天风证券指出，当前城市更新政策再起，叠加“反内卷”抓手驱动，供给侧改革2.0或逐渐呼之欲出，重视传统建材供需格局边际改善机会。水泥板块有望受益于新型城镇化政策推动的项目审批加速，与消费建材同步受益于建筑施工类企业订单放量。随着部分区域...

国信证券指出，国防军工及航空装备Ⅱ行业受益于产业升级和自主可控趋势，核心装备国产化是产业自主崛起的基础。从供给侧看，船舶、核电设备等细分行业因存量更新及逆周期调节保持稳健景气；从需求侧看，人形机器人、燃气轮机等新兴领域正实现从0到1的...

过去三周，新能源ETF基金（516850）连续三周上涨，涨幅达10.8%。消息面上，在政策支持及各行各业快速响应下，A股“反内卷”研究热度持续升温。7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦...

7月14日早盘，A股整体窄幅震荡，主要宽基指数涨幅不一、红绿互现。受益于反内卷，锂矿、火电、稀土、铜产业、稀有金属等概念涨幅居前。近期医药板块热度较高，科创医药ETF基金（588130）今日小幅回调。指数成分股中，悦康药业、艾力斯、百...

国信证券指出，农林牧渔行业中养殖业各细分领域呈现差异化趋势。肉牛及原奶方面，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外景气有望共振上行，牛肉价格淡季不淡，7月11日国内牛肉市场价为59.23元/kg，同比+27.38%。生猪养殖方面，...

光大证券指出，煤炭行业供需维持稳定，夏季用电高峰带动需求季节性上升，港口煤价延续回升趋势。本周秦皇岛港口动力煤平仓价（5500大卡）环比上涨1.06%至628元/吨，海外天然气价格同步回升3.35%。当前247座高炉产能利用率89.9...

近期一系列行业内“反内卷”的政策文件陆续出台，周期性板块资金持续净流入。煤炭板块还具备高股息、高分红特征，低利率背景下，配置价值凸显。截至7月11日，煤炭ETF（515220）连续5日净流入额超12亿元，当前规模超57亿元，较年初增长...

浙商证券指出，政策面来看，2025年国家持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组，“反内卷”政策明确要求治理低价无序竞争、推动落后产能出清。行业估值处于底部位置，板块筹码结构干净，低估值权益易受外界利好催化迎来修复。钢铁ETF跟踪...

平安证券指出，AI+办公软件行业正处于从工具智能化向工作流重构的转型拐点。大模型技术的突破正驱动办公软件从被动工具升级为主动智能中枢，推动企业生产力范式变革。技术层面，多模态交互、智能体技术、跨平台整合能力加速产品形态创新；市场格局层...

金融科技概念股走弱，指南针跌5%，银之杰跌超3%，同花顺、恒生电子跌超2%。受盘面影响，跟踪中证金融科技主题指数的ETF跌约2%。中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市...

7月14日早盘，港股市场小幅低开后持续走高。截至发稿时，恒生指数报24195点，上涨0.23%；恒生科技指数报5247点，微跌0.01%。盘面上，内资券商股大涨，国联民生H股涨超25%。国联民生发布公告，预计2025年半年度实...

广发证券指出，传媒行业中游戏板块景气度持续提升，建议关注国内政策端改善及海外产业趋势变化带动的估值提升机会，暑期档产品表现突出，《三角洲行动》等新品有望提振业绩预期。影视方面，《长安的荔枝》点映口碑优异，有望带动暑期档热度，后续多部新...

中泰证券指出，政策层对于民营科技支持力度大幅上升，“鼓励民企龙头做大做强”导向下，港股科技龙头或最为受益，或形成2025年主线行情。全球地缘持续动荡推动世界各国迎来新一轮制造业扩张周期，我国上游有色等资源品的需求中期持续强势。同时，我...

7月14日早盘，A股整体小幅高开后窄幅震荡。有色金属、钢铁、公用事业、银行、石油石化等行业涨幅居前。近期自主可控主题升温，信创ETF（562570）早盘小幅回调。指数成分股中，山大地纬、格尔软件、安恒信息、远光软件、广电运通、普元信息...

上周国际金价呈震荡偏强走势，周二周三受关税政策缓和影响金价走低，周四周五受降息预期及关税政策升级，避险需求推升金价走高，截至7月11日收盘，COMEX黄金期货周度收涨0.82%报3370.3美元/盎司；截至亚市收盘，黄金ETF华夏（5...

7月14日早盘，A股整体小幅高开。上证指数开盘报3513.25点，涨0.09%。深证成指开盘报10705.44点，涨0.09%。创业板指开盘报2207.54点，涨0.02%。近期自主可控主题升温，科创半导体ETF（588170）早盘小...