北京星石投资副总经理方磊在接受《每日经济新闻》专访时指出，2025年A股市场有望呈现较好的投资机会，主要得益于国内政策持续发力、宏观经济环境改善及“耐心资本”的积极作用。方磊认为，“耐心资本”有助于减少市场短期波动，提升中长期投资回报，特别是在科技股板块，中长期政策支持和技术进步将为投资创造良好条件。2024年底中央高层会议强调稳定股市，预计2025年A股市场将在宏观经济和政策支持下展现出更强的结构性机会。

近日，上海市国资委联合市委金融办印发《市国资委监管企业私募股权投资基金考核评价及尽职免责试行办法》，明确国资基金整体评价原则，不以单一项目亏损作为负面评价依据。该文件是全国首个省级层面的国资基金考核评价及尽职免责制度，旨在鼓励国资基金积极作为，具体措施包括建立分层分类长周期考核评价体系等。

近日，三亚高质量发展产业基金与郑州航空港百亿产业母基金相继发布。三亚基金由三亚发展控股携手招商资本发起设立，计划募集规模100亿元，首期20亿元，国协壹号担任普通合伙人，招商资本负责管理。郑州基金首期规模50亿元，由航空港区财政与区国有平台公司出资，科创集团下属基金公司管理。

上周，创投市场热闹非凡。张一鸣创立的个人投资基金获香港资产管理业务许可；普洛斯新一期中国收益基金完成28亿元募集；智谱AI完成30亿元融资，君联资本等跟投；阶跃星辰完成数亿美元B轮融资，上海国投等参投。这些事件展示了市场的活力和创新的力量。

9月底以来，A股反弹致私募机构业绩整体回升，私募基金排名战愈发激烈。截至11月底，有业绩展示的2014只私募产品前11月平均收益为18.65%，其中1753只产品实现正收益，占比87.04%。在百亿私募中，东方港湾但斌管理的东方港湾海雅国际二号以72.99%的收益暂居第一。然而，半夏投资李蓓旗下产品今年以来收益亏损，被投资者批评。

近日，中国证券投资基金业协会对南京星海私募基金管理有限公司、四川银创蜀新私募基金管理有限公司进行了纪律处分。其中，南京星海因按照投资者定制要求进行投资，违反了私募基金管理规定；四川银创则因允许有限合伙人（LP）加入投资决策委员会，并直接影响投资标的选择，未能保持独立决策权，同时其还存在违规运营问题。

近日，英国量化巨头宽立资本全资设立的宽立基金在中基协完成备案登记，成为年内首家外资证券类私募。宽立资本成立于1997年，总部位于英国伦敦，目前管理规模超90亿美元。今年以来，多家国际知名机构先后在国内“落子”，新增9家外资私募，其中仅宽立基金一家为证券类外资私募。

上周，重要会议在北京召开，明确将加大吸引社会资本参与创业投资力度，壮大耐心资本，促进科技创新和现代化产业体系建设。上海发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，计划至2027年形成3000亿元并购交易规模，涵盖集成电路、生物医药等领域。博原资本宣布其二期基金完成5亿元人民币首关，目标规模15亿元。红杉中国前医疗合伙人陆潇波创立泓创资本，首只人民币基金亦完成首关。

近日，吉林省印发《关于推动吉林省冰雪经济高质量发展的实施意见》，提出设立10亿元冰雪产业引导投资基金，统筹5亿元财政资金专项支持冰雪经济，旨在通过金融援企机制，引导社会资本投资冰雪项目。与此同时，深圳市福田引导基金投资有限公司宣布支持所有在管子基金延长存续期2年，涵盖各类私募股权投资和创业投资基金，此举意在响应国家支持“耐心资本”政策，助力创新型企业解决融资难题，增强市场活力。

近日，海南大学三亚研究院与多方共同设立的创投基金正式启动，重点关注“海南所长、国家所需”相关硬科技领域。今年以来，还有清华、港大等多家高校下场做投资，或做VC直投，或联合地方政府、产业资本做LP。高校做投资优势明显，不仅能利用科研资源，还能依靠与教授、校友的关系网络，发现高潜力创新项目，且投资通常围绕优势学科展开。

近日，前OpenAI研究与安全副总裁翁荔加入硅谷早期投资机构FellowsFund；方源资本和UnisonCapital联合收购日本珠宝品牌TASAKI；红杉中国领投具身智能初创公司穹彻智能；零重力飞机工业完成超亿元A+轮融资。

为了长周期陪伴创新企业成长，推动国资成为更有担当的长期资本、耐心资本，此次政策明确提出，中央企业创业投资基金以具备硬科技实力的种子期、初创期、成长期的科技创新企业为主要投资标的，长期支持陪伴科技创新企业成长壮大，其存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍。

投资者因轻信而上当受骗、蒙受资金损失；投资机构因品牌被冒用名誉受损，屡屡发布澄清声明，但仍然被受骗者追责，甚至告上法庭；而背后的始作俑者却很难被绳之以法。这样的情况还在不断上演，甚至有愈演愈烈之势。

近日，投中研究院发布的报告显示，国资LP与GP的资金主要流向东南沿海及长江经济带省份，广东省出资基金规模居首。今年前三季度，国资LP对外出资基金1044只，总规模达7149.58亿元，占比73%。基金管理人“国资化”趋势显著，对种子轮到B+轮早期企业的投资占比超50%，尤其偏好电子信息、高端制造、医疗健康等硬科技领域。

上周，DCMVentures宣布将其天使及种子基金团队分拆为一家新的独立投资公司，由董事合伙人本多央辅领导，专注于日本市场的早期投资。同时，AI眼镜成为行业焦点，GygesLabs和闪极科技分别获得融资，前者由金沙江创投等投资，后者由光远投资领投。此外，美团龙珠领投了商用全自动咖啡机品牌CAYE咖爷科技。

近日，A股上市公司ST金一宣布筹划收购北京开科唯识技术股份有限公司（以下简称“开科唯识”）的消息引发了市场关注。值得注意的是，开科唯识曾是一家备受顶级机构青睐、在2022年即开始筹备IPO的明星创业公司，但在两个月前，它撤回创业板IP...