电子报
2026年05月19日 星期二
中信证券：地缘冲突带来油价保持高位对宏观变量的影响或将持续显现
每经AI快讯，中信证券5月19日研报表示，4月经济数据在供需两端均有不同程度降温，外需强于内需的格局延续。从生产侧来看，工业和服务业生产增速均有所放缓，主要是4月内需相关指标放缓遏制企业生产意愿。从行业来看，4月工业增加值增速偏低的主要是中下游或中低附加值行业，或反映高油价对相关行业的生产经营造成一定挤压。从需求侧来看，4月固定资产投资增速低于市场预期，基建投资、地产投资、制造业投资增速均有所波动。4月社零增速低于预期和前值，主因系补贴透支效应叠加金价下跌影响。展望后续，地缘冲突带来油价保持高位对宏观变量的影响或将持续显现持续关注PPI—CPI剪刀差走势与工业企业利润增速的边际变化。需求端，继续看好今年外贸出口的韧性，内需指标能否企稳仍需进一步观察。
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华泰证券：需求旺盛下半导体材料景气或加速
每经AI快讯，华泰证券5月19日研报称，据5月17日长鑫科技招股书，受益于算力需求持续增长、DRAM产品涨价，2026年上半年预计长鑫科技实现归母净利500亿元—570亿元，存储行业正快速增长，华泰证券认为上游材料亦或受益。伴随当前晶圆厂、存储企业等扩产，以及芯片向新型存储技术、先进制程、先进封装等发展，全球半导体材料市场有望迎来快速增长。当前我国半导体材料国产化率整体仍较低，伴随自主可控要求提高、国内企业产品竞争力提高，国产化率有望提高。
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华泰证券：交通运输行业大部分子板块步入淡季 建议攻防兼备配置三条主线
每经AI快讯，5月19日，华泰证券发布交通运输行业研报称，5月，地缘扰动边际减弱，但大部分子板块步入淡季：中东扰动边际减弱，航运中集运、干散运价走强而油运回落，运价分化延续；油价高位回落缓解航空与物流成本压力，但需求端进入淡季，行业景气偏弱修复。在此背景下，建议继续攻防兼备配置三条主线：其一，把握"量价弹性"，进口替代与"公转铁"驱动货运铁路量价齐升；集运供需结构改善，运价具备支撑。其二，配置盈利优和股息率居前的红利资产。其三，优选盈利确定性较强的电商快递板块。此外，航空成本压力或将边际缓解，关注淡季需求以及供给收缩下的左侧布局机会。
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阿达尼企业与美国财政部达成2.75亿美元和解协议
每经AI快讯，美国财政部当地时间5月18日宣布，阿达尼企业有限公司同意就美国外国资产控制办公室的一项调查支付2.75亿美元，这一和解协议涉及该公司从一家迪拜交易商购买液化石油气。（界面）
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含智能、绿色产品等 前4月消费品以旧换新销售额超6069亿元
每经AI快讯，国务院新闻办昨天（18日）举行新闻发布会，商务部相关负责人表示，消费品以旧换新政策持续发力显效，带动智能、绿色等产品销售快速增长。 今年前四个月，消费品以旧换新累计带动相关商品销售6069.3亿元，惠及8223.4万人次。政策带动智能、绿色等产品销售快速增长，其中，1—4月份，数码和智能产品销售同比增长26.1%。4月份，重点平台智能眼镜销售额增长5倍，新能源乘用车市场渗透率达到历史最高的61.3%。 我国支持地方围绕智能、适老等因地制宜优化实施以旧换新自主品类补贴政策，既支持新兴产业发展，又契合百姓升级消费需求。（央视新闻）
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国盛证券：AI方向期待本周谷歌I/O大会 继续看好Token经济
每经AI快讯，国盛证券5月19日研报表示，本周关注谷歌I/O大会（全模态Omni模型或将发布），看好AI Token经济。①本周19—20号谷歌将召开2026 I/O大会，更新重点包括最新Gemini模型等；②近期三大运营商加速Token业务布局，中国电信公布150+亿"Token工厂"集采并于5月17日推出试商用Token套餐，中国移动发布联合阿里云、华为云等成立Token应用生态联盟并发布MOMA平台等。
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普京访华前发表视频讲话：将共同努力深化俄中伙伴关系和睦邻友好
每经AI快讯，俄罗斯总统普京当地时间5月19日在对中国进行正式访问前夕发表视频讲话。普京表示，俄罗斯希望俄中两国人民关系更加紧密、彼此更加理解。 普京强调："我相信，我们将共同继续尽一切努力深化俄中伙伴关系和睦邻友好，推动两国蓬勃发展、造福两国人民，维护全球安全与稳定。" 俄罗斯总统普京将于5月19日至20日对中国进行国事访问。这将是普京总统第25次到访中国。 (央视新闻)
