​A股本轮行情出现退潮现象。海外方面，美国4月PPI超预期叠加沃什上任美联储主席，华尔街进入鹰派叙事。顶部？对其他赛道来说有可能，但有三条赛道不同意：一是国产算力，二是商业航天，三是军工。

市场赚钱效应明显，有点热到没边。不过，行情肯定有边界，如果市场要波段见顶，会在哪些方面出现异常？现在我们不妨未雨绸缪一下。

4月行情，科技主线波澜壮阔，同时也有对财报的担忧。无论如何，美好的4月行情已经过去，紧接着将迎来5月行情的挑战和机遇。5月行情可能是3月波段底部以来的下半场截至4月30日，今年行情度过了77个交易日。从3月23日的底部至今，已经运行了...

这波调整有点像“见光死”，因为调整的时间点上刚好发生在公募基金一季报发布窗口。不过，这种调整肯定是暂时性的，因为趋势不可阻挡。行情一定是围绕科技展开叙事的行情。

当宁德时代市值超过中国石油，当中际旭创在向万亿市值目标迈进，当白酒龙头褪去“永续神话”，多年的投资经验告诉我，任何行业都有相应的周期。能打出业绩高度和股价爆发力的，大部分是参与全球化产业升级的行业。那么，“中际旭创们”的剧本，会在哪些赛道重演？

昨天聊了A股的两大变化，今天聊聊不变之处。本轮调整看似因中东地缘冲突而起，但从表现层面来看，确实在规律性的波动下套上了一个“中东剧本”。本轮调整中行情数据的演绎过程这几天小二被问及最多的话题就是“见底了吗？”下图是我上周写的打油诗，可...

美伊冲突已持续一个月，从当初的“斩首行动”到现在边打边释放谈判信号。“世界是个草台班子”再次具象化。俄乌和美伊，两场冲突足以深刻改变全球能源格局和叙事逻辑，但正因为有了“变”，才有投资机会。时隔四年，剧本重演回看俄乌冲突和美伊冲突，细...

2月份传统“红盘月”，3-4月份传统“风险月”，调整的剧本里总是装着“新鲜事”，但是A股没有新鲜事。既然行情出现负反馈，那我们只能自己找正向驱动了。今天的文章，事实和数据都在，希望各位阅读之后会对未来有所期待。

3月13日，“十五五”规划纲要正式发布。在市场迎来调整窗口之际，纲要提到的几个方向，简直是瞌睡遇到枕头，我们有机会在相对低位拿到未来5年的科技主线。今天小二来拆解这些财富密码。

中东局势的消息持续刷屏，让大家明白了“发展才是硬道理”的含金量。大到国家，小到个体，一旦错过发展的时代机遇，再想发展追赶，主导权就可能不在自己手里。从国际局势投射到财经股市，当下投资的时代机遇一旦错过，可能直接决定了未来5-10年的财...

节后首个交易周，A股市场表现相对强势，各大宽基指数震荡走高。从全周表现来看，中小盘股个股表现最强，中证1000、中证500两大指数的周涨幅均超过4%；权重股表现较弱，上证50指数周涨幅仅为0.17%。就在周末，海外出现重大事件，中东局...

本周一共四个交易日，我们来看看行情都发生了哪些变化。一是出现了HALO交易，二是三月将迎来“大事月”。

在各种利好兑现后，上证指数在4000点附近来回震荡。风风雨雨我们都走过来了，但似乎对近期行情的容忍度越来越低，指数缩量跌一下，心里就受不了。其实，当下的调整幅度，很可能就是明年的超额收益。

近期，市场出现了一些AI产业泡沫的言论。很多人拿2000年的“互联网泡沫”来说事。不过，在小二哥看来，悲观者只看到了短期的调整幅度，而没有看到任何基于底层的科技产业浪潮。

最近有很多的大事件落地，市场在从不确定性走向确定性的时候，恰恰迎来科技股的调整，指数也迎来调整，很多人感到焦虑。在我看来，行情休整之下，资金并未离场，只是做了一次主线切换。

目前市场整体情绪降到了27.81%，到15%左右就能来到“情绪底部”。来到“情绪底部”，说明行情风险释放足够充分，投资性价比很高。底部一旦出来，行情自然就来了。