电子报
2025年07月21日 星期一
天风证券：从“反内卷”到“稳增长”，强政策预期下重视有色行情
每经AI快讯，天风证券研报表示，从7月1日重要会议再提"反内卷"，到近期工信部重要点名十大重点行业"稳增长"，"反内卷"逻辑或由点到面、全面开花。强政策预期下，市场情绪提振，周五夜盘大宗商品迎来普涨。钢铁和有色是被点名的"十大重点行业"之首，工信部特意提到铜、铝、黄金三个子产业高质量发展，重视程度可见一斑，商品端已提前演绎，务必重视权益端行情。
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联合国：以军发布大规模撤离令进一步扼杀加沙人道准入
每经AI快讯，当地时间7月20日，联合国人道事务协调厅（OCHA）警告称，以色列军方对加沙地带代尔拜拉赫地区发布的大规模撤离令，正在对原本已经岌岌可危的人道生命线造成又一次沉重打击。声明表示，新的撤离令进一步撕裂本就支离破碎的加沙走廊。这将严重限制联合国及合作伙伴在加沙境内安全有效通行的能力，进一步扼杀本已极其有限的人道准入。（央视新闻）
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东吴证券：AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产
每经AI快讯，东吴证券研报表示，AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产。过去训练卡基本为英伟达独供，对应所需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3—5nm的先进工艺，在国产12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司天数智芯、沐曦、燧原、登临等企业已经着手将推理卡移植在国产供应链，例如盛合晶微、中芯国际等，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。从先进逻辑来看，2025年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新的迭代周期，预计会有更多项目落地。
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广发证券：看好非银板块，建议持续关注政策及事件催化下并购重组主线
每经AI快讯，广发证券表示，增量资金加码入市，券商定增提速释放政策松动信号，打开券商估值空间。券商业绩底部回暖，弹性可期，但估值滞涨，市场活跃度有望回升，增量资金接力入市，看好非银板块，建议持续关注政策及事件催化下并购重组主线。
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7月21日韩国Kospi指数上涨0.1%
每经AI快讯：北京时间7月21日08:00，韩国KOSPI指数开盘上涨3.04点，涨幅为0.1%，报3191.11点。 （记者 王瀚黎）免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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中国银河证券：A股运行中枢有望迈上新台阶
每经AI快讯，中国银河证券表示，近期市场行情展现出积极信号，上证指数持续站在3500点上方，A股运行中枢有望迈上新台阶。短期来看，市场有望维持震荡格局。在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。中报披露期把握业绩确定性较强的配置机会。中长期来看，A股市场上行趋势不改。以保险资金为代表的中长期资金入市的环境下，A股市场资金面具备坚实支撑。在经济转型背景下，产业趋势向上突破有望催生结构性机会。
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中国银河证券：港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨
每经AI快讯，中国银河证券表示，在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平。展望后市，建议关注以下板块：1、在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。2、政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如稳定币概念股、创新药、AI产业链、"反内卷"行业等。3、中报业绩表现超预期的板块，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。
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最终计票结果公布 日本执政联盟失去参议院过半数席位
每经AI快讯，当地时间7月21日，日本参议院选举计票工作落下帷幕。据日本媒体统计的最终结果显示，自民党与公明党组成的执政联盟在此次选举中未能获得参议院过半议席，这一结果将对日本政坛格局产生重要影响。（央视新闻）
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华泰证券：港股科技股可能引领第三轮中国资产重估
每经AI快讯，华泰证券表示，在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，特别提示投资者关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。
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华泰证券：关注政策催化的快递公司
每经AI快讯，华泰证券表示，展望7月，虽然步入电商淡季，但考虑到末端价格年初以来持续承压，终端加盟商压力较大，在邮管局"反内卷"号召下，末端价格有望触底回升，加盟商与企业盈利压力有望缓解，关注政策催化的快递公司。
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华泰证券：关注航空装备、风电、存储等
每经AI快讯，华泰证券研报表示，近期A股偏强运行，且哑铃型风格向大盘成长切换的迹象初现。有三点理解。第一，多数"反内卷"行业估值筹码双低，涨价驱动补涨，有助于维持市场热度。中期，"反内卷"夯实ROE筑底回升预期，有利于投资者看长做短。第二，半年报预告验证重点行业景气线索，支持风格短期切换，持续性待观察。第三，6月金融数据偏强，改善全A中期盈利预期。展望看，高位拉锯，局部活跃或是基准情形，建议保持仓位，内部适度切换，关注航空装备、风电、存储等有补涨空间的景气成长以及有中期逻辑的"反内卷"品种，如部分化工品、电池。战略上，继续超配大金融、创新药、军工。
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上海发布大风蓝色预警信号
每经AI快讯，上海中心气象台7时30分发布大风蓝色预警信号：预计未来12小时内本市将出现陆地阵风6-7级，沿江沿海地区阵风7-8级的大风，请注意防范大风对高空作业、交通出行、设施农业等的不利影响。
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警惕“电子间谍”！境外生产芯片可能故意留“后门” 摄像头被远程开启
在如今高度数字化的时代，网络安全的重要性愈发凸显，不仅关乎着个人隐私、企业秘密，甚至影响着国家安全。 国家安全部今天（21日）发布相关提示文章，要警惕"隐形窃密通道"。一些别有用心的设计或恶意植入的技术后门，可能成为失泄密的导火索。 看不见的"电子间谍"和"定时炸弹" 技术后门通常指绕过正常的安全检查机制，获取对程序或系统访问权的方法。技术后门的设计初衷是方便开发者进行调试和修改漏洞，但如果未及时删除，被恶意攻击者利用，就会变成安全风险，可以在未经授权的情况下访问系统、获取敏感信息。 ——恶意自带：设备里的"内鬼"。一些境外生产的芯片、智能设备或者软件可能在设计制造阶段就被故意预埋了"后门"，厂商可以通过特定信号对设备进行远程操控，如自动开启摄像头、麦克风，或命令后台自动收集指定数据并回传。 ——后期破解：黑暗中的"眼睛"。个别厂家为方便后期维修维护，出厂时设置了允许远程访问的"后门"。这本是售后服务功能，但如果管理不善或被第三方恶意破解，这个"后门"就会在黑暗角落窥视窃取敏感信息数据。 ——暗中植入：供应链中"投毒"。个别不法分子可能利用软件更新渠道、污染开源代码库或在供应链环节篡改代码等方式，在设备使用过程中植入"后门"，同样可以达到非法操控设备、窃取秘密的目的。 国家安全机关提示 智能设备、信息系统的安全与我们每一个人都息息相关，更事关国家安全。广大人民群众务必擦亮双眼、提高警惕，持续提升国家安全意识和素养，防范抵御隐藏在暗处的"技术后门"窃密。重点涉密岗位可通过采用自主可控芯片和国产操作系统，避免境外软硬件后门风险。还可通过加强技术防护措施，如制定补丁策略、定期进行操作系统更新、定期检查设备日志、监控异常流量等方式，降低潜在技术后门安全风险。 国家安全，人人有责。公民和组织应当配合国家安全机关做好针对网络间谍的安全防范和调查处置工作，如发现可疑行为，请及时通过12339国家安全机关举报受理电话、网络举报平台（www.12339.gov.cn）、国家安全部微信公众号举报受理渠道或直接向当地国家安全机关进行举报。
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