电子报
2025年11月15日 星期六
《指引》如何帮助平台经营者加强反垄断合规风险管理？市场监管总局回应
每经AI快讯，据市说新语，11月15日，市场监管总局研究起草了《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，于11月15日面向社会公开征求意见。 《指引》如何帮助平台经营者加强反垄断合规风险管理？现就相关内容解读如下： 《指引》从风险评估、风险提醒、风险防控、配合调查、合规整改等维度引导平台经营者健全全链条风险管理体系，鼓励平台经营者开展平台规则审查和算法筛查，并对合规激励作出规定。 一是开展风险评估。平台经营者可以根据所处行业特点和市场竞争状况，结合自身经营规模、商业模式等因素，建立风险评估指标体系，全面评估反垄断合规风险。鼓励平台经营者基于风险评估施行分类分级管理，对不同类别、等级的风险采取不同措施。 二是进行风险提醒。鼓励平台经营者对内施行分岗分级提醒，根据不同岗位、级别和工作范围的员工所面临的不同风险，针对性开展风险提醒，并对各类需要重点做好风险提醒的人员进行详细列举。 三是做好风险防控。平台经营者可以在对重要事项作出决策前，对有关事项进行反垄断风险识别评估，对有关人员进行风险提醒。平台经营者在经营过程中要根据法律法规、行业情况、市场结构、业务布局等发生的变化，及时更新风险评估指标体系，重新评估风险，提出合规建议。平台经营者可以在相关工作完成后对反垄断合规风险进行复盘，及时加强和改进风险防控工作。 四是开展平台规则审查和算法筛查。平台规则审查方面，《指引》列举了重点审查的平台规则，包括账户管理规则、终端用户政策、平台内经营者协议和管理办法、第三方服务商合作协议、流量分配规则、促销活动政策等。算法筛查方面，《指引》列举了可以进行定向筛查和动态监测的算法，明确了重点关注的风险，鼓励平台经营者将技术手段与人工复核相结合，建立算法迭代纠偏机制。 五是配合调查和合规整改。平台经营者及其员工要配合反垄断执法机构的调查，如实提供反垄断执法机构要求提交的证据材料，避免拒绝或者阻碍调查的各类行为。《指引》指出，按照反垄断"三书一函"要求进行整改时，平台经营者要注意及时提交整改方案，有序推进整改工作，同时可以开展整改效果评估并做好相应的完善改进以及接受社会监督等工作。 此外，《指引》指出，平台经营者要建立完善的反垄断合规管理制度，并真实、有效实施。平台经营者遇到反垄断调查时，可以依据《经营者反垄断合规指南》规定，向反垄断执法机构申请合规激励，相应反垄断合规制度的建设实施情况可被依法酌情考虑。
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《指引》如何帮助平台经营者健全反垄断合规保障机制？市场监管总局回应
每经AI快讯，据市说新语，11月15日，市场监管总局研究起草了《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，于11月15日面向社会公开征求意见。 《指引》如何帮助平台经营者健全反垄断合规保障机制？现就相关内容解读如下： 《指引》指出，反垄断合规管理机构负责统筹、组织和推进反垄断合规管理工作。平台经营者可以专设反垄断合规管理机构，也可以由有关部门承担相应职责，《指引》鼓励平台经营者为其独立履职提供必要的资源，保障反垄断合规管理有效实施。平台经营者总部可以要求分公司、控股子公司等配合反垄断合规管理工作。《指引》鼓励平台经营者健全风险闭环管理机制，提出了合规汇报、合规培训、合规考核、合规监督以及合规管理信息化等多项在实践中行之有效的合规保障运行机制，引导平台经营者实现风险闭环管理，落实落细合规管理主体责任。
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依据《指引》加强反垄断合规有哪些重要意义？市场监管总局回应
每经AI快讯，据市说新语，11月15日，市场监管总局研究起草了《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，于11月15日面向社会公开征求意见。 依据《指引》加强反垄断合规有哪些重要意义？现就相关内容解读如下： 一是优化竞争生态。《指引》强调"宽严相济"的监管思路，致力于厚植公平竞争文化，引导平台经营者用好超大规模市场的优势，改变"圈地"竞争思路，走出排除、限制竞争有利于"幸存者"更好发展的误区，并呼吁各领域平台经营者建立起"共同体"思维，通过合作开放推动竞争升级、企业转型和互利共赢。 二是集中创新力量。《指引》有针对性地对多类新型垄断风险作出提示，主要目的在于增强平台经营者公平竞争发展信心，有能力、有动力摆脱低水平同质竞争的桎梏，释放更多开展前瞻性研发的潜能，推动平台企业将力量向优质创新倾斜，布局更多新兴产业，将力量进一步集中到积极服务民生福祉、深度参与国家战略的科技创新中，更好把握新一轮科技革命和产业变革带来的机遇。 三是赢得更多青睐。在当下动态性较强的市场环境中，合规经营已成为企业赢得各方认可的关键"通行证"。消费者愈发理性，为优质平台的商品和服务买单的意愿更强；从业人员重视权益保障，平台合规口碑直接影响岗位吸引力；合作商、投资者倾向于与合规企业携手，降低不确定性引起的商业风险。同时，符合国际反垄断标准的合规企业，能更顺利地进入海外市场、拓展国际版图。
