电子报
2026年06月25日 星期四
中国银河证券：深入挖掘光通信产业链，关注AIDC+6G等政策主导方向
每经AI快讯，中国银河证券25日发布2026年下半年通信行业展望称，Token经济学影响或加深，景气方向产能+技术+客户优势令强者恒强格局稳固，低估值赛道迎修复窗口。展望2026年下半年，通信从"点突破"到"链自强"，聚焦产业深度融合，在Token经济学深度重塑AI时代生产函数的背景下，景气度进一步抬升，全球主要CSP厂商CAPEX超预期，且由于商业闭环形成，对于流量入口的争夺推动预计未来5年内均有较大增量，硬件层面技术迭代、方案优化层出不穷，头部企业能够发挥产能优势实现更高维度的规模经济与范围经济、技术优势提升良率降低生产成本以及熨平技术路径变革带来的波动、客户优势争取产业化规模化身位与增强订单能见度，强者恒强暂难撼动。深入挖掘光通信产业链，关注AIDC+6G等政策主导方向。
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华泰证券：科技或仍是主线 但表观拥挤度已处于高位
每经AI快讯，华泰证券6月25日研报称，过去两周，中国AI资产领涨全球，长期受益于全球供应链敞口+中国主权AI长期布局，短期主要受国产大模型迭代、头部互联网公司采购国产芯片等催化。产业层面关注三大边际变化：1.国产模型和国产算力链逻辑交叉验证：智谱GLM-5.2在长周期任务、代码与智能体场景能力继续追赶海外头部大模型；2."主权AI"叙事强化，美国商务部首次动用出口管制权力限制非美籍人士使用Claude Fable 5/Mythos 5；3.AI通胀逻辑扩散，MLCC涨价潮向高端电感蔓延，ABF载板上游覆铜板/电子布/CBF膜提价，部分资金向钨、钼等算力金属轮动。配置上，全球AI产业周期共振、算力需求相互强化背景下，科技或仍是主线；但表观拥挤度已处于高位，叠加市场对Tokenmaxxing的讨论趋于白热化，后续B端对ROI、实际交付量等考核指标或更加重视，建议密切跟踪产业趋势，同时适度控制仓位、谨慎追高，关注国产大模型、光模块、存储/CCL、MLCC、MPO等细分环节。
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两市融资余额增加136.51亿元
每经AI快讯，截至6月24日，上交所融资余额报15102.74亿元，较前一交易日增加57.09亿元；深交所融资余额报14731.85亿元，较前一交易日增加79.42亿元；两市合计29834.59亿元，较前一交易日增加136.51亿元。
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助力文旅产品出海 多部门联合搭建展示对接平台
由文化和旅游部、外交部等联合主办的"多彩中国 佳节好物"文化和旅游贸易促进活动——文通四海专题，昨天（24日）在北京举行。 本次活动吸引了来自14个国家和地区的驻华大使、外交使节，以及上海合作组织主要官员等参加，30多家机构和企业参展，涵盖文创产品、非遗技艺、文化科技、跨境商贸等多个类别，通过现场展示推介、洽谈对接，为文旅出海企业提供合作机遇，展现出中国文化相关产品、服务在对外贸易方面的独特价值和巨大潜力。 展商代表 付瑶：这个活动对于我们的帮助是非常大的，无论是我们知名度的、品牌的建设，还是我们客群的获取，文化"走出去"、旅游"请进来"，都有非常大的帮助。 "多彩中国 佳节好物"文化和旅游贸易促进活动，通过整合中外企业、客商、跨境电商及媒体资源，为优质产品、优秀企业搭建交易平台，自2022年以来已在海内外举办18期，涵盖时尚消费、创意生活、非遗老字号等多个专题，取得良好成效。
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银行间主要利率债收益率盘初普遍下行
每经AI快讯，6月25日，银行间主要利率债收益率盘初普遍下行，10年期国开债"26国开05"收益率下行0.2bp报1.7860%，30年期国债"26超长特别国债02"收益率下行0.4bp报2.2280%。
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田湾核电累计上网电量超5000亿千瓦时
每经AI快讯，记者昨天（24日）获悉，位于江苏连云港的田湾核电基地累计并入国家电网的电量突破5000亿千瓦时，减碳效益显著。田湾核电基地规划建设8台百万千瓦级核电机组，目前有6台机组建成投产，剩余2台在建，全部建成后将成为华东重要清洁能源基地。（央视新闻）
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全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓较前日减少4.28吨
每经AI快讯，截至6月24日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1013.36吨，较前一个交易日减少4.28吨。
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中信证券：预计下半年美股交易主线仍将由基本面逻辑主导
每经AI快讯，中信证券6月25日表示，美股估值中枢较去年已显著回落，叠加业绩整体明显提速且全年盈利预期持续上修，估值与盈利匹配度仍具吸引力。与此同时，市场持续上修年末美股净利润增速预期，标普500指数为22.8%，纳指100为36.4%，MAG8为37.0%，配置性价比依然突出。预计下半年美股交易主线仍将由基本面逻辑主导。
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特朗普称可能永远无法查明是谁袭击了伊朗小学
每经AI快讯，记者获悉，当地时间6月24日，美国总统特朗普表示，关于2月28日伊朗一所女子小学遭袭并导致大量儿童丧生一事，其责任方可能永远无法查明。 今年2月28日，伊朗南部米纳卜市一所女子小学遭一枚"战斧"导弹击中。伊朗官方媒体说，至少175人因此身亡，其中绝大多数为儿童。初步调查显示，这起袭击由美军发动。然而美国政府迄今以调查未结束为由，拒绝予以承认。 特朗普17日在法国出席七国集团峰会期间就伊朗女子小学遇袭一事称，调查仍在继续，"没人故意那样做……犯错难免，战争是肮脏的"。（央视新闻）
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