虽然进一步的宽松有可能加剧资本流出，但迫于稳增长的压力，同时身处供给侧结构性改革的元年，无论是防范增速下滑的经济风险，还是去产能引发的信用风险，抑或不良资产暴露的金融风险，央行都只能维持宽松，最可能的对策是加强资本管制，同时继续宽松稳增长、去杠杆、去产能。

现在的问题是，日本负利率政策是否会引发美元长期性冲高，从而使全球货币市场发生重传导式贬值。

无论日本民众如何不喜欢中国游客，但日本政府心里非常清楚，中国游客大规模地到来是前所未有的好事，是对冲低迷的通胀和养老金缺口的最好办法。

个别数据的不太好看，少数企业的经营困难，只是改革转型的一时阵痛，是经济向形态更高级、分工更优化、结构更合理的阶段演进的必经过程，索罗斯们实在是杞人忧天了。

依靠货币放水救助危机的方式并未发生根本性改变。目前除了美联储退出量化宽松、启动加息，以及英国央行开始收紧货币政策外，全球大部分央行依然维持甚至加码货币宽松。

根据近日彭博对7家能源咨询机构调查所取的中位数，中国作为全球最大的能源消费国，2016年原油进口量有望上涨8%，至日均720万桶。有媒体据此分析认为，即便供需矛盾再大，2016年原油多头至少还有一根救命稻草可以仰仗，那就是中国“加速建仓”。

油价暴跌也造成了一场“逆石油危机”——当年因石油出口而暴富的国家，将不可避免尝到油价暴跌带来的苦果，具体表现为GDP增幅下降、失业率高企、消费不振，在个别穷国还导致贫困率加剧；但随着危机的演进，甚至也不排除在某一个或几个产油国引发政治动荡。这种动荡势必又进一步对世界经济带来影响。

低油价伤及的不仅是产油国的实际利益，还带来了全球市场的挫折感。市场希望全球油价能够走出跌势空间，更希望全球经济能够实现真正复苏。

但这并未很好地安慰市场，反之引发市场的动荡与恐慌，国际市场投资者更感觉到中国汇率政策存在预期的不确定性。这就有了2016开年之初人民币汇率持续走低的现象。

◎每经评论员叶檀去了灰熊来了棕熊——上一轮金融危机的阴影还未褪去，全球市场又开始出现局部崩塌。2016年1月20日，MSCI全球指数较去年高位下跌逾20%，正式陷入技术性熊市。这是2008年金融危机以来的首次。如果继续大幅下...

◎每经评论员叶檀人民币对美元汇率回暖，这是央行使出杀器的结果。杀器就是——收紧流动性，大幅提升国际市场上的人民币拆借利率。以往央行稳定人民币汇率的手段是，通过大型商业银行在市场上抛出美元买入人民币，或者通过远期外汇市场交易以...

10年前，中国刚刚超过法国成为世界第五大经济体，拥有近1万亿美元的外汇储备。而今，中国早已跃升为世界第二大经济体，外汇储备超过3.4万亿美元，经济实力不容外界小觑。

看待目前的全球宏观经济，要有两个视角：一是全球经济版图重构，二是谁来支付目前经济转型的成本。而现在的资本市场，似乎借此拉开了剪羊毛大赛的序幕。

成功预言2008年全球金融危机、有“新末日博士”之称的纽约大学教授罗比尼指出，目前的全球经济可以用“新病态”来定义。也就是说，从美国金融危机以来，尽管各国政府采取了一系列的拯救政策，但是越是拯救，经济越是衰退，已经进入严重病态。

对中国经济要有信心。中国经济长期以来看似都是在“走钢丝”，尽管走了多年目前还在走，但从来没有像很多预言家所认为的那样出现硬着陆，未来也仍然会以其中高速的增长成为全球经济重要引擎。

亚投行是新秩序的象征，也是促进新旧秩序融合的原动力。相比世界银行和亚洲开发银行，亚投行无论是内部治理，还是对外贷款都缺乏经验。