每经评论员刘明涛日前，贵州茅台交出上市以来首份营收、净利同比双降的年度业绩报告。公告一出，市场哗然，甚至出现行业“增长神话破灭”的悲观声音。事实上，茅台阶段性业绩波动进一步证明，白酒行业已从增量扩张转向缩量博弈与发展逻辑的彻底重构。...

受贵州茅台年报业绩不及预期影响，本周Wind白酒指数周跌0.19%，*ST岩石周跌幅达14.29%，且已连续10个交易日市值低于5亿元的退市红线，根据规定，若连续20个交易日市值低于此标准，上交所将终止其股票上市。4月17日，*ST岩石股价跌至0.98元/股，后涨停至1.08元/股，但未来10个交易日市值重回5亿元以上难度极大，保壳战进入关键期。

贵州茅台披露的2025年度报告显示，公司营收、净利均略有下滑，这是其上市20多年来首次业绩下滑，打破了市场对其长期稳健增长的认知。茅台称，营收变动主要受酱香系列酒产品结构调整影响，同期公司公布了高达350.33亿元的分红计划以稳定市场...

4月16日，贵州茅台发布2025年年报。作为行业龙头，2025年公司实现营业总收入1720.54亿元，利润总额1147.55亿元，在全行业深度调整的背景下，仍展现出了行业龙头的韧性。就在年报披露前夕，市场出现关于茅台集团总经理、贵州茅...

4月16日晚间，贵州茅台发布2025年年报。2025年公司实现营业总收入1720.54亿元，同比下降1.2%；归属于上市公司股东的净利润为823.20亿元，同比下降4.53%。分产品来看，茅台酒营业收入1465亿元，同比增长0.39%...

4月14日晚间，燕京啤酒披露2025年年报。数据显示，公司2025年实现营业收入153.33亿元，同比增长4.54%；归母净利润16.79亿元，同比增长59.06%；基本每股收益0.596元。公司拟每10股派发现金红利2元（含税）。值...

空缺一个月后，贵州茅台新任财务总监确定。4月14日晚间，贵州茅台发布公告，正式聘任余思明为公司财务总监，并指定其代行董事会秘书职责，公司董事长陈华不再代行董秘职务。简历显示，余思明现年50岁，大学本科学历，经济学学士，正高级会计师，注...

4月11日，山东、广西省区茅台经销商发布《官方代售专卖店名录》，山东90家、广西39家专卖店可买。此前，江苏、安徽、上海、贵州、河南省市茅台经销商已陆续在其官微发布茅台代售相关信息。《每日经济新闻·将进酒》记者粗略统计，截至目前，已发...

4月14日，“小茅i茅台”微信公众号发布消息称，53%vol500ml茅台王子酒（酱香经典）（2026版）包装焕新登场，4月15日将正式上架i茅台APP。同时，4月15日9:00~4月24日23:59，i茅台APP将开启“启新·众享...

4月14日下午，山西汾酒发布公告称，公司董事会于4月13日收到公司董事王彦的辞职报告，由于内部调任至华润集团，王彦申请辞去公司董事及董事会战略委员会委员职务，辞去上述职务后，其不再担任公司其他任何职务，王彦的辞职报告自送达董事会之日起...

4月10日，第十五届白酒T9圆桌会议（以下简称“T9峰会”或“峰会”）在贵阳召开。作为酒类行业规格最高的年度会议之一，今年峰会由茅台集团承办，五粮液、洋河股份、汾酒、泸州老窖、古井贡酒、习酒、郎酒、剑南春等头部企业悉数到场，围绕“新经...

4月12日晚间，昔日“西北啤酒王”*ST兰黄发布公告称，公司已符合撤销退市风险警示的相关条件，拟向深交所提交申请。本次撤销申请以深交所审核结果为准，能否获批存在不确定性。值得注意的是，公司在营业模式上下功夫，2025年，公司大力推广...

本周A股三大股指集体反弹，Wind白酒指数也随着市场触底企稳，周涨幅为0.81%。板块内二三线白酒股实现小幅上涨，“茅五汾”则逆市下跌。值得关注的是，*ST岩石宣布“更名”，该股本周下跌15%，或将成为A股历史上白酒退市第二股。白酒板...

一样的配方！一样的手法！剑南春也被“碰瓷”了？本周，一则《绝杀！剑南春亮出“核弹级”新政，750家代售会所再造新富》文章在网络平台广泛流传，文章提及“剑南春正式宣布：全国750家代售会所全面启动，30万元即可入场成为合伙人”。 难道...

近日，青岛啤酒与德国老牌啤酒品牌保拉纳啤酒集团共同宣布深化长期战略合作伙伴关系。在进口引入保拉纳经典德式淡色拉格啤酒的同时，采用德国原产啤酒花为中国市场定制“本土酿造版”保拉纳拉格啤酒。当前国内啤酒行业已从规模扩张转向结构升级，高端化...

清明假期后，首批代售茅台酒发往各地，标志着茅台非标产品代售新政实质性落地。代售模式下，经销商不再买断货权、垫付货款，仅按销售额收约5%服务费，角色从“差价商”向“服务商”转变。新规下，销售额达到货量70%以上方可申请下一批货。返佣比价差少超七成，但经销商无需重资产压货，未来比拼线下功力、服务质量及向“C”转型效率。