中秋国庆双节临近，但传统酒商经营仍承压，资金对白酒行业复苏预期不乐观，Wind白酒指数周跌2.64%，多只白酒股跌幅超5%。迎驾贡酒失去“黑马”本色，本周跌幅5.24%，本月及年度跌幅均居前列，中期业绩也大幅下滑。业内人士指出，迎驾贡酒受中低端产品拖累等因素导致业绩下滑，虽下半年有望修复估值，但挑战仍严峻。

本周A股大幅震荡，板块热点切换快。下周有两个重磅消息值得关注：一是9月22日下午3时，国新办举办重磅新闻发布会；二是9月24日至26日2025云栖大会将举行。目前，每日经济新闻App举办的掘金大赛及“经·粮杯—全国期货模拟争霸赛”正火热进行，零成本参赛，正收益获奖，还有诸多福利，如获“火线快评”阅读权限、进入比赛交流群与高手交流等，为投资者提供学习和赚奖金机会。

国新办称将于2025年9月22日举行“高质量完成‘十四五’规划”新闻发布会。中银证券认为，AI行情配置要重视“高低切”，医药受“出海+政策”驱动，新消费趋势向好，军工预期兑现，特斯拉机器人产业有新催化。国盛证券称AI基建打开新空间，存储迎上升周期。民生、东吴证券均关注华为昇腾路线图，认为国产算力崛起趋势确定，建议关注相关产业链。

本周美联储如期降息，每经品牌100指数周涨1.21%，突破1200点并创历史新高。成分股中，百度、宁德时代等涨幅显著，宁德时代和阿里巴巴市值增长均超千亿元。宁德时代与华能、理想汽车达成战略合作，创新产品构筑新增长引擎。作为全球锂电龙头，宁德时代正加速全球化布局，海外市场总份额持续扩大，进一步巩固其欧洲市场竞争力。

日前，理想汽车与欣旺达动力科技股份有限公司共同成立合资公司，出资比例各占50%，专注于电动汽车用锂离子动力电池的生产与销售。此举延续了“整车厂＋电池厂”的深度绑定模式，旨在保障电池供应稳定性，提升供应链抗风险能力。同时，理想汽车还与宁德时代签署五年战略合作协议，深化电池技术创新合作。

华为全联接大会2025上，华为宣布HarmonyOS5终端设备超1700万台，正式启动“天工计划”，投入10亿元支持鸿蒙AI生态创新。目前开源鸿蒙兼容软硬件产品超1300款，华为还将投入150亿元发展费用。多家A股公司推动鸿蒙应用，科蓝软件、大禹节水等已在金融、水利行业落地鸿蒙产品，鸿蒙正深入各环节，助力合作伙伴商业成功。

据央视新闻，19日特朗普签署公告，将企业为H-1B签证申请人支付的费用提至10万美元，旨在引进高技能人才。此举或致美公司将岗位转移海外，减少来美留学国际生，影响科技巨头。白宫21日紧急澄清，新规对每份申请征收10万美元，非年费，不适用于现有签证持有者重新入境，符合国家利益可豁免。印度是H-1B签证最大受益国。

9月20日，在第十四届中国罕见病高峰论坛上，全国人大代表王雪静指出，罕见病用药面临药物可及性低、负担重等多重困境。她表示，近年来我国对罕见病重视度提升，医保层支持举措增多。为应对难题，王雪静提出三项建议：创新医保准入模式，借鉴国际经验实行风险共担；优化门诊保障政策，构建多层次保障体系；建立罕见病用药专项保障基金，资金来源需政府与社会共同发力，并参考已有实践经验。

9月15日-19日，A股主要指数震荡，港股科技股走强。全市场ETF总规模增715.81亿元，债券型和跨境ETF是主力。管理人中，华夏、易方达领先，富国基金本周及年内规模增长显著。单只产品中，港股通互联网ETF规模大增超72亿元，年内增幅超325%。此外，第二批14只科创债ETF将上市，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF也加入黄金ETF“百亿俱乐部”。

刚过去的交易周，A股在年内高位现较大波动，仅1754家收涨，为9月最差表现。板块方面，科技线偏强，旅游消费等周五异动。市场中期趋势未走坏，但短期需修复。周末，中美元首通电话，中美就TikTok等问题达成共识，为市场带来暖意。下周一（9月22日）国新办将举行发布会，恰逢“924行情”临近一周年之际，市场各方仍处于博弈之中，需关注后续政策动向。

当地时间9月20日，塞尔维亚在首都贝尔格莱德举行“团结的力量”阅兵式，纪念统一、自由和国旗日。总统武契奇等政要出席，中国制造的红旗-22、红旗-17防空系统亮相。近万名士兵、约2500件武器装备参展。阅兵后，武契奇称这是塞尔维亚的骄傲，国家希望和平繁荣，并深知如何维护尊严与未来。当天超4.7万民众现场观看。

据总台国防军事频道《砺剑》栏目，飞龙-60A是我国首款基于模块化火箭炮平台设计的智能化察打一体巡飞弹，发射后能自动组网侦察、识别和打击目标。其多功能战斗部兼具破甲和面毁伤能力，试验成功。此外，SR5型火箭炮具备模块化设计、单车自填装等技能，可与巡飞弹结合成为察打一体武器系统，提升了持续作战能力。

9月19日晚间，绿地控股（600606.SH，股价1.95元，市值274.06亿元）发布公告称，执行总裁陈军因个人原因辞去职务，也不再担任公司其他职务。陈军是绿地控股的“老臣”之一，主要负责大基建板块业务，其与耿靖、张蕴是董事长张玉良...

9月18日，集友股份宣布将在2025年10月20日至2026年4月19日期间，通过集中竞价方式减持不超过1048万股，占总股本不超过2%。此次减持股份源于2024年两次回购计划，两次回购精准抄底，合计浮盈超2亿元。然而，集友股份当前仍面临业绩压力，2025年上半年营业收入同比下降63.38%，净利润仍亏损。该公司在股价低迷时回购、回暖后减持，为市值管理提供了借鉴。

9月20日晚，2025/2026四川省城市足球联赛在成都揭幕，成都队对战遂宁队。四川成为国内第八个开展业余足球联赛的省份。目前，业余足球赛事已在全国范围内兴起，各地借鉴成功经验后效果显著，观众热情高涨。业余联赛球员多为普通爱好者，胜在纯粹、公平、开放，让足球回归群众体育，同时也为社会经济发展注入动力。

本期ESG公募基金周榜的观察周期为9月15日至9月19日，最新净值以9月19日为准。统计结果显示，与上周相比，除泛ESG主题指数型基金外，其余三种类型本期收益率均有所下降。其中，泛ESG主题基金依然领先：主动型周平均收益率为7.01%；指数型周平均收益率为4.55%。