电子报
2023年09月05日 星期二
中信证券：运动板块仍是各消费细分板块中的优质赛道，目前估值已进入值得配置的区间
每经AI快讯，中信证券指出，上半年在疫情管控放开后，国内各运动品牌均实现了稳健的复苏与增长，同时在正向经营杠杆带动部分品牌在业绩端实现超预期增长。但受外资减持、整体消费环境悲观预期影响，年初至今各公司股价普遍有所回调，当前板块估值具备吸引力。同时上周国务院、中国人民银行、国家金融监督管理总局相继发布个税及房贷重要政策。我们判断，政策个人所得税专项附加扣除提升直接增加居民现金收入，而房贷新政有望减轻居民首付和月供压力，两项政策均有利于促进家庭消费力的释放，提振消费信心。短期看，各运动公司中报业绩再次验证了行业的向上景气度，而经济增速放缓、消费降级压制行业增速的担心基本已经在股价中Price-in。长期看，运动板块仍是各消费细分板块中的优质赛道，目前估值已进入值得配置的区间。
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国海证券：有色金属行业或将迎来上行行情
每经AI快讯，国海证券指出，国内经济政策驱动市场预期回暖，有色金属通常来说与经济形势共振，在城中村改造以及基建政策再次发力时，将带动相关原材料需求上升，有色金属行业或将迎来上行行情。
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中信建投：看好下半年计算机板块行情 利润端会有较好表现
每经AI快讯，中信建投研报称，2023上半年计算机行业整体营收、利润同比基本持平，毛利率同比及环比小幅提升。上半年行业费用率同比提升明显，销售及研发方面投入加大。展望下半年，经济环境有望进一步改善，AI大模型商业化落地稳步推进，数据局领导上任及组织机构进一步完善有望推动数据要素相关政策试点的加速落地，行业信创渗透率提升有望带动相关板块信息化投入加快，专项债的发放也将显著缓解地方财政压力，推动党政信创的深化和下沉。预计全年行业营收端有望恢复增长，叠加行业毛利率的持续提升，判断行业下半年利润端会有较好表现，看好AI大模型及数据要素驱动，叠加行业基本面复苏下的计算机板块行情。
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量化被指A股“砸盘元凶”，真相是什么？
每经AI快讯，近期，A股市场大幅震荡，市场对量化基金"助涨杀跌"的质疑不断。有观点认为，量化策略趋同交易，加剧了市场波动，干扰市场正常运行。"量化背后是机器，玩的是T+0，有融券优势，口口声声给市场增加流动性，但实际上是蹭流动性。量化基金青睐的大多是热门赛道的龙头股，这些股票根本不缺流动性，那么多无人问津的垃圾股、中小市值股，包括业绩不错估值也很便宜的大盘蓝筹股，量化基金为什么不去蹭这些股票的流动性呢？"一位市场资深人士这样表示。博时基金指数与量化投资部投资副总监兼基金经理刘钊从交易的原理上向记者表示，"助涨杀跌"有专门的量化语言，叫做"动量"因子，或者"动量"策略，它是量化策略中的一种。"从使用规模来看，动量占比并不大。事实上，更多一类的量化策略是‘反转’类策略，即高抛低吸。"在刘钊看来，反转类策略非但没有加剧市场波动，还会减小市场的波动。"今年以来，A股的波动率降低得非常明显，显示出‘反转’才是今年市场的主导因子和主导策略。"他说。（券商中国）
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中信证券：三大拐点共振，看好智能驾驶新一轮行情
每经AI快讯，中信证券研报指出，全球共振，国内智驾市场正迎来三大拐点：1）技术上，"BEV+ Transformer+数据闭环"新架构2023年开始上车，使得不依赖高精地图的城区领航成为可能；2）商业化上，我们预计各车企的城区领航功能将于23Q4起密集落地，且部分不再依赖高精地图，FSD北美商业化和入华事宜也有望提速；3）政策上，近期L3政策密集落地，后续有望持续升温。预计上述三大拐点有望于9月至明年初陆续兑现，引领智能驾驶新一轮行情。
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中信证券：银行业息差预期更趋明朗
每经AI快讯，中信证券表示，上市银行2023年中报情况来看，二季度行业盈利表现企稳回暖、资产质量与抵补能力进一步巩固，而营收增速受息差因素等影响仍处相对底部位置。展望而言，伴随存量按揭利率调整、一揽子化债方案等政策的渐次落地，行业息差预期更趋明朗，后续重点关注系统性政策作用下的资产质量改善预期。
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华为Mate 60 Pro销售火爆 旗舰店预约至少等一周
每经AI快讯，华为Mate 60系列 9月4日下午全面开售的第二天，记者在上海南京东路的华为旗舰店发现，现场依然有不少消费者在排队预约新机，工作人员称目前预定需等待1-2周时间，一人仅限预定一台机器，缴纳1000元订金，提货时需现场拆机。 (澎湃新闻)
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年内两百余家机构遭仿冒 涉及非法荐股等多项违规行为
