电子报
2024年12月17日 星期二
银河证券：11月经济数据稳步回升
每经AI快讯，银河证券研报指出，11月经济数据稳步回升，但供需两端再次出现一定分化。从供给端来看，11月工业增加值维持高位，主要得益于"两新"政策加码下的企业备货以及抢出口逻辑。从需求端来看，消费和投资数据消费均小幅回落，主要受短期因素扰动，其中消费增速回落主要是购物节前置效应影响，部分分流了11月消费；基建增速小幅回落，主要是年内项目债发行完毕，明年专项债"提前批"和特别国债下达前，存在短暂"空窗期"。简言之，逆周期政策加码的效果正在逐步显现，但供给端表现更加突出，需求端仍需时间验证。中央经济工作会议将扩大内需列为九大重点工作之首，明年供需缺口弥合值得期待。
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民生证券：卫星互联网产业的发展路径不断清晰
每经AI快讯，民生证券研报指出，目前，千帆星座已完成三次发射，在轨卫星数量达到54颗；GW星座也已经完成01组卫星的发射，卫星产业生态在加速形成，航天产业版图正徐徐展开。在卫星制造端，技术革新将为规模化生产创造条件；在卫星发射端，商业航天发射场的投用和可重复使用火箭技术的发展将明显降低发射成本并提升运力，卫星互联网产业的发展路径不断清晰。此外，手机直连卫星技术的突破也为卫星互联网产业创造出更多广阔而持久的需求。
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山西证券：关注AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会
每经AI快讯，山西证券研报指出，OpenAI推出Sora加速版本，AI大模型在科技巨头的助推下性能迭代快速并在下游终端、应用端积极寻找商业化落地场景。高性能的AI芯片、服务器等硬件在前期助推AI大模型训练，而后期AI应用的跑通有望持续拉动硬件端需求。字节旗下的火山引擎将举办原动力大会，展示全新豆包大模型，和多个专题论坛。国内头部厂商积极投入AI大模型，寻求企业AI落地实践，打造大模型时代开发者生态。建议关注设备、材料、零部件的国产化，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
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港股股票回购一览：50只个股获公司回购
每经AI快讯，Wind数据显示，12月16日，共50只港股获公司回购，8只个股回购金额超千万港元。其中，腾讯控股、时代电气、友邦保险回购金额最大，分别获公司回购7.0亿港元、8999.16万港元、6208.31万港元。截至12月16日，今年已有276只港股获公司回购，63只个股年内累计回购金额超亿港元。其中，腾讯控股、汇丰控股、友邦保险年内累计回购金额最大，分别获公司回购1060.06亿港元、408.75亿港元、311.83亿港元。
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国内期货主力合约涨跌不一，集运指数（欧线）涨超3%
每经AI快讯，12月17日，国内期货主力合约涨跌不一。集运指数（欧线）涨超3%，20号胶（NR）、聚氯乙烯（PVC）、PTA涨超1%。跌幅方面，棕榈油跌超1%，沪锌、豆二、沪铝跌近1%。
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12月17日富时中国A50指数期货现跌0.21%
每经AI快讯：北京时间12月17日09:00，富时中国A50指数期货在隔夜夜盘收跌0.3%的基础上高开，现跌0.21%。 (记者 王晓波)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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中信建投：11月主要餐饮品牌总体保持平稳
每经AI快讯，中信建投研报指出，11月主要餐饮品牌总体保持平稳。部分业态供给预计逐步出现优化趋势。北上等一线城市规上餐饮利润，以及餐饮社零增速持续承压，年内餐饮注销企业数较多，年末经营压力较大，流动率高，需观察供给端的优化调整节奏。餐饮公司年内效率总体承压，价格竞争趋势有所加剧，加盟放开趋势加速。头部均更重视创新和精细化管理。出海大趋势逐步成形，关注当前部分餐饮板块龙头业绩和效率底部企稳反转机会。高频创新已成为餐饮业常态化打法，并且近两年由于供给进入较多使整体盈利能力受冲击。关注部分龙头发展模式转变的实际效果，2024年预计供给端仍维持较大竞争压力，且部分优质赛道竞争格局或逐渐清晰。关注下沉市场和合作加盟模式的拓展。