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机构：存储涨价重创终端，AMOLED手机面板价格将维持在下降通道
每经AI快讯，CINNO Research最新报告指出，进入5月，受上游存储器价格大幅上涨及终端品牌采购需求收缩的双重冲击，手机面板市场需求持续疲软。与此同时，铜、银等大宗商品涨价带动FPC、IC等关键资材的涨价预期升温，在买方议价权进一步增强的背景下，面板厂面临着严峻的成本与订单博弈，各技术路线面板价格延续下行态势。该机构预测，2026年5月和2026年6月，a-Si模组价格与LTPS面板价格或将继续走低；AMOLED面板价格亦将维持在下降通道。
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多只绩优基金主动限购控制“体重”
每经AI快讯，近期，多只绩优主动权益基金接连启动限购，包括广发远见智选混合、东方人工智能主题混合A、富国创新科技混合A、易方达远见成长混合A等热门产品，年内净值涨幅均突破50%，引发市场关注。业内人士表示，部分基金在业绩与资金规模双双快速增长阶段主动"踩刹车"，并非"不欢迎资金"，而是基金管理人强化容量管理、重视长期业绩稳定性的体现，也折射出公募行业发展逻辑正从"重规模"加速转向"重回报"。（证券日报）
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银行一季度净息差与不良率“倒挂”幅度持续扩大
每经AI快讯，净息差与不良率"倒挂"的局面还在持续。金融监管总局数据显示：今年一季度，代表银行业核心盈利指标的净息差在2025年连续三个季度持平后，进一步下探至1.40%，较去年四季度的1.42%下降了0.02个百分点；不良贷款率较去年四季度的1.5%上升了0.01个百分点，达到1.51%。至此，银行业净息差已连续多个季度低于不良贷款率，且两项指标之间的差距较去年四季度进一步扩大。（上证报）
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财务虚假记载频发，今年已有10家公司因此被“ST”
每经AI快讯，2026年以来，已有10家A股上市公司因财务虚假记载被实施退市风险警示（"ST"，又称"戴帽"）。随着一张张行政处罚事先告知书的公开，上市公司五花八门的财务虚假记载手法也浮出水面。梳理发现，上述公司主要通过三种方式进行财务虚假记载：一是虚构商贸业务或在建工程；二是跨期确认收入或少计资产减值；三是伪造资金往来，其中造假周期最长达4年，虚增营收近百亿元。从违规主体来看，财务虚假记载背后普遍有实控人、董事长、总经理等"关键少数"参与其中。（上证报）
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爱科诺完成5000万美元C轮融资
每经AI快讯，5月19日，爱科诺生物医药有限公司官微宣布完成5000万美元C轮融资。本轮融资由奥博资本（OrbiMed）领投，TCG Crossover，礼来亚洲基金，千骥资本，以及现有股东深创投和元禾控股参投。此次融资将用于推进一款RIPK2抑制剂AC-101用于治疗溃疡性结肠炎（UC）的IIb期临床试验，并同步加速其他多项炎症与免疫疾病管线的研发。
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辐联科技完成超10亿元融资
每经AI快讯，5月19日，辐联科技官微宣布完成超10亿人民币融资，其中包括约7.5亿人民币D轮股权融资及2.7亿人民币债权融资。本轮融资由维梧资本领投，辐联科技的战略合作伙伴SK Biopharmaceuticals以及成为资本、红杉中国、佳辰资本、楹联健康基金、Plaisance、Sky9、TSG资本及其他多家机构跟投。
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日立与Anthropic达成战略合作
每经AI快讯，日立5月19日宣布已与Anthropic达成战略合作伙伴关系，该合作旨在全面强化日立的"Lumada 3.0"商业模式，并在社会基础设施等关键领域加速"物理AI"的安全与无缝部署。日立还将启动一项名为"零号客户"的大规模内部转型项目，面向全球约29万名员工全面部署包括Claude在内的先进AI模型，以显著提升集团内部的业务生产力。（界面）
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