电子报
2026年05月26日 星期二
中信证券：农产品周期蓄势向上 关注细分赛道景气变化
每经AI快讯，5月26日，中信证券研报指出，2026年为大宗农产品价格磨底、蓄势向上的元年。其中，在国际冲突、气候扰动下，种植链玉米、大豆等价格先行上涨，粮食安全属性凸显。生猪仍处深亏阶段，亏损+政策去产能持续下，2027年周期景气可期。肉禽产业链关注海外引种、消费等边际变化，目前处于弱复苏中。后周期动保略有承压，饲料龙头强者恒强，加大出海布局。其余细分赛道中，宠物经营低点或已过，关注后续外销&国内改善情况。代糖景气高位，且大单品阿洛酮糖落地。菌菇景气高位，关注后续大单品等扩容。整体来看，建议布局五条主线。1）左侧布局生猪周期反转，推荐成本领先、强创现分红预期的企业；估值低位的企业；开辟养牛业务第二曲线的企业。2）推荐经营稳健、穿越周期的公司。3）布局农产品周期向上&粮食安全概念。4）宠物产业链。5）细分赛道关注菌菇产业链和代糖产业链。
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SK海力士发布控温散热存储技术“iHBM”
每经AI快讯，SK海力士26日宣布，公司发布"iHBM"技术。该技术通过在HBM封装内集成一体化冷却元件"ICE*"，显著降低产品运行时的发热量。SK海力士计划将iHBM技术应用于HBM5等下一代产品，以满足高性能计算（HPC）、AI数据中心等超高度集成、高带宽应用场景的严苛散热管控需求，进一步提升整体系统的稳定性与运行效率。（界面）
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前四个月出口量暴涨六成后，中国汽车出海口碑分化倒逼服务升级
2026年前4个月，中国汽车出口达312.7万辆，同比大增61.5%，在巴西、英国等核心市场增速显著。然而，随着出口规模激增，底盘锈蚀、售后缺位等质疑浮现，海外口碑呈现明显断层：发达国家认可科技与安全，但受制于品牌信任与保值率；新兴市场接受快，却面临路况、气候等“水土不服”。业内人士指出，本地化服务体系短板是制约口碑提升的首要瓶颈。中国汽车正从“卖得出去”转向“被长久认可”，补齐服务与品质短板、实现从性价比到价值竞争的转型，成为高质量出海的关键。
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中金公司：AIDC驱动发电长期供需缺口 持续看好发电产业链
每经AI快讯，5月26日，中金公司研报称，测算数据中心所需燃气轮机产量缺口将从2025年的4.3GW提升至2030年的15.1GW，产能缺口长期存在。关注海外燃气轮机国内零部件产业链以及国内整机出海：1.缺电设备投资机会。2.关注零部件和国内整机需求。
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华泰证券：多因素将推动核心城市楼市率先进入结构性修复通道
每经AI快讯，5月26日，华泰证券研报表示，我国房地产市场正进入全新阶段，华泰证券认为行业正从过去的"信用驱动"逐步转向"产业驱动"，房地产对经济的作用从"旧周期"的引擎逐步成为"新周期"经济发展的结果。新兴产业发展情况，或将决定城市未来房地产市场的复苏节奏以及发展质量。华泰证券认为，新兴产业带来的财富效应、人口流入与房地产库存改善，将推动核心城市楼市率先进入结构性修复通道。华泰证券认为改善型尤其是终极改善需求可能会在这些城市释放的更加明显，在这些城市拥有较多布局且具备"好房子"品质的房企有望受益。
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中信证券：华为提出“韬定律” 关注半导体工艺发展新方向
每经AI快讯，5月26日，中信证券研报指出，华为提出"韬定律"，以"时间缩放"原则指导半导体产业发展方向，将带来晶体管、电路、芯片、系统四个层面的深刻变化。通过发挥国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。
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A股分红派息转增一览：81股今日股权登记
每经AI快讯，Wind数据显示，根据上市公司权益分配方案梳理统计，81只A股今日股权登记。其中，68股拟派息，2股拟转增，11股派息、转增或送股同时实施。 分红派息方面，万华化学、新产业、密尔克卫分红力度最大，每10股分别派息12.50元、12.00元、10.00元。转增股本方面，三未信安、佳缘科技每10股分别转增4.8股、4股。 11股派息、转增或送股同时实施，浙江恒威、通领科技、长龄液压分红力度最大，每10股分别派息5.00元、5.00元、4.50元。
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中金：从消费电子到光通信 光学厂商迎来新机遇
