止盈达标、规模触底，多家银行及理财公司公告产品“提前终止”

10月底至今，10年期国债收益率大幅下降至1.6%、信用债价格波动增大之后，记者注意到，多家银行及理财公司频发理财产品提前终止公告，终止了其所管理的部分固定收益类银行理财产品。

据同花顺iFinD数据统计，11月以来便有41款理财产品发布提前终止公告。资深金融监管政策专家周毅钦指出，理财产品提前终止情况集中出现，是理财行业更加市场化、资源向优质产品集中，以及管理更加精细化的一种表现。

11月已有41款理财产品提前终止

11月以来，多家银行理财公司、银行发布理财产品提前终止公告。

如张家口银行发布公告称，该行计划于11月11日提前终止“家银理财-好运瑞稳持有期限322天开放式固定收益类净值型理财产品”，原因为“因业务发展需要”。

随后，中邮理财发布关于“邮银财富·鸿锦一年定开64号（区域专属）人民币理财产品提前终止公告”，称产品原定到期日为2032年11月19日，将于2026年11月20日提前终止，“根据产品说明书中关于产品终止条款的约定，因产品连续10个交易日总份额低于1亿份，为保护客户利益，本产品将提前终止”。

除了上述情形外，《每日经济新闻》记者注意到还有部分产品因达到止盈条件而提前终止。例如，建信理财近日发布公告称，“建信理财睿鑫（目标盈）固收类封闭式产品2025年第117期”原预计到期日为2027年11月9日，由于该产品已达到止盈条件，将按产品说明书约定，提前终止。

记者注意到，本月以来理财产品提前终止涉及多家银行理财子公司以及部分城商行，除了上述的杭银理财、中邮理财外，还包括兴银理财、上银理财、浦银理财以及绍兴银行、唐山银行等。

触发“提前终止”情形多样

对于银行理财管理人决定提前终止产品，周毅钦对记者表示，出现该情况有多种可能。一种是自动提前终止，比如目标盈类型的理财产品就是产品提前达到收益目标，按照产品合同约定自动终止。

另一种是非自动的、因为各种其他因素而提前终止，此类情形较多：例如因为监管政策出现重大调整并影响到某些理财产品的正常运作；市场收益率大幅波动、投资标的发生风险或因其他原因，将影响到理财产品所能实现的投资收益；理财产品所投资的资产提前终止；理财产品的存续金额过低，管理人从其中获得的收入很少，以至于不能覆盖经营成本等。

周毅钦表示，如果产品规模过低不足以覆盖理财公司运营成本，就果断提前终止，资源向优质产品集中，这是管理更加精细化的一种表现。但是另一方面，理财产品的提前终止意味着投资者的资金需要重新配置，寻找其他替代投资渠道，一定程度上会增加投资者的交易成本和时间成本，“所以，如果一家理财公司提前终止的理财产品的数量过多过频，也会影响本身公司品牌的认可度和口碑”。

10年期国债收益率已降至1.6%以内

记者查阅资料发现，本次提前终止的多家银行理财产品均为“固收”类，属于中低风险等级产品，其底层资产多以银行存款、利率债、信用债等固定收益类资产打底。

值得注意的是，近期国债收益率出现了明显下行，其中10年期国债到期收益率已于11月6日下探至1.5805%，处于近年来最低点，这也意味着10年国债价格目前处于高位。此外，根据中债信用债总指数，10月29日至今信用债价格波动明显加大。

“我认为近期银行理财集中提前终止，应该和两种产品有关，一种是目标盈类型产品，这类产品预设了止盈目标，达到目标后按照产品合同约定自动终止。还有就是产品遇到持续赎回后，理财规模已经明显低于合同下限，触发清盘。”周毅钦对记者表示。

对于固收产品接下来可能的业绩表现，一银行理财子公司表示，短期资金利率预计保持稳定，叠加四季度机构抢配对债市行情仍有支撑，但随着超长债收益率已突破前低，需关注高拥挤度下市场波动放大的风险。

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