电子报
2025年08月11日 星期一
中金：若想持续有效推动通胀回归历史中枢，仍需政策加力，且扩内需更为关键
每经AI快讯，中金指出，7月在"反内卷"政策发力下，重点行业控量提价推动PPI环比跌幅收窄至-0.2%，加之换新资金下达、网促扰动消退、金价上涨，CPI工业消费品价格改善，并推动核心CPI同比连续第三个月回升。但本轮供给侧产能治理相较于2016年更加市场化、法治化，对物价的提振效果更柔和。PPI同比跌幅仍在两年低位的-3.6%，CPI同比由涨转平。向前看，翘尾因素的拖累消退或带动8月后PPI同比、四季度CPI同比改善，但若想持续有效推动通胀回归历史中枢，仍需政策加力，且扩内需更为关键。
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中泰证券：保险股具备双面红利股属性
每经AI快讯，中泰证券研报表示，虽然寿险行业具有"资产比负债先到期"的特点，导致久期缺口大多为负，但大型寿险公司资产负债匹配更为均衡，久期缺口大多呈收窄趋势；而中小型公司长久期增额寿险配置比例较高，长久期资产缺乏，导致久期缺口较大且持续扩张。保险股具备双面红利股属性。一方面上市险企自身具备股息优势，另一方面，以平安为代表的头部险企较早布局了境内外上市高股息标的，红利资产的股价将对公司业绩产生较大间接影响。
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江西发布高温橙色预警信号
每经AI快讯，8月11日，江西省气象台2025年08月11日07时52分变更高温橙色预警信号：预计未来24小时内，南昌、宜春、萍乡、新余、鹰潭、吉安、抚州七市和景德镇、上饶两市南部及赣州市北部的部分地区最高气温将达37°C以上，请注意防暑降温。
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开源证券：半导体周期有望上行
每经AI快讯，开源证券指出，看好此前率先上涨的英伟达产业链（尤其是通信方向）的延续行情，同时关注当前修复轮动中涨幅相对有限的板块。当前趋势显示，在英伟达链领涨后，半导体周期有望上行，前期因关税压制估值的细分行业正逐步修复。
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华西证券：对股市而言，“反内卷”作为中期政策主线
每经AI快讯，华西证券指出，7月通胀数据分化，核心CPI略超季节性，但PPI疲软指向需求仍相对不足。年底PPI同比转正，需要接下来五个月环比平均值达到0.42%+，难度较大。对债市而言，通胀温和，为货币政策维持宽松提供支撑。对股市而言，"反内卷"作为中期政策主线，"新三样"和部分周期行业或将继续受益。
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中信建投：模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业
每经AI快讯，中信建投发文称，GPT-5正式发布，在长文本记忆、幻觉率的降低和推理效率优化，为AI应用的生长提供了更好的土壤。后续可期待Google、Anthropic的更新和国内模型的跟进，以及基模优化下AI应用代币化的持续落地。华为全面开源CANN生态，针对不同层级开发者差异化开放，大幅提高开发效率，有望对标CUDA加速追赶。1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业；3）市场成交量持续维持高位，互联网金融标的有望受益。
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A股分红派息转增一览：4股今日股权登记
每经AI快讯，Wind数据显示，根据上市公司权益分配方案梳理统计，4只A股今日股权登记。其中，3股拟派息，1股派息、转增或送股同时实施。分红派息方面，3只个股分红派息的股权登记日为8月11日。水井坊、菱电电控、苏交科分红力度最大，每10股分别派息9.70元、0.99元、0.20元。1股派息、转增或送股同时实施，股权登记日为8月11日。雅创电子分红力度最大，每10股分别派息3.00元。此外，还有1股抛出分红派息预案，开普检测拟分红力度最大，每10股拟派息3.0元。
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A股定增一览：1家公司披露定增进展
每经AI快讯，Wind数据显示，8月11日，A股共1家公司发布定增相关公告。其中1家定增预案获交易所通过。今年以来，已有82家公司公告定增方案已完成，36家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国银行、邮储银行、交通银行定增募资金额最高，募资总额分别为1650.0亿元、1300.0亿元、1200.0亿元。
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默茨称德以出现“分歧” 重申暂停对以出口可能用于加沙的军备
每经AI快讯，据央视新闻，当地时间8月10日，德国总理默茨在接受电视节目采访时重申，因为以色列内阁进一步升级加沙地带军事冲突的决定，德国决定不再向以色列出口任何可能用于袭击加沙的军事装备。此外，默茨表示，虽然德国对以色列的政策原则上保持不变，但是德国与以色列政府存在"分歧"，尤其是就以色列在加沙地带的行动方面。
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华泰证券：战略配置继续看好大金融、医药、军工
每经AI快讯，华泰证券研报认为，上周A股迎来反弹，交易型资金推动主题行情活跃，波动率上升预期下红利+小微盘的哑铃风格阶段性回归。配置上，战术配置挖掘景气改善、具备补涨逻辑的存储、软件、通用自动化、部分化工品、保险、煤炭，以及股息率具备性价比的白电；战略配置继续看好大金融、医药、军工。
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中信建投：EPS与PE双击 有色牛市行情再启动
每经AI快讯，8月11日，中信建投证券研报指出，美国经济及就业数据表现不佳，叠加特朗普提名经济顾问委员会主席斯蒂芬.米兰担美联储理事，强化市场对美联储于9月降息的预期，有色板块普涨。除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的"反内卷"优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。此外，工业金属板块的估值处于偏低的水平，亦有向上修复的空间。EPS与PE双击的有色牛市正在启动。
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联合国安理会举行巴以问题紧急公开会
每经AI快讯，当地时间8月10日，联合国安理会举行巴以问题紧急公开会。联合国助理秘书长延恰呼吁实现全面停火、缓解加沙地带人道灾难，同时强调应落实"两国方案"、以色列结束对巴勒斯坦领土的非法占领。（央视新闻）
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乌称扎波罗热遭俄军袭击已致多伤 俄暂无回应
每经AI快讯，据央视新闻，当地时间8月10日， 扎波罗热州军政管理局通报称，当天扎波罗热市汽车站遭俄军袭击，目前已造成19人受伤。乌克兰总统泽连斯基在讲话中表示，当天俄军袭击了扎波罗热市的居民区、汽车站和一家诊所，造成平民受伤。俄方对此暂无回应。
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积极因素不断涌现 公募基金掀起自购潮
每经AI快讯，公募基金再度掀起自购热潮。近期，工银瑞信基金、泰康基金、方正富邦基金等多家公募机构发布公告称，基于对资本市场长期稳定健康发展的信心，将于近期运用固有资金自购旗下权益类公募基金。近期，随着上证指数站上3600点，不少投资者对市场的信心与日俱增。业内人士表示，公募机构新一轮自购潮已然开启，向市场传递积极信号。从中长期维度来看，A股中枢有望震荡抬升，预计后续A股会呈现更为明显的结构性特征。 (中证报)
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