维持2023E/2024E/2025E归母净利润21.7/30.9/41.8亿元。看好公司电动智能化新产品陆续放量、以及底盘一站式解决方案实现量价齐升，维持"买入"评级，维持目标价85.13元。 风险提示：新能源车销量增速不及预期、线控底盘渗透率不及预期、新建产能爬坡不及预期、上游原材料价格波动、全球贸易摩擦与地缘政治风险。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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