上周五（3月24日）半天时间市值蒸发300多亿港元的辉山乳业（06863，HK），如今正面临如何解决资金链短缺的危机。与行业内的其他乳企相比，辉山乳业拥有全产业链优势，更便于成本控制和管理，不过有乳品行业人士向《每日经济新闻》记者表示，全产业链模式相对来说是一种比较“重”的模式，辉山乳业的全产业链覆盖了上游的奶牛养殖业务和下游市场，但其上游产奶量、牧草供应此前却为做空机构所诟病。

《每日经济新闻》记者梳理发现，在公司2016/2017中期报告（2016年4月1日~9月30日）中，核数师毕马威曾指出，截至2016年9月30日，辉山乳业及其附属公司的流动负债超其流动资产18.71亿元人民币。尽管如此，当期简明合并中期财务报表仍按持续经营基准予以编制，原因在于辉山乳业董事认为，基于截至中期财务报告刊发日期，集团可无条件动用且未动用的银行贷款授信额度达49.85亿元，集团将有充足资金于报告期末起计至少12个月履行其到期负债。但半年后，辉山乳业财务危机爆发。

上周五（3月24日），因做空港股上市公司辉山乳业（06863，HK）的浑水（MuddyWatersResearch）成为市场焦点。其实，在全球市场上活跃的做空机构并非只有浑水一家。《每日经济新闻》记者梳理发现，与浑水齐名的还有香橼（CitronResearch）和格劳克斯研究（GlaucusResearch）。在做空上市公司的同时，这些构背后又有怎样的故事？记者就此揭示其不为人知的一面。

上周五（3月24日）发生在港股上市公司辉山乳业（06863，HK）身上的一幕成为市场最火爆的话题之一。而在辉山乳业暴跌背后，一家沉寂多时、名为浑水（MuddyWatersResearch）的美国做空机构被推至台前。那么为什么一家远在美国的机构如此了解辉山乳业，浑水公司究竟是如何做尽职调查的？3月26日，《每日经济新闻》记者就此采访了浑水公司相关负责人。

“生产没什么变化，我们也是通过手机网络才知道股价的事情。”

仅从当前工商资料及沈阳房地产圈内释放的信息来看，杨凯与房地产业务似乎并不搭边。不过，《每日经济新闻》记者在调查中获悉，曾身为辽宁省首富的乳业大亨杨凯，其与房地产的渊源，却可以追溯到2006年。

《每日经济新闻》记者注意到，和杨凯同时现身的，还有几位手拿笔记本的中年男子，而对于记者“公司是否有重要会议召开”的询问，现场人员并未作答。

据警方介绍，像护肤水、美白乳液，假货的成本为4元，流向市场后价格基本上会涨十倍。其他像一些化妆品日霜、晚霜之类的，涨几十倍都不止，最高的涨150倍都不止，有一个产品甚至卖到1000多元。

沪深两市已经涌现出高比例稳定分红的公司，已经成为压舱石。据他介绍，2016年，共有2031家公司实现了现金分红，共计8301亿元。下一步，证监会将继续引导上市公司通过现金分红回报投资者，对有能力却长期不分红的上市公司加强监管，对于不分红、少分红并通过高送转减持的上市公司严查严办。

然而17年之后，形势完全反转，阿里和腾讯逐渐成长为互联网巨头。曾经的“巨人”海虹控股却渐渐淡出了人们的视野。

对此，平安银行相关人士向《每日经济新闻》记者表示，平安银行及股东中国平安未持有辉山乳业股份。冠丰有限公司为辉山乳业的控股公司，其以持有的辉山乳业股份为质押，于2015年6月在平安银行获得授信额度。截至3月24日，冠丰有限公司在平安银行的贷款余额为21.42亿港元，质押的股份总数为34.34亿股。

“你觉得可能吗？”红岭创投董事长周世平向《每日经济新闻》记者明确表示，公司与辉山乳业没有任何股权合作，但有5000万元的债权合作。

巴曙松列举数据：如果中国的房子涨10%，就能把上交所买下来，再涨10%，把深交所买下来，再涨10%，把港交所买下来。

盗版视频在网络上随处可见，其之所以能大行其道，与消费者的观看习惯密不可分。数字安全平台爱迪德近期的一份数据显示，64%的中国消费者观看盗版视频内容，这一比例高于全球的平均水平。

《经济参考报》记者从多家社会监测机构了解到，在国际原油价格“跌不停”之下，3月28日(下周二)国内成品油零售限价或迎年内最大跌幅。