每经AI快讯，包括券商、基金在内的多家金融机构日前频繁出现遭仿冒诈骗现象，部分监管部门也遭到仿冒。根据中国证券业协会网站披露，今年以来已有200余家机构发布了被仿冒的公告。根据监管提示，目前仿冒违规的表现形式主要包括冒充机构人士发布观点、冒用机构工作人员名义提供非法证券服务、冒用公司名称或网站进行虚假宣传、提供虚假App诱导投资者转账等，本质上是实施非法荐股、虚假发行"原始股"、非法配资等非法证券活动。（经济参考报）
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华泰睿思：手机产业链出现复苏迹象
每经AI快讯，华泰睿思研报指出，根据统计的63家A/H公司，2Q23电子板块收入同比下降2.8%，环比增长5.0%；归母净利润同比下降7.7%，降幅较1Q23（-27.2%）收窄，环比增长43.5%。子板块方面，半导体设备（收入+36.9% yoy，利润+76.2% yoy）表现较好，设计、代工、面板、被动元件业绩同比仍然承压，环比出现不同程度改善。终端角度，Q2下游需求出现缓慢复苏，可穿戴同比回暖、手机/PC出货量同比下滑、其他需求不足。我们认为需求不足是制约行业复苏的重要原因，建议关注华为Mate 60/iPhone15新品对于终端需求的拉动效果。
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讯飞星火大模型今日上线，行业进入产品化落地阶段
每经AI快讯，据报道，9月5日，科大讯飞宣布讯飞星火大模型面向全民开放，用户可以在各大应用商店下载直接注册使用。据悉，科大讯飞是目前对全民开放大模型中唯一一家A股上市公司。公司于5月6日发布讯飞星火，并升级发布讯飞星火V1.5、V2.0；到10月24日，将实现通用模型对标ChatGPT 3.5，中文能力超越、英文能力相当。 中信建投此前表示，大模型获批上线，标志着行业在我国正式进入产品化落地阶段。国内大模型产品的生态逐步得以构建，服务逐步规范化，行业将进入产品化落地的快车道，直接利好大模型服务提供商、已拥有大模型或具备大模型研发能力公司。大模型产品化将促进迭代速度加快，并更加追求效率与准确性，算力需求将进一步拉升，利好国内算力板块。（证券时报.数据宝）
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中信建投：白酒龙头增长超预期
每经AI快讯，中信建投研报指出，当前提振经济的政策力度逐步加强，消费环境日趋改善，以及即将到来的中秋国庆旺季，我们对板块未来预期相对积极。政策方面一系列稳经济促消费政策例如推动落实购买首套房贷款"认房不用认贷" 、存量首套住房贷款利率下调等的出台有望助推居民消费能力及消费意愿回升，加之中秋国庆消费环境的同比改善，有望带动食饮板块需求加速回暖。从食饮板块中报来看，酒类龙头公司多增长强劲，休闲零食弹性显著，餐饮链情况整体较好。我们认为在食品饮料板块基本面稳中向好的趋势下，叠加估值优势，吸引力继续加强，建议逢低布局优质标的。
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银河证券：政策落地节奏加快 看好地产&家居共振
每经AI快讯，银河证券研报认为，一线城市均出台"认房不认贷"，大规模家居活动即将开启。保交楼落地带动竣工快速修复，未来将对家居需求形成支撑。官方对地产支持态度明确，近期地产政策频繁发布，逐步打开各类政策空间，包括首付比例、贷款利率、"认房不认贷"等举措，看好合理住房需求释放。同时，商务部号召9~12月在全国范围内组织开展"家居焕新消费季"活动。银河证券认为，商务部号召下，各方料将积极参与，组织一系列实质性、吸引力强的活动，多方联动营造氛围有望刺激消费欲望，且恰逢传统金九银十旺季，看好活动期间终端销售复苏。建议关注：定制龙头欧派家居、索菲亚、志邦家居及金牌厨柜；软体龙头顾家家居、慕思股份。
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中信建投：暑期出行需求旺盛 出行链细分赛道龙头受益
每经AI快讯，中信建投研报称，暑期期间出行人数攀升，出行人数恢复超过2019年同期。今年暑期全国国内旅游人数达18.39亿人次，占全年国内旅游出游人数的28.1%；实现国内旅游收入1.21万亿元，约占全年国内旅游收入的28.7%。铁路方面：全国铁路累计发送旅客8.3亿人次，创暑运旅客发送量历史新高；航空方面：国内航线旅客运输量超过1.11亿人次，比2019年同期增长约11%。出境游恢复相对较缓，预计十一小长假出境游有望加速。出行需求持续较旺，出行链的酒店、景区、博彩等行业龙头企业有望充分受益。
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9月5日日经225指数开盘上涨0.01%，韩国Kospi指数下跌0.22%
每经AI快讯：北京时间9月5日08:00，日经225指数开盘上涨2.23点，涨幅为0.01%，报32941.41点；韩国KOSPI指数开盘下跌5.64点，跌幅为0.22%，报2578.91点。 (记者 王晓波)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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银河证券：持续看好新能源装备领域投资机会
每经AI快讯，银河证券研报表示，持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
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