无论是从估值合理性还是投资回报率来看，AI领域存在泡沫已从争议性讨论转向既定事实，当前市场更关注的是这一泡沫最终将如何演变。泡沫并非必然走向破裂，桥水基金创始人提出的观点颇具启发：判断泡沫何时破裂，关键在于观察那些可能导致资产持有者集体产生现金需求的事件，而非单纯预测资产的长期盈利能力，而货币环境是否收紧正是这类关键事件的核心变量。

11月22日，深圳东方港湾投资董事长但斌“晒基金排名”引关注，其海外基金三年期收益全球第三，但一年期收益及国内产品表现平平，引发“过度神话”质疑。三季度其持仓“AllinAI”，重仓英伟达等龙头，并新进阿里等中国资产。业内认为，业绩分化源于价值投资与短期投机差异，但斌长期主义逻辑未变，投资者应思考选择“黑马”还是“长跑选手”。

11月21日，第十五届全运会落幕，由粤港澳三地联合承办，规模历届最大。赛事带来巨大消费增量，截至11月16日，市场开发收入18.4亿元，带动旅游、餐饮消费增长，截至11月15日，全运会特许商品销售额已达6.8亿元。全运会助推粤港澳体育消费和赛事经济发展，政策也鼓励赛事经济发展，目标到2030年体育产业总规模超7万亿元。

沃尔玛中国进入高速扩张期，第三季度净销售额61亿美元，同比增长21.8%；电商业务净销售额增长32%。山姆会员店表现强劲，过去12个月新增8家新店。沃尔玛重视中国业务，自有品牌升级，前阿里副总裁刘鹏加入。但山姆也面临口碑危机和激烈竞争，叮咚买菜、盒马等零售商加速布局。沃尔玛需维系口碑、延续增长，考验其商品力和运营能力。

11月20日天合光能回应，其创始人之女高海纯与霸王茶姬创始人张俊杰已登记结婚，双方公司暂无商业合作。品牌专家称，联姻效应具互补性与扩展性，霸王茶姬或增强品牌资本背书，天合光能获更广泛关注。近年来企业二代联姻频现，专家认为这超越了财富匹配，联姻有好处但也蕴含风险，多数企业联姻后仍保持业务独立。

“抛售日本”交易浮现；俄乌“28点计划”曝光，特朗普下最后通牒；美联储12月降息概率升至七成；谷歌宣布算力目标，每半年翻一倍；美元指数上破100，比特币一度跌破8.1万美元；礼来跻身万亿美元市值俱乐部。

11月21日晚，计划定增的汇源通信披露收购报告书，拟向鼎耘产业定增，实控人将变更为董事长李红星，结束“无主”状态。鼎耘产业与第一大股东鼎耘科技构成一致行动人，背后浮现“山东超市大王”王培桓。自2015年起，汇源通信多次重组失败，历经股权之争。新实控人未来一年暂无调整主营计划。今年前三季度，公司业绩同比大幅增长。

领益智造11月20日向港交所提交IPO申请，拟募资用于提升研发、产能等。其是一家AI硬件智能制造平台公司，业务覆盖全球。报告期内公司海外收入占比从26.2%升至47.3%，国内收入下滑；2024年出现“增收不增利”，且前五大客户和供应商有重叠。

近日，美国西雅图等多地因AI算力需求激增而频繁停电。微软CEO等表示AI数据中心“脉冲式”耗电加剧电网压力。美国电网老化严重，难以应对AI带来的电力需求爆发式增长。为解决电力短缺，科技巨头正探索燃气轮机、储能配套、核电布局及算力出海等路径。高盛等机构预测，AI电力需求将催生万亿美元级投资赛道，电力正成为驱动未来产业、重塑全球竞争格局的核心战略资源。

11月21日比特币短线跳水，跌破82000美元关口，Strategy公司股价盘前跌近5%，自历史高点以来已大跌67%。摩根大通警告，Strategy或被移出MSCI指数，恐致28亿美元资金流出。Strategy的“增长飞轮”随比特币承压而减弱，市场悲观情绪浓厚。

投用不到一年半，郑大一附院西院区11月20日停诊，今后将以科研为主，目前少量住院病人预计几天后离开。该院区去年7月开诊，定位综合诊疗，结束了郑州西部无省级高水平医院的历史。但国家要求公立医院分院区不得超3个。专家称，多院区对医院本身来说存在挑战，国内医院向研究型转型或是趋势，科研功能正成医院发展重点。

11月21日，2025广州国际车展开幕，以“新科技·新生活”为主题，展示前沿技术与品牌转型成果。自主品牌“包馆”参展，彰显实力；合资品牌油电共进，深耕本土需求。车展也是产业链协同展示平台，展商数量大增，“车企+本土科技公司”合作成趋势。

《每日经济新闻》记者获悉，近期“风投女王”徐新有新动向传出。根据彭博社报道，一家中国投资公司在本周三举行的竞标中击败其他数家意向方，从字节跳动早期机构投资者中银集团投资有限公司（以下简称中银投）手中收购了其持有的部分股权。知情人士表示...

近日，天合光能创始人之女高海纯与霸王茶姬创始人张俊杰的婚礼请柬在社交平台流传，引发市场热议。双方均来自知名上市公司，天合光能为光伏巨头，市值超400亿；霸王茶姬为新茶饮明星企业，全球门店超7000家。两人同为1993年生，分属新能源与新消费行业，虽背景不同，但都面临企业扩张与发展的挑战。

随着中金公司对东兴证券与信达证券的吸收合并逐步推进，又一个万亿级别券商将横空出世。与此同时，一个现实的问题浮出水面：合并后的中金公司或将同时控股三家公募基金公司，这与证监会“一参一控一牌”的监管要求在形式上存在冲突。市场目光也随之从如...