电子报
2026年04月27日 星期一
中信证券：支付清算层和基础模型层具备较强投资确定性
每经AI快讯，中信证券研报指出，2026年是Agent Commerce从概念验证走向协议化、标准化和规模化落地的关键窗口。Agent Commerce并非传统电商的局部功能升级，而是AI时代消费互联网的重要基础设施变革。AI Agent开始承接需求理解、商品筛选、比价决策、下单支付等全链路交易职能，商业运行逻辑由"人找货"加速迈向"需求即交付"。产业链角度，支付清算层和基础模型层具备较强投资确定性，平台/入口层和工具链层拥有广阔发展弹性。我们推荐的排序为：1、兼具模型与生态的平台型公司；2、大模型能力提供方；3、支付与交易基础设施；4、具备生态能力，有望强化模型能力完善Agent Commerce布局的平台；5、工具链服务商。
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两市融资余额减少112.38亿元
每经AI快讯，截至4月24日，上交所融资余额报13645.4亿元，较前一交易日减少30.72亿元；深交所融资余额报13199.9亿元，较前一交易日减少81.66亿元；两市合计26845.3亿元，较前一交易日减少112.38亿元。
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中信证券策略：配置上继续坚守中国优势制造，积极寻找出现供需缺口的品种
每经AI快讯，中信证券研报称，2007年以来的8段极致抱团期，当前持续时间排第二，抱团行情结束后，超额往往出现在非热门但有基本面逻辑的行业，而非跟热门行业"对立"的板块，当前如果一个行业被AI硬件严重虹吸，大概率是自身也存在瑕疵。对于市场而言，接下来要警惕的是商品波动率降下来后，基本面定价资金的回归以及能化商品价格的持续上涨，届时市场会开始定价断航造成的真实经济影响，供需缺口引发的持续涨价和超预期利润将成为核心线索，国内的供给侧政策也不容忽视，"节能降碳"和"碳达峰考评办法"是近期两个关键文件，其推出的时间也反映了在复杂全球地缘环境下加速推进节能降碳的迫切性。配置上，继续坚守中国优势制造，积极寻找出现供需缺口的品种。
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伊朗外长折返伊斯兰堡内情披露：因阿曼方面一重要提议
每经AI快讯，巴基斯坦资深记者阿布萨尔.阿拉姆.海德尔当地时间4月27日凌晨在社交媒体发帖说，伊朗外交部长阿拉格齐当天之所以再次到访巴首都伊斯兰堡，是因为阿曼方面提出一项重要提议。阿布萨尔.阿拉姆写道，"转折"发生在阿拉格齐与阿曼方面的会晤中。阿曼提议，无论制定有关霍尔木兹海峡的何种新机制，都应该让沙特阿拉伯参与其中。外交消息人士称，一旦沙特参与进来，卡塔尔也会被纳入考虑范围。按照这条帖文的说法，阿拉格齐因而中途改变行程，返回伊斯兰堡，向在美伊之间担任中间人的巴方转交一份提议，内容是关于霍尔木兹海峡沿岸国家构建新安全合作机制的条件。阿拉格齐24日启程前往巴基斯坦，随后于26日在阿曼首都马斯喀特会晤阿曼苏丹海赛姆，原定出访下一站是俄罗斯。但阿拉格齐26日傍晚再次抵达伊斯兰堡，与巴方会晤，当天深夜离开，前往俄罗斯。阿拉格齐在社交媒体证实，访问阿曼期间，他与阿方讨论了确保霍尔木兹海峡安全通航的方式。据沙特方面消息，沙特外交大臣费萨尔26日与阿拉格齐通电话，还同卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德通了电话。（央视新闻）
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美股光通信、半导体概念夜盘上涨
每经AI快讯，美股光通信、半导体概念夜盘上涨：POET Technologies涨超9%，诺基亚涨超2%；艾马克技术涨近4%，英特尔、AMD、台积电、高通涨超2%；亚马逊持股的核电新股X-Energy续升10%（上周五IPO首日收涨26%），OKLO、CEG等核电概念涨超2%。
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华泰证券：DeepSeek-V4长上下文降本带来需求扩张
每经AI快讯，华泰证券研报称，4月24日DeepSeek发布V4系列模型及论文，核心变化是围绕1Mtoken上下文的低成本实用化，对模型架构、训练流程与基础设施进行系统性升级。华泰证券认为，市场容易将V4理解为"降本压低算力、存储需求"，但更重要的边际变化在于长上下文成本下降后，复杂Agent、多文档分析、长周期任务、在线学习等场景可用性提升，推理调用量与存储访问频次有望扩张。潜在催化剂包括国产算力Day0适配、昇腾950超节点后续放量、DeepSeek多模态与Engram路线推进，以及国内开源模型算法互通带来的产业发展。
