近年来，多起造假上市案例引发市场对券商投行执业质量的高度关注。今年5月，“保代承担连带责任第一案”二审判决落地，两名保代与保荐机构首次同责同罚，其导向意义对投行人员的执业理念产生了深远影响。随着监管趋严，市场环境复杂多变，券商投行及从...

在A股股权融资业务收缩、新股发行规模低位运行的当下，各大券商投行正站在转型的关键路口，探寻业务增长的全新路径。2025年上半年，A股新股发行规模约328亿元，同比小幅增长13%，IPO持续低位运行的态势，让如何摆脱IPO依赖成为行业必...

6月16日收盘后，财通证券发布公告称，鉴于股价出现连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%之情形，公司董事会同意向下修正“财通转债”的转股价格。自2022年8月以来，财通转债已经8次触及转股价下修条款，不过公司...

6月13日，中国证监会发布《期货市场程序化交易管理规定(试行)》，10月9日起正式实施。该《规定》明确了程序化交易和高频交易的定义及特征，要求从事程序化交易需遵守公平原则，不得影响期货交易所系统安全和正常交易秩序。《规定》还明确了程序化交易报告各方责任，对技术系统提出要求，并规定期货公司应公平分配交易席位。此外，《规定》突出对高频交易的重点监管，要求各相关方建立风险监测、预防预警、应急处置等制度。

6月13日，证监会发布公告，对《期货公司分类监管规定》进行修订，形成《期货公司分类评价规定（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。修订稿明确了扣分标准，优化了加分标准，简化了评价流程，并引导期货公司合规经营、专注主业。此外，2025年以来，多家期货公司及从业人员因内部控制缺陷、交易系统宕机等问题被罚，显示监管力度持续加强。

市场对汇金系旗下券商整合颇为关注。西部证券指出，监管推动证券行业供给侧改革、支持头部券商做大做强的背景下，汇金旗下券商股权存在进一步整合可能。2025年市场交投维持高位叠加权益市场上行带来的基本面修复是券商股上涨的核心驱动因素，另外并购重组主线新进展也是板块重要催化，建议择机布局。

6月3日晚间，招商证券发布公告称，聘任朱江涛担任公司总裁。而就在5月23日晚间，招商银行发布公告称，朱江涛辞去执行董事、副行长等职务。据记者观察，头部券商屡见银行“跨界”券业的高管，如国泰海通、中信建投等头部券商管理层中，不乏具有银行背景的人才。

某券商资深人士表示，此次撤销分公司也是两家大型券商合并后整合计划的自然推进。未来需要整合的地方还很多，特别是文化理念的融合。两家公司整合的速度还是比较快的，对不少券商而言，如何平衡规模扩张与精细化运营，通过整合实现“1+1>2”的效果，都值得重点关注。国泰海通会是比较好的范本。

◎5月15日，中国证券业协会发布修订后的《中国证券业协会证券纠纷调解规则》，旨在完善纠纷多元化解机制，畅通调解渠道。◎本次修订设置简易和普通调解程序，引入小额速调机制，明确调解时限。同时，规范调解工作，增强公信力，健全调解机制和工作体系，深化矛盾化解合作。◎此外，规则还对调解员资格、聘任及解聘情形作出明确规定，推动调解工作规范化、法治化发展。

◎近日，上交所债券项目信息平台显示，包括抚州高新区财投集团在内的3只科技创新公司债获得交易所反馈。◎5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布公告，支持发行科技创新债券，新增支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金。◎股权投资机构发债以私募品种为主，如余姚阳明股权投资基金拟发行3亿元私募债。未来，股权投资机构发债融资积极性或提高，助力科技创新发展。

◎2024年，券商资管行业“成绩单”揭晓，业绩分化显著。华泰资管、国君资管等5家营收超10亿元，其中华泰资管以17.46亿元居首。广发资管营收亏损超2.7亿元，同比下滑超800%，净利润为亏损5.3亿元。◎净利润方面，仅华泰资管和财通资管超5亿元，8家出现下滑。行业生态加速重构，公募“马太效应”凸显，券商资管则触底反弹，进入新一轮重塑期，差异化发展路径显得尤为重要。

◎中证协已启动2024年度证券公司文化建设评估，相关公司应于2025年5月19日前报送材料。中证协指出，发生奢靡、炫富等声誉事件或薪酬激励不当的券商将从重扣分。◎2024年后完成合并的券商可不纳入参评，合并后新公司可自选是否纳入被合并公司文化建设情况。评估分A、B、C、D四类，AA级最多6家，评估结果在证券公司分类评价中有加分建议。

◎2025年一季度，中国资本市场表现亮眼，而主打全球资产尤其是美股市场的投顾组合表现不佳。◎在国内，17只中高风险型明星权益投顾组合全部实现正收益，平均涨幅达2.8%。◎与此同时，22只全球资产组合中有9只出现较大跌幅。部分投顾组合在3月进行了调仓，例如华夏财富积极进取组合提高成长风格配置。

◎近期，每经记者对20余家主流券商的网格交易系统功能进行了全面梳理。◎记者发现，尽管部分券商已推出智能化功能，如“一键抄作业”和AI网格，但许多券商仍缺乏关键功能，如网格回测、智能回测等，且AI技术在交易场景中的实际应用尚未广泛落地。◎尽管券商积极探索AI赋能交易，但受限于合规问题与技术挑战，全面推广仍需时日。

◎3月21日，中证协发布《证券公司文化建设实践评估指标（2025年修订稿）》，旨在贯彻中央金融工作会议等精神，进一步优化券商文化建设评估工作。◎本次修订重点强化党建引领、廉洁从业管理及智库作用发挥，并新增对重大声誉事件的扣分机制。修订稿明确将从2024年度部分启用新标准，2025年起全面实施。