量化被指A股“砸盘元凶”，真相是什么？

每经AI快讯，近期，A股市场大幅震荡，市场对量化基金“助涨杀跌”的质疑不断。有观点认为，量化策略趋同交易，加剧了市场波动，干扰市场正常运行。“量化背后是机器，玩的是T+0，有融券优势，口口声声给市场增加流动性，但实际上是蹭流动性。量化基金青睐的大多是热门赛道的龙头股，这些股票根本不缺流动性，那么多无人问津的垃圾股、中小市值股，包括业绩不错估值也很便宜的大盘蓝筹股，量化基金为什么不去蹭这些股票的流动性呢？”一位市场资深人士这样表示。

博时基金指数与量化投资部投资副总监兼基金经理刘钊从交易的原理上向记者表示，“助涨杀跌”有专门的量化语言，叫做“动量”因子，或者“动量”策略，它是量化策略中的一种。“从使用规模来看，动量占比并不大。事实上，更多一类的量化策略是‘反转’类策略，即高抛低吸。”在刘钊看来，反转类策略非但没有加剧市场波动，还会减小市场的波动。“今年以来，A股的波动率降低得非常明显，显示出‘反转’才是今年市场的主导因子和主导策略。”他说。（券商中国）