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市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》
为支持和引导平台经营者有效防范反垄断合规风险，健全反垄断合规管理机制，保护相关主体合法权益，维护市场公平竞争秩序，促进平台经济健康发展，根据《中华人民共和国反垄断法》等法律规定，市场监管总局起草了《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，今天面向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2025年11月29日。 征求意见稿坚持问题导向，及时回应社会期待，为平台经营者设定清晰明确的行为指引。主要有以下特点： 从制定目的看，征求意见稿以促进平台经济创新和健康发展为出发点和落脚点。平台经济创新和健康发展离不开公平竞争的市场环境。征求意见稿详细列举互联网平台可能发生的反垄断合规风险，引导平台经营者加强反垄断合规管理，有效预防和制止垄断行为的发生，有利于营造公平竞争的市场环境，充分激发经营主体内生动力和创新活力，不断提升竞争水平和发展质量。 从文件性质看，征求意见稿是不具有强制力的专项反垄断合规指引。做好反垄断合规可以大幅降低平台经营者的不确定性成本。征求意见稿旨在为平台经营者反垄断合规提供一般性指引，不具有强制力，是加强全链条监管的创新举措，有利于帮助平台经营者精准识别、评估、防范反垄断合规风险，主动规范自身经营行为。 从具体内容看，征求意见稿注重增强反垄断合规管理的针对性、有效性。征求意见稿结合平台经济行业特点、经营模式、竞争规律等，及时总结反垄断监管执法经验，提出8个场景中的新型垄断风险，引导平台经营者加强平台规则审查和算法筛查，构建全链条合规管理制度，针对性、穿透式做好反垄断合规管理工作。
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俄乌互相打击对方能源设施
每经AI快讯，当地时间14日，俄国防部通报称，为回应乌军对俄罗斯境内民用设施的袭击，俄军在14日凌晨使用了包括"匕首"高超音速弹道导弹在内的远程高精度武器及攻击型无人机，对保障乌军工业综合体系运转的能源及工业设施发动大规模打击。在过去一周，俄军已对乌军工设施及其配套的天然气和能源设施、乌军交通基础设施、军用机场等目标实施了6轮大规模打击。乌克兰武装部队总参谋部14日通报称，当天凌晨乌军对俄罗斯多处战略性设施实施打击，行动使用了乌克兰国产武器，其中包括"海王星"导弹与攻击型无人机。行动命中新罗西斯克港口及石油存储装卸基础设施，并打击一套俄军S-400防空系统的发射装置及导弹仓库，引发连续爆炸和火灾。乌方同时称，对俄罗斯萨拉托夫州一炼油厂和油料储存企业实施了打击。（央视新闻）
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民调显示过半美国人反对“法外处决”式打击行动
每经AI快讯，近期，美国以“缉毒”为由，在委内瑞拉附近加勒比海域行动不断。9月初以来，美军已在加勒比海和东太平洋击沉至少20艘所谓“贩毒船”，造成70多人死亡。一项民调显示，仅有29%的美国人支持在未经法官审判或法庭程序的情况下，动用美军在海外杀死所谓“贩毒者”，而反对这种行为的受访者高达51%，其余20%的受访者表示立场未定。此外，仅有35%的受访者表示支持在未经委内瑞拉政府同意的情况下，使用美国军事力量打击委内瑞拉境内目标。（央视新闻）
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伯克希尔调整持仓：抛售苹果，建仓谷歌
每经AI快讯，美东时间11月14日美股盘后，巴菲特领导的伯克希尔.哈撒韦公司递交美国证监会的13F文件显示，苹果进一步被抛售，Alphabet则是被建仓。文件显示，伯克希尔三季度减持苹果约4179万股，持股数较二季度末环比减少逾14.9%，持仓市值减少约106亿美元。这是伯克希尔连续第二个季度抛售苹果，尽管如此，到三季度末，伯克希尔还持有苹果逾2.38亿股，苹果仍是头号重仓股。三季度新进Alphabet约1785万股，这是伯克希尔首次建仓谷歌母公司，这些Alphabet股份市值约43.4亿美元，在伯克希尔持仓中占1.62%。
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美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨2.71个基点
每经AI快讯，周五（11月14日），美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.90个基点报3.606%，3年期美债收益率涨1.67个基点报3.608%，5年期美债收益率涨2.45个基点报3.729%，10年期美债收益率涨2.71个基点报4.146%，30年期美债收益率涨3.85个基点报4.749%。
