电子报
2025年08月04日 星期一
中科宇航力擎二号110吨级液氧煤油发动机半系统试车成功，本月底将开展整机试车
每经AI快讯，据中科宇航官方公众号，近日，中科宇航自主研制的力擎二号110吨级液氧煤油发动机半系统试车取得圆满成功，所有核心指标均一次达成。半系统试车产品包括除推力室之外的涡轮泵、燃气发生器、阀门、起动系统、点火系统以及总装管路。据介绍，此次试车验证了力擎二号"心脏"部件的功能性能，以及起动系统、点火系统、涡轮泵和阀门的设计工艺方案可行性、系统协调性和匹配性、起动时序正确性，为本月底即将在中科宇航液体动力系统试验中心开展的整机试车夯实了基础。
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中信建投：短期债市有一定走强倾向 关注后续增量消息带来的新方向
每经AI快讯，中信建投研报称，上周债券市场调整后趋于稳定。随着中央政治局会议的召开及中美斯德哥尔摩举行经贸会谈的结束，短期市场影响因素暂时落地。考虑到财政部对国债、地方债等券种恢复征收增值税，新老债券划断效应或在下周显现，短期内以老券为主的二级市场或有适度走强。点位方面，信用利差冲高回落，当前AAA中短票利差修复至22BP一线，位于中期低位。这一位置体现了最近数月20—30BP的利差波动区间的相对稳定性。从机构行为来看，银行继续保持抛售态势，而保险、理财等负债稳定机构的买入力量在增加。配置盘力量的增强或使债市振幅逐渐减少。综合来看，短期债市有一定走强倾向，可关注后续增量消息带来的新方向。
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中信建投：AI将强势带动全球用电需求增长
每经AI快讯，中信建投研报表示，AI将强势带动全球用电需求增长。预计到2030年，全球数据中心的电力消耗将增加一倍以上。近期，海外大厂纷纷上调资本开支预期，持续保持AI领域高投入。需求快速增长，而输配电设备供应总体紧张。中国电力设备制造商迎来发展契机，2022年以来，中国一次设备出口持续高景气。2025年1-6月电力变压器出口同比增速约40%以上，延续高增趋势。我们预计，海外大厂AIDC相关资本开支持续高投入，国内头部配套电气设备制造商将看到相关订单的落地，后续增量弹性将持续释放。
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中信建投：预计A股和港股医疗器械板块的投资机会均将持续凸显
每经AI快讯，中信建投研报表示，受耗材集采、医疗合规要求提升等政策因素影响，A股申万医疗器械指数过去4年持续下跌，25年初至今指数有所反弹。随着政策缓和、集采出清、企业战略转型和国际业务拓展，多家公司业绩和估值将迎来修复，预计25年下半年和26年多家公司迎来高增长，部分低估值个股迎来长线投资机会。未来医疗器械板块中越来越多的投资机会来自国际化，多家企业25年国际业务有望实现高增长、业务收入占比持续提升，国际业务长期空间大的公司也有望迎来估值重塑。此前对港股医疗器械行情进行了复盘，今年以来港股医疗器械涨幅表现较好，亦有望对A股产生映射，预计A股和港股医疗器械板块的投资机会均将持续凸显。
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中信建投：AI的发展仍在持续推进，算力需求强劲，持续推荐算力产业链
每经AI快讯，中信建投研报称，2025年二季度，北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元，同比增长64%，持续保持高增态势，并对后续季度以及全年展望乐观，谷歌和meta上调今年指引，亚马逊表示二季度资本开支可代表下半年单季度资本开支水平，微软预计下季度（2026财年第一财季）资本开支超过300亿美元（对应同比增长超过50%）。2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年，同时随着单芯片功耗的提升，后续液冷市场规模有望明显增长。而随着ASIC机柜方案逐步采用液冷以及国内厂商超节点方案的推出，液冷在ASIC市场以及国内市场的渗透预计也将快速提升，进一步打开市场空间。建议重视液冷板块。中信建投认为，AI的发展仍在持续推进，算力需求强劲，持续推荐算力产业链，包括北美链和国内链，建议持续重视。
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北交所首批半年报披露 企业发力前沿赛道
每经AI快讯，北交所2025年半年报披露正式启幕。民士达、太湖雪、并行科技三家公司率先交出成绩单，上半年净利润同比增长明显，算力服务、新能源材料、智能消费成为核心增长引擎。此外，近期发布的业绩预告中，海能技术实现扭亏为盈，路桥信息等企业则面临业绩压力。业内人士认为，紧扣AI算力、能源转型等产业趋势，叠加渠道与技术创新的企业展现出更强的成长韧性，折射出北交所公司对新兴需求的战略布局成效。（中国证券报）
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7月新发数量创今年新高 权益类基金发行大幅回暖
每经AI快讯，7月份，随着市场行情回暖，公募基金发行热情再度升温。Wind数据显示，按照认购起始日为统计口径，7月合计新发基金接近150只（主代码口径），为今年月度发行数量新高。其中，股票型基金新发数量与今年3月份大致持平。彼时，市场行情整体表现也较为亮眼。业内人士认为，行情走强时，投资者情绪更高，基金发行相对容易，这往往是基金公司抓住时机发行新产品的重要原因。此外，新发热情较高一定程度上也透露出基金公司对后市表现相对乐观。（中国证券报）
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国金证券：未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底
每经AI快讯，国金证券表示，国企业盈利改善的长期趋势并没有发生变化。美国二季度劳动力市场走弱为美联储开启降息提供了条件；而7月以来美国对外贸易环境趋于稳定，经济领域边际好转的迹象已经出现，后续在美联储降息背景下海外制造业活动的修复同样值得期待。基于以上情况，我们给出的配置推荐如下：第一，同时受益于海外制造业修复、国内"反内卷"政策推进的上游资源品（铜、铝，石油石化）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁）。第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融；第三，国内政策主线围绕"民生"，建议关注红利型消费（食品饮料、家电）以及部分服务业消费（酒店餐饮、旅游休闲）。
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央行公开市场本周共16632亿元逆回购到期
每经AI快讯，8月4日，央行公开市场本周共16632亿元逆回购到期，其中，周一至周五分别有4958亿元、4492亿元、3090亿元、2832亿元、1260亿元逆回购到期。
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8月4日日经225指数开盘下跌1.67%，韩国Kospi指数下跌0.16%
每经AI快讯：北京时间8月4日08:00，日经225指数开盘下跌680.79点，跌幅为1.67%，报40118.81点；韩国KOSPI指数开盘下跌5.14点，跌幅为0.16%，报3114.27点。 （记者 王瀚黎）免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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