上证指数节前拉出十一连阳，各大指数节前一周整固，市场貌似正在蓄力。就在元旦假期期间，港股市场及中概股暖意明显。明天，2026年行情将正式开启。在外围的利好下，是否意味着开门红将出现？后市机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题...

近日，更名不满四个月的金融街证券因员工合规风险被关注。内蒙古及广东证监局披露，其主体、营业部及7名员工因内控失效、私售非代销产品等问题被采取监管措施。上半年其净利润增幅超3倍，经纪及财富管理业务为核心引擎，但此次大面积违规暴露出公司合规管理不足，需加强内部管控，防范风险。

沪指2025年以11连阳收官，每经品牌100指数年涨幅达15%，年K线两连阳，2026年多重利好将支撑A股。每经品牌100指数成分股方面，百度集团-SW2026年开市表现抢眼，1月2日大涨9.35%，旗下昆仑芯提交上市申请。此外，百度智能云业务高增长，2025年三季度AI云收入同比增21%，萝卜快跑商业化加速，申万宏源看好其布局下一代“移动生活空间”。

A股1月5日能否实现开门红尚存不确定性，但存在偏利好因素。外围市场偏暖，港股率先上涨对A股有情绪提振作用；2025年底A股趋势健康，市场交投活跃度温和修复，宏观内外环境积极，资金面可能改善，为市场提供流动性支撑。不过，1月进入业绩预告密集期，市场对基本面验证关注度提升，且4000点附近存在心理压力，同时地缘政治等因素影响有待观察。

2025年，国内ETF市场蓬勃发展，总规模突破6万亿元，股债齐头并进。通信、有色ETF领涨，黄金、港股通互联网ETF吸金力较强。2025年ETF关键事件包括《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》发布、科创债ETF推出、跨境ETF扩容、债券ETF迅猛增长等。此外，国家队资金增持宽基ETF、中国ETF国际化步伐进一步加快等事件也影响深远。

2025年收官之日，华福证券迎来核心管理层的重大调整：公司党委书记、董事长黄德良将兼任股东单位福建金投的党委委员，同时拟兼任福建金投副总经理；公司党委委员、副总裁蒋松荣任中共华福证券股份有限公司委员会副书记，拟被提名为华福证券总裁候选...

对于备受市场关注的圣元环保子公司私募投资亏损事件，招商证券作出正式回应：确认涉事产品为R4级高风险且无止损线约定。公司已依据法规和合同履行账户开立、清算交收、估值复核、投资监督等职责。净值信息披露是管理人的法定义务，托管人无义务也无渠...

2025年A股收官，当日表现平淡但后市预期乐观，沪指11连阳超预期，全A平均股价创年内新高，多数股指涨超两位数。盘面上，商业航天概念收涨，政策支持加速优质标的融资；AI应用端走强，全球大模型迭代提速。全年港股、A股均表现强劲，光模块、有色金属与通信行业涨幅领先。展望后市，机构认为新投资主线浮现，关注工业资源品、设备出口链、消费回升及非银板块。

今日上午，ETF交易量略减，科创芯片和机器人ETF半日成交超10亿，香港证券ETF活跃，成交46.04亿。商业航天概念股走强，带动卫星等ETF上涨，4只卫星ETF涨幅超4%。预计2026年我国星座卫星发射将加速。卫星ETF（563230）涨幅达4.39%，多只ETF追踪中证卫星产业指数，该指数反映卫星产业上市公司证券整体表现。

12月30日，中证协修订发布《证券公司投行业务质量评价办法》，新增“支持上市公司并购重组”等专项指标，并公布2025年度三项执业质量评价结果。此次修订完善了评价指标，涉及股票保荐、内控制度执行、支持科技自立自强等方面。同时公布的评价结果显示，中信证券、中金公司获评投行、债券、财务顾问三项业务A类，华泰联合获评两项A类。

最近，“私募魔女”李蓓开始公开卖课一事引发市场热议。针对此事，近几天方正证券前分析师谭珺在个人公众号连续发文“开怼”，先是说要拆解李蓓“看空AI、看多地产”背后的认知陷阱，后又将自己与李蓓的投资逻辑进行对比，今日又发文称李蓓存在“精准...

今天大盘几乎平收，韧性十足，但对大盘上行力度暂时不要抱太高预期。操作上，重视板块个股，且以靠近安全边际为进场参考标准。板块方面，继续关注AI硬件、人形机器人、商业航天等主线板块。

12月30日，景顺长城、华商、建信等公募基金公司公告提示，旗下部分基金资产净值连续低于5000万元，有清盘风险。这些基金年内业绩并不差，但规模未改善，新增申购不足，部分成立时间短的也面临清盘。新规下，缺乏题材和热点带动的非头部基金缺乏吸引力。此外，在被动指数基金与ETF挤压下，主动权益基金资金来源受限，产品同质化也使小规模产品易被忽视。

12月30日，上海市证券同业公会（以下简称“公会”）发布了《2025年上海地区证券分支机构自律规范执行工作现场检查情况的通报》。据悉，公会分别于2025年6月3日至7月2日、9月18日至10月31日，分两批对上海地区100家证券分支机...

今日上午ETF交投活跃，科创芯片及两只有色金属ETF成交金额超10亿元；香港证券ETF成交31.43亿元，领跑跨境ETF。涨幅榜上，金鹰增益货币ETF异动涨4.28%，能源化工和工业有色ETF涨幅靠前。预计2026年化工行业供需改善，企业业绩有望提升。化工、石化ETF上涨，上述两产品均追踪中证石化产业指数，另有多个化工ETF追踪中证细分化工产业主题指数。

上证指数收出九连阳，短期对大盘上行力度不要抱太高期望。操作上，尽量低吸，不追高。板块方面，商业航天成为跨年主线，但该板块当前多是投机。其他主线板块多为轮动，需注意节奏。