低油价伤及的不仅是产油国的实际利益，还带来了全球市场的挫折感。市场希望全球油价能够走出跌势空间，更希望全球经济能够实现真正复苏。

但这并未很好地安慰市场，反之引发市场的动荡与恐慌，国际市场投资者更感觉到中国汇率政策存在预期的不确定性。这就有了2016开年之初人民币汇率持续走低的现象。

◎每经评论员叶檀去了灰熊来了棕熊——上一轮金融危机的阴影还未褪去，全球市场又开始出现局部崩塌。2016年1月20日，MSCI全球指数较去年高位下跌逾20%，正式陷入技术性熊市。这是2008年金融危机以来的首次。如果继续大幅下...

◎每经评论员叶檀人民币对美元汇率回暖，这是央行使出杀器的结果。杀器就是——收紧流动性，大幅提升国际市场上的人民币拆借利率。以往央行稳定人民币汇率的手段是，通过大型商业银行在市场上抛出美元买入人民币，或者通过远期外汇市场交易以...

10年前，中国刚刚超过法国成为世界第五大经济体，拥有近1万亿美元的外汇储备。而今，中国早已跃升为世界第二大经济体，外汇储备超过3.4万亿美元，经济实力不容外界小觑。

看待目前的全球宏观经济，要有两个视角：一是全球经济版图重构，二是谁来支付目前经济转型的成本。而现在的资本市场，似乎借此拉开了剪羊毛大赛的序幕。

成功预言2008年全球金融危机、有“新末日博士”之称的纽约大学教授罗比尼指出，目前的全球经济可以用“新病态”来定义。也就是说，从美国金融危机以来，尽管各国政府采取了一系列的拯救政策，但是越是拯救，经济越是衰退，已经进入严重病态。

对中国经济要有信心。中国经济长期以来看似都是在“走钢丝”，尽管走了多年目前还在走，但从来没有像很多预言家所认为的那样出现硬着陆，未来也仍然会以其中高速的增长成为全球经济重要引擎。

亚投行是新秩序的象征，也是促进新旧秩序融合的原动力。相比世界银行和亚洲开发银行，亚投行无论是内部治理，还是对外贷款都缺乏经验。

美元控制力与国内税收政策叠加，美国现在部分放弃石油美元的原因，并不是因为能源不重要，而是能源领域与清洁能源领域正在发生巨大变迁。

尽管如此，但也不必过于担心和焦虑。中国有应对美联储加息的底气和资本。最大的资本是中国有3.4万亿美元的外汇储备，能够应对美联储进入加息通道导致的任何规模的资本流出波动。

耶伦在随后举行的新闻发布会上表示，推迟加息太久可能会带来突然紧缩的风险，但政策立场依然维持宽松。耶伦还表示美联储行动表明经济取得可观的进展，利率正常化之路将会是循序渐进的。

此次加息还算是温和，只有25个基点，不像市场预测的有50个基点的幅度。但是，美联储此次加息不在于加多少，而在于进入了加息通道，来年可能还有3~4次加息，呈现出一个周期的递加态势。

中、美拥有广泛的内需市场，且为全球第一、二位的货物贸易大国。但在推动或主持双边、多边自贸和投资协定时，都表现出积极态度。若跟不上区域经济一体化的节奏，缺乏纵深市场的韩国，在全球市场的竞争力将变得越来越孱弱。

这份会议纪要被绝大多数市场分析人士认为偏向鹰派，但市场反应却截然相反——美元指数选择冲高回落，美国股市和亚洲股市第二天都是红盘。显然，市场有自己的独特解读。