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高瓴HHLR披露三季度美股持仓：持股总市值暴增70亿 持续加大中国资产配置
每经AI快讯，北京时间11月15日，高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持仓报告。数据显示，三季末HHLR Advisors总共持有33只股票，持仓总市值达到41亿美元，比二季度增加9.9亿美元（近70亿元人民币），增长幅度为32%。HHLR Advisors持仓中中概股市值占比超过90%，继续成为核心配置。
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德国DAX 30指数收跌0.69%，意大利富时MIB指数收跌1.70%
每经AI快讯，周五（11月14日）欧市尾盘，德国DAX 30指数收跌0.69%，报23876.55点，本周累计上涨1.30%。 法国CAC 40指数收跌0.76%，报8170.09点，本周累涨2.77%。 意大利富时MIB指数收跌1.70%，报43994.69点，本周累涨2.51%；富时意大利综合股价银行指数收跌3.41%，本周累涨3.51%。 英国富时100指数收跌1.11%，报9698.37点，本周累涨0.16%；富时250指数收跌0.80%、本周累涨0.21%，富时350指数收跌1.08%、本周累涨0.17%。
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国际铜夜盘收跌0.67%，沪铜收跌0.64%
每经AI快讯，11月15日，国际铜夜盘收跌0.67%，沪铜收跌0.64%，沪铝收跌0.82%，沪锌收跌0.24%，沪铅收跌0.77%，沪镍收跌0.71%，沪锡收跌1.12%。氧化铝夜盘收跌1.62%，铝合金收跌1.01%。不锈钢夜盘收跌0.24%。
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德国10年期国债收益率涨3.2个基点，报2.720%
每经AI快讯，周五（11月14日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨3.2个基点，报2.720%，本周累计上涨5.4个基点，整体交投于2.639%-2.720%区间，11月13-14日显著走高。两年期德债收益率涨0.8个基点，报2.036%，本周累涨4.7个基点，交投于1.995%-2.037%区间；30年期德债收益率涨3.8个基点，报3.319%，本周累涨5.3个基点。
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英国10年期国债收益率涨13.7个基点，报4.574%
每经AI快讯，周五（11月14日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨13.7个基点，报4.574%，本周累涨10.9个基点。两年期英债收益率涨8.3个基点，报3.846%，本周累涨4.9个基点。30年期英债收益率涨16.5个基点，报5.395%，本周累涨14.6个基点；50年期英债收益率涨16.4个基点，报4.890%，本周累涨14.9个基点。
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法国10年期国债收益率涨3.9个基点，报3.454%
每经AI快讯，周五（11月14日）欧市尾盘，法国10年期国债收益率涨3.9个基点，报3.454%，本周累计下跌0.8个基点；两年期法债收益率涨2.9个基点，30年期法债收益率跌1.5个基点。意大利10年期国债收益率涨4.6个基点，报3.465%，本周累涨3.4个基点。西班牙10年期国债收益率涨3.7个基点，报3.222%，本周累涨3.8个基点。希腊10年期国债收益率涨4.5个基点，报3.351%，本周累涨4.6个基点。
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欧洲STOXX 600指数收跌1.01%，报574.81点
每经AI快讯，周五（11月14日）欧市尾盘，欧洲STOXX 600指数收跌1.01%，报574.81点，本周累计上涨1.77%。欧元区STOXX 50指数收跌0.85%，报5693.77点，本周累涨2.29%。富时泛欧绩优300指数收跌1.00%，报2292.74点，本周累涨1.86%。
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WTI 12月原油期货收涨1.40美元，涨幅2.39%
每经AI快讯，WTI 12月原油期货收涨1.40美元，涨幅2.39%，报60.09美元/桶，本周累计上涨将近0.57%。布伦特1月原油期货收涨1.38美元，涨幅2.19%，报64.39美元/桶，本周累涨超1.19%。NYMEX 12月天然气期货收报4.5660美元/百万英热单位，本周累涨超5.81%。NYMEX 12月汽油期货收报2.0116美元/加仑，NYMEX 12月取暖油期货收报2.5311美元/加仑。
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