5月20日，辉瑞与三生制药达成合作，首付款12.5亿美元不可退还，总金额超430亿元人民币，刷新中国创新药海外授权纪录。近期，特朗普政府药品价格新政使全球医药产业链震荡，中国创新药企业股价波动。在此背景下，辉瑞与三生制药的合作令行业振奋。中国创新药正从技术跟随到创新价值输出，“出海”征途不会终止。

◎近年来，白酒行业增速明显放缓，多家酒企纷纷调整策略，追求稳健发展。◎茅台将2025年营收增长目标定为9%，五粮液、泸州老窖等头部酒企则未明确提出具体增长目标，而是强调与宏观经济指标保持一致或稳中求进。古井贡酒、水井坊等企业也表达了类似态度。◎业内人士指出，白酒行业正面临库存高企、价格倒挂等挑战，酒企主动降速求稳，不再执着于高增长目标，这一策略或成赢得未来的关键。

5月19日，真维斯澳大利亚官网显示其商店全部关闭。真维斯诞生于1972年澳大利亚，1993年被旭日集团引入中国，巅峰时全球门店超3000家。记者实探北京、上海店铺，发现其价格亲民但客流稀少，“618”活动“佛系”。因业绩不佳，真维斯曾被母公司剥离。业内人士指出，真维斯品牌资产消耗殆尽，生存护城河变浅，在中国市场需较大改变以适应新竞争格局。

2025年一季度，美的集团营收与净利润均创历史新高。美的集团董秘高书表示，增长得益于C端和B端业务的良好表现，以及内部挖潜增效。美的集团正进行DTC模式变革，推动流量获取和用户运营。同时，公司坚定“向外走”，海外OBM业务收入占比提升，全球布局加速。此外，美的集团还持续“向上走”，新能源及工业技术等业务增速较快。

当地时间周三，美国财政部拍卖160亿美元20年期国债，得标利率达5.047%，引发美股盘中跳水。今日，A股三大指数集体回调，上证指数、深证成指、创业板指数分别下跌0.22%、0.72%、0.96%。沪深两市成交额缩量逾700亿元，个股涨跌中位数为下跌1.40%。北证50指数大幅调整，成为市场焦点。板块方面，仅高股息方向表现较好，银行、运输设备等板块领涨。大市方面，需关注上证指数5月19日低点是否跌破，如果跌破，则需控制仓位。

5月22日，第二十一届中国（深圳）国际文化产业博览交易会在深圳国际会展中心启幕，展期至26日。本届文博会以“创新引领潮流创意点亮生活”为主题，共组织6280家政府组团、文化机构和企业参展，展出文化产品超12万件。首次设立人工智能展区，60多家知名企业亮相。

2025年一季度，京东物流营收469.67亿元，同比增长11.5%；归母净利润4.51亿元，同比增长89.1%。京东物流选择深度绑定产业带、制造业及多个细分行业，一季度一体化供应链客户收入达232亿元，同比增长13.2%。此外，京东物流海外仓面积将突破1000万平方尺，已在欧洲布局超20个海外仓库，全球布局超100个海外仓等，持续拓展海外市场。

5月20日，四川大学华西医院专家在媒体沟通会上介绍，非侵入式脑机接口技术可提升早期阿尔茨海默病诊疗效率，其团队已研发出相关设备。在侵入式脑机接口技术方面，华西医院通过胶质瘤手术实现技术攻关，完成国内首例应用该技术的神经外科手术。专家表示，该技术相对安全，能减少并发症，未来有望降低使用门槛，带来颠覆性变化。

近日，深圳交警利用无人机进行执法，引发关注。深圳交警方面介绍，无人机具有快速到达、视野良好等优势，已应用于交通巡查、事故勘测等多个场景。警用无人机配备专业设备，性能优越，且深圳交警正在探索无人机编组执法新模式。截至2024年年底，深圳交警通过无人机累计检测交通事故及异常事件4.4万起，事故勘测效率较传统模式提升70%。

5月22日，58安居客研究院院长张波表示，大连4月新房价格上涨可能是短期反弹，受地方政策、市场热度或季节性因素影响，但整体市场仍处于调整阶段。同策研究院联席院长宋红卫分析，大连市场并未出现明显拉涨，前期下行调整较大，现在价格有所回调。

5月19日下午，卓胜微CTO唐壮接受采访。他表示，晶圆工厂是技术底座，射频前端不适合Fabless模式，卓胜微投建晶圆厂是因行业快速变化需新路径。对于与日本村田的滤波器专利之争，唐壮称未对主营业务造成实质性影响，涉诉专利不涉及核心器件架构或关键工艺。

资本市场讲求公开、透明与诚信。无论是董监高、控股股东，还是上市公司本身，在作出公开承诺时都必须严守“言而有信”的底线。对“忽悠式增持”予以强监管并及时追责，既是保护投资者合法权益的应有之义，也是净化市场生态、树立市场规则威信的必要之举。

5月21日晚，小鹏汽车公布2025年第一季度财报。数据显示，营收158.1亿元，同比增长141.5%；总交付量达9.4万辆，创历史新高。何小鹏表示，业绩增长源于综合能力提升。财务副总裁吴佳铭称，2025年研发支出约85亿元。副董事长顾宏地指出，毛利率创历史新高，成本控制能力增强。何小鹏还透露，多款新品将发布，部分搭载自研图灵芯片。

5月21日，天齐锂业举行年度股东大会。董事长蒋安琪表示，锂市场正在经历磨底期，价格进入低迷阶段。尽管2024年业绩承压，但公司锂化工产品销售量同比增加81.46%。天齐锂业将降本、提质、增效，并寻求国内外锂资源拓展，如雅江措拉锂辉石矿建设。此外，公司还聚焦下一代锂电池先进材料，与下游客户协同创新，为固态电池等新技术做准备，已顺利完成硫化锂产业化筹备。

作为贵州旅游的交通枢纽和集散中心，与黄果树大瀑布、小七孔、梵净山等贵州“顶流”景区相比，贵阳“头顶”的旅游光环稍显暗淡。不过近年来，在互联网流量效应下，贵阳在全国的能见度和存在感不断增强，“小透明”省会的标签逐渐成为过去。

2017年签约的杭绍台铁路是国内首批八个社会资本投资铁路示范项目之一，也是我国首条民营控股高铁。签约8年，杭绍台铁路在建设和运营中收获了哪些经验？在民营企业眼中，铁路改革应该去往何方？《民营经济促进法》正式实施，又将为未来“民资入铁”带来哪些期待？下一条“民资控股高铁”还远吗？