现在的牛市告诉我们，A股肯定已经远离熊市，但除了熊市，也可能出现其他很多种“市”，比如牛市、“猴”市、盘整市、牛皮市、半死不活市。所以，大家也不要觉得指数就应该一直这样大涨。等指数真的上了5000点，我们再好好想一下该怎么办吧。

在主板市场发起一波新行情的同时，“同化”创业板行情，让创业板调整迅速完成并再创新高。这种可能性同样存在，而且如果实现将表现得更为疯狂。

与“5·30”相比，迄今针对小票、高价、讲故事所出的利空仍相对较轻。未来监管方面再出重手机会应与主力是否“识相”有关，若其一意孤行，则不排除重磅利空被逼出的可能。

美国上周五公布的物价指标高于预期，加上当天美联储主席耶伦讲话略偏强硬，两者共同强化了市场对美联储加息的预期，美元上涨动能有所增强，预计未来美元将转入偏强震荡格局。

消息面虽有利空，但投资者不必过度担忧。由历史经验来看，A股还是颇为“顽强”的，一般零星的监管“金牌”很难彻底扭转局面，所以笔者怀疑庄家多半还会有个“逼迫”管理层监管再加码的过程，待N多个“金牌”出来后才会最终起效。

事实上管理层早就表达出不愿意市场涨得过快、过急的态度，现在很多股民对股市的关注度过高，而且融资炒股的人越来越多，一旦市场暴跌，也许有人将血本无归。建议投资者暂观望，待市场情绪稳定后再作打算。

不过，大家必须记住：股市也是一个财富再分配场所。它不仅具有将储户转化为股民、将储蓄转化为投资的功能，而且它还具有牛熊交替的规律。每一轮牛市结束，都会形成一种财富再分配格局，即大多数股民将以自己在“头部被套”的付出，成就少数股民的暴发与暴富。当然，最重要的是，股民炒股就是支持实体经济、为国出力。这也是“肥水不流外人田”的潜规则与内在逻辑。

也有可能是程序交易放大了沽空效应，一旦下跌就需要严格止损，造成火烧连营效应。

虽然沪市成交维持在7000多亿元的水平，比前期有所萎缩，但深市成交却创出了历史天量，周三成交8475亿元，昨日又成交8182.7亿元，资金面已经能够说明问题。

美股周三小跌，周四早盘暂走平。截至昨晚21：40，道琼斯指数暂微跌0.09%至18285.40点，标普500股指微涨0.01%至2126.12点，纳斯达克综合股指微涨0.04%至5073.72点。

由于最近一批新股中签率显著下降，原本投资者可能已对“打新”兴趣下降，但随着最近一批新股上市后连板数量大幅增加，市场“打新”热度又有可能回升

悲观者认为：创业板中小板泡沫会随时破灭。乐观者认为，“不求最好但求最贵”，创业、PE/VC、股权投资的时代大潮流刚刚开始。

目前的市场炒作成分明显已较大，似乎市场中有几百家潜在的微软、腾讯，这明显不合理。创业，便理应允许大量试错与失败，当失败时，持股的公众自然会蒙受些损失，但这是必要的代价。

面对再牛的公司和再火的行情，都一定不要丧失理性，保持清醒的头脑非常必要。所以，时不时来场雨降温，不要感到懊恼，不妨在体会“空山新雨后”诗意的同时，给自己的头脑降降温，让自己轻松一下。

假如炒作小票的利益相关方全然不知收敛，那么管理层早晚会干预。在管理层心目中，股市得起到资源优化配置作用，在达到这个目的同时，兼顾些摊薄债务工作。

从近期我对市场的观察来看，虽然前期主板缩量明显，但活跃资金并未离场，很多投资者还在继续享受牛市财富效应。一些资金或将从涨幅过大的个股中撤离，比如全通教育近期就被机构抛弃。