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汽车零部件企业“人形机器人”布局持续加码
每经AI快讯，进入2026年的财报披露季，A股汽车零部件企业陆续披露2025年年报。记者初步统计发现，"人形机器人"等相关表述密集出现，多数企业正积极布局这一赛道。业内人士表示，具身机器人与汽车产业技术同源、供应链互通、应用场景融合，具有极高的协同发展潜力。汽车零部件企业可依托车端客户优势快速切入其机器人供应链，人形机器人产业正从技术探索阶段迈向商业化应用阶段。（经济参考报）
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华天科技：公司CPO封装技术关键单元工艺开发正在进行中
每经AI快讯，4月27日，有投资者在互动平台询问华天科技(002185)：公司共封装光学（CPO）技术研发进入到什么阶段了？华天科技回复，公司CPO封装技术关键单元工艺开发正在进行之中。
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华阳集团：子公司华阳多媒体与南京平行视界签署战略合作协议
每经AI快讯，据华阳集团消息，4月26日，在2026年北京国际车展现场，华阳集团旗下全资子公司华阳多媒体与南京平行视界技术有限公司（简称"南京平行视界"）签署战略合作协议。此次战略合作，双方将以产学研一体化模式推动汽车电子显示技术升级。此外，双方还将拓展合作边界，探索AR眼镜、光场显示等新兴显示领域，持续丰富未来产品形态。
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中国银河证券：4月下旬将成为验证盈利修复的关键窗口
每经AI快讯，中国银河证券表示，本周市场行情处在外部冲突预期反复，国内基本面与流动性修复交织的环境之中。外部地缘冲突反复扰动，国际油价维持在高位区间震荡，这也成为周内指数冲高回落的直接诱因。从内部看，国内经济基本盘修复、通胀回升趋势、流动性预期向好，共同支撑A股韧性。4月下旬正处于年报与一季报密集披露期，这将成为验证盈利修复的关键窗口。
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金正恩会见俄国防部长 讨论进一步加强两国合作
每经AI快讯，当地时间4月26日，朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩会见了来访的俄罗斯国防部长别洛乌索夫。 金正恩说，别洛乌索夫代表俄罗斯联邦军事领导机构来朝访问，并出席朝鲜海外军事作战功勋纪念馆竣工典礼，这使得纪念馆竣工的政治意义更加突出。金正恩还对为发展朝俄两国同盟关系竭尽诚意的俄罗斯领导班子表示谢意。 别洛乌索夫表示，朝鲜士兵们发扬的英雄精神和勇猛精神将永远载入俄朝两国军队战斗友谊史册。 双方还就日趋尖锐的国际与地区形势等问题深入交换意见，并讨论了进一步巩固和加强发展朝俄两国政治军事合作的一系列问题。 金正恩说，朝鲜民主主义人民共和国政府将一如既往，全面支持俄罗斯联邦维护国家主权、领土完整和安全利益的政策。（央视新闻）
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中信证券：看好港股4-5月估值扩张行情，建议关注科技板块投资机会
每经AI快讯，中信证券研报表示，上周港股受地缘避险情绪升温、韩国市场资金虹吸影响出现回调，外资短期流出明显。伴随国产大模型DeepSeek-V4预览版发布、阿里汽车AI生态推进，国产AI产业有望迎来持续催化。当前恒科业绩预期下修节奏放缓，基本面调整或接近尾声。与此同时，随着南向资金恢复流入，被动资金持续托市，主动外资修复可期，港股市场流动性有望改善。依旧看好港股4-5月估值扩张的行情。受益于DeepSeek-V4的催化，建议关注港股科技板块中的：1. 直接或间接受益DeepSeek-V4的国产算力产业链，算力效率革命以及国产算力运用的突破，将夯实企业的业绩与估值；2. AI商业化应用赛道，包含垂直行业SaaS、智能Agent等应用端；3. 具备自研能力的模型领军企业，有望携手中国模型走向世界。
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美国方面称26日仅有2艘船只通过霍尔木兹海峡
每经AI快讯，美伊双方在波斯湾、阿曼湾等海域的对峙仍在持续。当地时间26日，美国方面基于船舶追踪数据称，当天仅有2艘船只通过霍尔木兹海峡。截至当地时间26日下午，仅有1艘货船通过霍尔木兹海峡离开波斯湾，还有1艘油轮从阿曼湾通过霍尔木兹海峡进入波斯湾。据悉，受信号干扰、部分船只关闭船舶自动识别系统等因素影响，数据可能与实际情况不一致。（央视新闻）
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