每经AI快讯，5月26日，中金公司研报称，伴随光通信需求高增与速率提升，无源光器件重要性日益凸显，光学厂商相继从消费电子切入光通信，中金公司认为其核心技术及大规模高可靠生产能力具备可迁移性，有望构建新的成长曲线。光学厂商长期从事消费电子、车载等"亿级"出货量市场，在超精密冷加工、模压、镀膜、纳米压印、光刻刻蚀等技术上积累深厚，且具备高良率高可靠性量产能力。多家厂商已向光通信微透镜/阵列、V型槽/FAU乃至光模块等产品延伸，积极把握可插拔增量需求，并前瞻布局CPO、OCS等领域，有望为公司带来增长动力。
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华泰证券：海外HFCs期限延长利好国内企业
每经AI快讯，5月26日，华泰证券研报表示，近日英国和美国陆续宣布HFCs（三代制冷剂）等含氟气体使用配额削减计划推迟，HFCs淘汰降碳节奏整体放缓，主要因为HFCs价格上行导致制冷剂产业链运行成本上升等因素。华泰证券认为，我国自2024年实施HFCs配额制以来，供给强约束叠加汽车、空调和出口需求较好等支撑下，R32、R134a等主流产品价格已步入上行周期，后续海外使用期限的延长对HFCs需求有望形成更长期稳定支撑，而供给端考虑全球HFCs产能主要集中在中国，海外供给有限下，中国HFCs生产企业盈利周期有望延长，国内制冷剂龙头企业均有望受益。此外，2026年第二季度以来氟化工产业链相关品种，如氢氟酸（含电子级）、含氟电子气体（如六氟化钨）、六氟磷酸锂、PTFE等，需求端受益于电子和新能源等领域驱动，而地缘冲突等导致海外企业供应稳定性下滑，国内相关企业有望受益于相应产品供需改善下带来的价格弹性，以及全球份额提升的机会。
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药明生物：计划回购至多4亿美元的股票
每经AI快讯，5月26日，药明生物在港交所公告，公司于2026年5月24日已议决动用购回授权，以及 （如适用）股东于本公司股东大会上批准以购回股份的任何未来一般授权，以 不时在公开市场上以不超过4亿美元总价格购回股份。
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韩国KOSPI指数开盘上涨2.8%报8070.91点，日经225指数高开0.14%报65247.24点
每经AI快讯，5月26日，韩国KOSPI指数开盘上涨2.8%报8070.91点；日经225指数高开0.14%报65247.24点。
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海南省省长刘小明调研跨境算力设施建设工作
每经AI快讯，海南省省长刘小明5月25日来到海南数据产业服务有限公司，调研跨境算力设施建设工作，实地查看"海南省算力监测调度平台"上线运行情况，并主持召开调研座谈会。刘小明指出，要锚定绿色低碳，深化算电协同，推进绿电直供、绿电替代、节能降碳改造，以稳定、绿色、廉价、可靠的电力保障，筑牢算力产业高质量发展的能源保障根基，实现"以电强算、以算促电"的良性循环。（海南日报）
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A股股票回购一览：19家公司披露回购进展
每经AI快讯，Wind数据显示，5月26日，19家公司共发布19个股票回购相关进展。其中，6家公司首次披露股票回购预案，3家公司回购方案获股东大会通过，5家公司披露股票回购实施进展，5家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，九洲药业、步长制药、嘉友国际回购预案金额最高，分别拟回购不超4.0亿元、1.5亿元、1.0亿元。 从股东大会通过回购预案来看，中国联通、新大洲A、能辉科技分别拟回购不超7570.1万元、1604.16万元、351.78万元。 从回购实施进展来看，ST文峰、派林生物、热景生物回购金额最高，分别回购3499.11万元、2227.98万元、1723.24万元。 从已完成回购来看，中科创达、佩蒂股份、珠城科技已完成回购金额最高，分别回购6000.98万元、5998.93万元、5111.15万元。
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A股股票回购一览：19家公司披露回购进展
每经AI快讯，Wind数据显示，5月26日，19家公司共发布19个股票回购相关进展。其中，6家公司首次披露股票回购预案，3家公司回购方案获股东大会通过，5家公司披露股票回购实施进展，5家公司回购方案已实施完毕。 从首次披露回购预案来看，九洲药业、步长制药、嘉友国际回购预案金额最高，分别拟回购不超4.0亿元、1.5亿元、1.0亿元。 从股东大会通过回购预案来看，中国联通、新大洲A、能辉科技分别拟回购不超7570.1万元、1604.16万元、351.78万元。 从回购实施进展来看，ST文峰、派林生物、热景生物回购金额最高，分别回购3499.11万元、2227.98万元、1723.24万元。 从已完成回购来看，中科创达、佩蒂股份、珠城科技已完成回购金额最高，分别回购6000.98万元、5998.93万元、5111.15万元。
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