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中信证券：展望2025年，互联网板块整体向上的机遇大于向下的风险
每经AI快讯，中信证券研报指出，展望2025年，互联网板块整体向上的机遇大于向下的风险，当前板块业绩预期、估值、外资持股比例均处于历史低位，回购的加强将持续增厚互联网公司的EPS，提供较强安全边际。而宏观政策的积极变化将为板块带来业绩与估值的双击，提供较大上行空间。中信证券认为，电商、本地生活、出行、货运、在线招聘、地产服务平台等顺周期板块将明显受益，格局稳固且具备业绩确定性的标的将享受估值溢价。
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两市融资余额增加3.07亿元
每经AI快讯，截至12月16日，上交所融资余额报9568.69亿元，较前一交易日减少4.31亿元；深交所融资余额报9134.71亿元，较前一交易日增加7.38亿元；两市合计18703.4亿元，较前一交易日增加3.07亿元。
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中信证券：首发经济具备三个特点 建议布局文化娱乐、会展旅游等领域优势公司
每经AI快讯，12月17日，中信证券研报认为，相比"首店经济"，"首发经济"具备三个特点。1）首次亮相，鼓励多形态创新。2）链式发展，覆盖多环节。3）引领性和潮流性，助推产业升级。本次"首发经济"的重点提出，充分体现政府对促进优质新型消费供给、刺激消费内需的高度重视，有望催化游戏/影视等文娱内容、数字消费、广告营销等传媒互联网行业规模和公司业绩保持健康增长。建议布局文化娱乐、会展旅游、数字消费、广告营销等领域的优势公司。
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中信证券：关注汽车行业四个方向的投资机会
每经AI快讯，中信证券研报指出，预计明年汽车行业刺激政策延续的概率较大。出海景气延续、自动驾驶加速渗透、人形机器人料将是行业明年最为明确的产业趋势，也为汽车行业继续提供业绩和估值的双重驱动。建议关注：1）整车和经销商板块：a）主流市场车型周期强势；b）车型周期向上发力高端及超高端的华为智选主机厂；c）困境反转的低估值标的；2）零部件板块：a）零部件出海；b）机器人产业链；c）汽车智能化产业链；3）周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司；4）产品升级、出海加速的两轮车龙头。
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华泰证券：豆包AI迎来多项突破，关注AIDC、端侧AI、光模块
每经AI快讯，华泰证券研报认为，豆包AI迎来多项突破，关注AIDC、端侧AI、光模块。豆包AI应用日活、月活快速增长。12月10号，豆包宣布将其视频大模型开放内测使用。12月18-19日，火山引擎将召开原动力大会，届时有望展示更多豆包大模型家族的能力，并展示AI玩具、AI眼镜等新落地场景的试用效果。
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中金：市场中期不悲观，建议从景气回升和供给出清的视角去布局结构机会
每经AI快讯，中金公司发文称，11月经济数据仍在于修复过程中，市场短期震荡，中期不悲观。9月以来宏观政策转向并积极发力，已反映在近期经济数据的边际改善，如11月商品房销售面积为近3年首次同比转为正增长，M1指标也有所收窄，但是通胀和消费数据仍然有待改善。向后展望，市场将进入政策观察期，政治局会议和中央经济工作会议的政策信号将逐步进入落实阶段，各部委也将更明确2025年的工作，该阶段市场可能以震荡消化为主，结合政策定调积极并明确"稳住楼市股市"，以及当前资金面相对活跃且机构仓位普遍不高，我们预计市场下行空间也非常有限。配置上，货币政策定调"适度宽松"推动利率快速下行，红利风格再度具备吸引力，此外在通胀等核心数据显著改善之前，且监管积极呵护市场，我们预期中小市值风格相对占优。行业层面，建议从景气回升和供给出清的视角去布局结构机会，同时也关注受益内需支持、并购重组、市值管理和化债等政策的相关行业。
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银行间主要利率债收益率盘初多数上行
每经AI快讯，12月17日，银行间主要利率债收益率盘初多数上行，10年期国债"24附息国债11"收益率上行0.5bp报1.7175%，30年期国债"24特别国债06"收益率上行0.74bp报1.9575%，10年期国开债"24国开10"收益率上行0.75bp报1.81%。
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