电子报
2025年02月27日 星期四
中信证券：国内云巨头AI全面加速，AIDC龙头深度受益
每经AI快讯，中信证券研报表示，2025年以来，国内AI大模型通过算法与工程化创新加速技术跃迁，低成本的DeepSeek-R1推理能力比肩OpenAIo1；阿里巴巴发布千亿级MoE架构模型Qwen2.5-Max；豆包依托字节跳动的生态优势提升模型能力；腾讯混元大模型已深度集成于微信等业务场景。AI模型进步+AI需求爆发，推动国内云巨头Capex全面提升。AIDC是AI算力核心底座。当前，环一线城市AIDC稀缺性凸显，具备大量优质资源储备的龙头料将迎来需求爆发式增长。
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两市融资余额增加100.16亿元
每经AI快讯，截至2月26日，上交所融资余额报9682.82亿元，较前一交易日增加44.02亿元；深交所融资余额报9302.42亿元，较前一交易日增加56.14亿元；两市合计18985.24亿元，较前一交易日增加100.16亿元。
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9家上市公司股票遭重要股东减持 双环传动减持金额最高
每经AI快讯，Wind数据显示，按变动截止日期为基准，2月26日，5股获重要股东增持，上海莱士获重要股东增持4950.59万股，增持金额为3.41亿元。9家上市公司股票遭重要股东减持，双环传动遭重要股东减持1863万股，减持金额为5.37亿元。
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6家上市公司股票获回购，拓中股份回购金额最高
每经AI快讯，Wind数据显示，2月27日，6家上市公司回购股票，其中拓中股份回购金额最高达5275元，回购数量466万股，晨光股份回购金额达1530万元，回购数量55万股，兴欣新材回购金额达643万元，回购数量29万股。
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亚洲芯片股走高 受英伟达财报及其对新产品Blackwell的乐观看法提振
每经AI快讯，2月27日，亚洲芯片和人工智能相关股票大多小幅上涨，此前英伟达公布了稳健的盈利和前景数据，并对备受期待的Blackwell产品线给出了乐观看法。Screen一度上涨3%；Disco涨2.7%；Tokyo Electron涨1.8%；英伟达供应商Advantest基本持平。TSE涨5.9%；Wonik IPS涨3.8%；ISC涨2.9%；SK Hynix涨1%。
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银行间主要利率债收益率盘初多数小幅下行
每经AI快讯，2月27日，银行间主要利率债收益率盘初多数小幅下行，10年期国债"24附息国债17"收益率下行0.75bp报1.7475%，10年期国债"24附息国债11"收益率持平报1.7175%，7年期国债"24附息国债25"收益率下行0.5bp报1.6950%。
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25股获券商买入评级，阳光电源目标涨幅达92.42%
每经AI快讯，Wind数据显示，2月26日，共有25只个股获券商买入评级，其中9只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，阳光电源、万朗磁塑、小商品城目标涨幅排名居前，涨幅分别达92.42%、48.7%、47.95%。从评级调整方向来看，19只个股评级维持不变，1只个股评级获调高，5只个股为首次评级。此外，有1只个股获多家券商关注，洽洽食品获评级数量居前，分别有2家券商给予评级。从获买入评级个股所属Wind行业来看，材料Ⅱ、耐用消费品与服装、资本货物买入评级个股数量最多，分别有4只、3只、3只。
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华泰证券：国内流媒体平台是中长期的优质投资选择
每经AI快讯，华泰证券认为，行业估值的基础来自于音乐资产长期商业化能力。考虑到成长的持续性、全球扩张的空间以及产业链议价能力的转移，音乐产业链估值体系存在一定的连续性，流媒体平台（50x BF PE）>唱片公司(20x BF PE)>音乐资产(16-20x TTM PE)。反观国内，由于产业链不完善，缺乏一致性的估值体系。考虑到Spotify仍处于爬坡期我们以27年为估值窗口期，对国内外流媒体给出FY27PE。国内流媒体平台的估值显著低于缺乏持续性假设的音乐资产的估值，而且没有考虑两家公司对产业链更深掌控力所带来的估值溢价。综上我们认为，短期市场更多纠结于付费和客单价的趋势，而忽视了国内流媒体平台的长期资产价值。整体看好国内外流媒体平台长期的成长空间，尤其考虑到，国内流媒体的产业链重塑能力和产业链估值定价可比性，这两方面来看，国内流媒体平台都是中长期的优质投资选择。
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华西证券：A股和港股后续行情可能以震荡为主
每经AI快讯，华西证券指出，A股和港股，或许均面临做多与兑现情绪相互交织的局面，两种情绪或将继续争夺定价权，后续行情可能以震荡为主。科技行情体现出强韧性，值得继续保持做多思维。同时，科技题材拥挤度同样值得关注，如果拥挤度过高，且成交额下滑明显，题材可能出现切换及短期降温压力。
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中国银河证券：新质生产力海风弹性大，价格内卷有望缓解
每经AI快讯，中国银河证券研报表示，政策有望持续强调因地制宜，大力发展海洋经济。浙江、上海等海洋大省均提出加快海风建设发展，海风作为海洋经济重要代表呈现边际向好趋势。中国银河证券认为2025年海风高弹性助推风电高增，预计2025年陆风/海风装机达90-100GW/12-16GW，同比增长25.35%/250%。长期来看，分散式风电、风电机组升级改造恰逢大规模设备更新，有望为行业贡献新增长点。同时，全国两会或指引整治"内卷式"竞争，风电产业链价格有望逐步企稳。风机整机厂商毛利率有望2025年好转，零部件价格稳定，大兆瓦结构性紧缺或带来价格微涨。
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华泰证券：全球创新药市场迎来中国时刻，研发进度排序靠前的中国创新药资产有望受益
每经AI快讯，华泰证券表示，中国创新药正在通过出海交易影响全球创新药市场。考虑到MNC仍有充足动机及实力来达成交易，且中国创新药研发具有持续的早期效率及成本优势，我们预计BD热潮将持续为中国创新药产业链贡献现金流，建议关注ADC、GLP-1及其他代谢、二代IO及TCE等领域中的FIC/BIC/研发进度排序靠前的优质资产。
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