受“双11”及“黑五”影响，11月是快递业务旺季。近日，A股四家快递公司披露11月业绩，顺丰业务量增速领跑，申通并表丹鸟后收入大增，韵达业务量同比下滑。这显示上市快递企业业绩分化明显，行业从价格与规模竞争转向价值竞争。下半年行业竞争格局变化，信达证券认为行业格局或加速分化，未来竞争焦点将转向差异化服务等方面。

11月20日，中通快递公布2025年第三季度未经审计的财务业绩，公司包裹量、调整后净利润等均同比增长，但领先圆通速递的幅度缩小，中通将全年业务量指引下调。当前快递业正经历“反内卷”，价格企稳回升，中通选择以质促量、以效取胜，散件业务量同比增幅近50%。此外，中通正从多维度构筑竞争力。

11月17日，申通快递公告称，控股股东等与阿里网络签署《购股权延期协议二》，阿里网络将购股权行权期延至2028年12月27日，可行权购买德润二、恭之润股权或申通快递股份，总行权价52.76亿元。若阿里行权，申通实际控制人或变更，可能影响公司运营及行业格局。分析师称，延期有助于申通保持独立运营，增强资本吸引力。

今年“双11”期间，国内快递网点单量与去年持平，未现明显高峰，网点无需提前招人，原因在于促销“战线”拉长及自动化设备普及。国际市场为快递企业带来新增长，极兔速递在多国市场的包裹量显著增长。此外，快递企业集体开启“科技模式”，大规模应用无人设备。专家认为，快递业正从关注数量向追求质量变革，明年价格有望平稳上浮。

《2025年货车司机从业状况调查报告》显示，75.77%货车司机遭运费拖欠。为此，滴滴送货推出“运费垫付保障”。中国物流与采购联合会周志成表示，运费治理需三方协同共治。此前，运满满、福佑卡车等平台也探索了追款方法。周志成认为，需要平台发挥更大主动性，在短时间内补上商业规则这一课。

10月27日晚间，抖音电商安全与信任中心发文称，部分物流商为商家提供“虚假物流轨迹”等违规服务，侵害消费者权益。抖音将于10月29日对中通冷链等四家物流商做清退处理。电商专家认为，此次清退行动是抖音电商发展到万亿规模的必然选择。抖音已明确三项要求，完善合规物流生态。电商行业竞争已转向“信任战”，物流商需合规与技术升级，赢得认可。

近日，新石器在桐庐下线第10000台无人配送车，被视为该赛道规模化商用元年标志。成立于2018年的新石器已获得7轮融资，是多家企业的供应商。据创始人兼CEO余恩源认为，无人配送车行业真正的商业模式不在于卖车而是运力服务，未来增量在于非计划型物流和海外市场。公司预计明年量产4万至5万台，后年达10万台。

9月10日，在阿里巴巴客户日举办的全球智慧物流峰会上，菜鸟集团CEO万霖表示，将持续聚焦全球供应链、跨境物流等四大核心板块。峰会现场，菜鸟披露了部分业务最新进展，还正式推出菜鸟云仓物流产品。此外，菜鸟宣布与卡塔尔航空货运开启长期战略合作。当前，菜鸟已明确发展方向，但在全球化市场拓展中，仍面临市场竞争、运营不确定性等诸多挑战。

2025年，物流资本市场历经9个月恢复，迎来曙光。据每经未来商业智库统计，覆盖多维度的25家快递物流公司中，近八成企业市值修复。其中，东杰智能市值涨幅达289.04%，满帮集团挺进总榜前三。极兔速递市值超过京东物流，申通快递涨幅达64.3%。尽管部分公司利润下滑，但“反内卷”行动下，行业基本面良好。

8月，普洛斯宣布获阿布扎比投资局15亿美元战略投资，公司还获衢州工业控股集团向其算力中心投资25亿元。普洛斯相关负责人表示，未来公司将持续聚焦物流、算力中心和新能源基础设施的投资开发与运营。上海瑞思不动产金融研究院院长朱元伟称，ADIA投资普洛斯是看中了中国新经济增长潜力。

维天运通（路歌）发布2025年中期业绩报告，上半年总收入约30.3亿元，同比下降7%，主要因货运服务业务量下降。然而，盈利水平显著改善，经调整净利润同比增长7.04%，毛利增幅15.7%。毛利率提升至6.65%，创下中报新高。公司精选数字化合作价值高的托运方客户并推广高毛利数据服务，推动盈利水平升级。同时，路歌加大AI投入，AI数字人“婷姐”已覆盖全部物流项目，助力人力成本节约和数据价值提升。

8月20日，在财报业绩沟通会上，安能物流CEO秦兴华表示，反内卷信号已传导至快运物流，行业正向有效规模增长发展。上半年，安能物流业绩稳健增长，分红方案传递长期回报股东预期。公司管理层还提到，公司追求利润与市场份额动态平衡，下半年将投入200台以上智能驾驶车辆，并探索无人车在快运场景的应用。

8月20日，中通快递公布二季度业绩，完成包裹量98.5亿件，同比增长16.5%，营收118.3亿元，同比增长10.3%。中通快递董事长兼首席执行官赖梅松表示，行业应从价格战走向价值战，用服务品质赢得市场。首席财务官颜惠萍透露，单票收入净下降0.06元，但运营效能提升。

8月12日，财政部、国家税务总局发布公告，明确快递服务收入按“收派服务”缴纳6%增值税，打破此前模糊地带，预计对行业规范和竞争格局产生深远影响。公告规范了快递企业税收，降低了税务成本，提供了更公平的竞争环境。同时，对网络货运平台税收也进行了规范。专家表示，新政策促使快递企业注重合规经营和服务质量提升，加速行业整合和落后产能出清。此外，新规定或有助于缓解快递行业刷单问题。

7月25日，申通快递公告拟以3.62亿元收购丹鸟物流100%股权。丹鸟物流是菜鸟旗下自营品质快递“菜鸟速递”的运营主体。申通管理层表示，收购旨在战略性切入高端市场，提升业务和收入规模。快递专家赵小敏分析，此举将提升申通收入和业务量，但面临维持业务发展和防止竞争对手狙击的挑战。