马年春节将至，互联网巨头腾讯、百度、阿里携超45亿元红包入局，红包玩法与AI深度绑定，标志红包大战转向“长期习惯养成”，为AI普及铺路。但红包大战底层逻辑仍是“撒钱引流”，AI需解决用户实际需求才能留存流量。长期留住用户需靠技术、场景和服务，红包大战是AI行业的大考，需把用户需求放核心位置。

每经评论员杜宇2月2日晚间，协和电子（SH605258，前收盘价32.48元，市值28.58亿元）公告称，拟以自有资金500万元参与设立常州力韧创业投资合伙企业，占认缴出资7.30%。这是公司近两个月内第二次出手私募基金：去年12月...

2月2日国投瑞银基金因国际白银价格异动，对白银LOF基金资产重估，致其净值单日大跌31.5%，引发争议。投资者不满净值下调幅度大、“双标”计算及与投资标的不符。基金管理人则称此举为无奈，意在避免净值虚高及赎回冲击。事件暴露基金公司风险防控短板，应设置“自动”应对机制，如暂停赎回、预设估值调整条件等。

2026年开年仅一月，金银市场就经历狂热至崩盘的轮回。1月30日前，金银价加速上涨；1月30日，金银价急挫，金价大跌超12%，银价跌26.42%，影响扩散至权益市场。金银价下跌是投资热潮尾声的必然，投资者应保持理性，经营者应坚持“风险中性”，警惕暴富故事。

近日，多家国产大模型厂商更新模型进展，如阿里发布新模型，DeepSeek与Kimi更新并开源新模型，MiniMax推出新音乐生成模型并引爆港股AI行情。目前大模型竞争已迈向工程化重塑阶段，但面临成本效能平衡、稳定性可解释性、与现有系统融合三道坎。唯有跨过深水区，国产大模型才能走向深度应用，创造坚实持久的产业价值与市场回报。

美元一路走弱是全球投资者用脚投票的结果，其背后的暗线是美国国家信用下降、美元资产风险上升。特朗普称“不担心美元贬值，可以让其像悠悠球一样涨跌”，这其实是对美元汇率极为片面的认识。美元汇率掺杂了太多美国内外部的复杂因素，不是简单一句话、一个动作就能扭转其趋势的。

每经评论员杜宇1月28日，天阳科技（SZ300872，前收盘价19.89元，市值97.09亿元）披露了控股股东、实际控制人欧阳建平的减持计划，同时发布了2025年业绩预告，预计归母净利亏损1亿元至1.4亿元。这一系列消息引发了市场的...

国产GPU“双子星”摩尔线程与沐曦股份披露2025年业绩预告，营收爆发式增长但持续亏损。这既是勋章也是镜子，亏损收窄反映国产GPU商业闭环“破茧”，进入盈利修复期。国产GPU需实现生态联合，抓住“限售真空期”机遇，利用政策红利和市场缺口，加速硬件迭代，构建生态圈，才能形成自己的护城河。

每经评论员杜宇1月27日晚间，山石网科（SH688030，前收盘价19.42元，市值35亿元）发布2025年度业绩预告，预计2025年度实现营业收入8.9亿元至9.5亿元，同比下降4.67%至10.70%。预计2025年度实现归属于...

1月27日，安踏拟以约123亿元收购彪马29.06%股权，有望成其最大股东。此次收购安踏采取“温柔突袭”策略，既规避风险又为深度整合埋伏笔。收购后安踏集齐构建“全品类运动帝国”的最后拼图。不过，整合难度不低，本次交易是“逆周期操作”，安踏正打破全球运动品牌格局，此举是中国品牌主动重塑行业格局的体现。

与其在大模型和算法的迷雾中盲目追风，马化腾选择回到自己最擅长的阵地，用AI翻新那座经营了20余年的社交旧城。

每经评论员杜宇1月26日晚间，浙海德曼（SH688577，前收盘价83.56元，市值92.98亿元）公告拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过15.17亿元，用于高端复合化机床产业化项目、高端精密机床与机器人硬件智造研发项目以及补充...

1月25日《每日经济新闻》曝光“陈小群”概念股炒作利益链，引发A股市场信息传播链自我净化，第三方流量平台与多家券商删除龙虎榜中相关标签，部分券商取消游资个人化标注。但整治不彻底问题仍存，龙虎榜标签化与监管目标相悖，侵蚀资本市场功能。需建立严格审核机制、明确行业标准、加大监管力度，筑牢投资者保护防线，促资本市场稳健成长。

2026年春节将至，AI营销大战开启，腾讯、百度等企业纷纷发放红包、推出新活动。春节是新技术破圈关键期，过往微信、抖音等借春节营销推动自身及行业发展。如今AI全方位赋能各行业，春节AI营销热潮推动其普及，也为产品迭代提供依据。AI应用落地影响经济发展逻辑，国家规划聚焦其与实体经济融合，春节也成践行战略部署重要场景。

英伟达CEO黄仁勋一月访华，在上海逛菜市场引发热议。此行绝非随性“逛吃”，实则意在“稳市场”。英伟达面临政策、市场、竞争三重“硬考验”：需在华盛顿与北京间“走钢丝”；说服客户接受性能打折的“定制版”产品；时代变局下强化“护城河”。黄仁勋的“菜场时刻”，隐喻了全球化科技企业在地缘政治时代的生存挑战。

每经评论员杜宇1月22日，得邦照明（SH603303，前收盘价14.31元，市值68.25亿元）的重大资产重组计划引发了上交所的问询，监管层围绕标的资产嘉利股份提出了五大关键问题，涉及定价公允性、固定资产与在建工程、应收账款与存货、...