电子报
2025年07月16日 星期三
中信证券：美联储7月降息的可能性小 年内最多降息两次
每经AI快讯，7月16日，中信证券研报指出，美国6月通胀基本延续"岁月静好"的状态，核心CPI环比增速连续第五个月低于预期，主因租金通胀和二手车价格降温。本次偏软的核心通胀不能验证"关税对通胀影响轻微"的猜想，事实上我们构建的"进口含量高的CPI"等追踪指标显示关税已初步影响到美国进口敏感型终端消费品价格。我们依旧认为美国通胀存在反弹隐忧，美联储7月降息的可能性小、年内最多降息两次，美元持续走弱的空间或较有限，美债目前的配置吸引力可能仍不太强。
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中信证券：看好储能行业投资价值
每经AI快讯，中信证券表示，随着电力市场改革持续推进，储能容量电价机制逐步确立，国内储能项目投资确定性将显著增强，装机规模将继续保持高速增长。同时，在容量电价考核机制设计下，储能项目运行稳定性的重要程度进一步提升，有助于提升业主对储能电芯、系统质量的要求，促进行业竞争格局优化。我们看好储能行业投资价值，重点推荐储能产业链电芯、PCS、系统集成等环节的头部厂商。
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债券ETF突破4000亿元大关！规模增长1000亿仅用了一个月
债券型ETF迎来又一个新里程碑。根据Wind数据，截至7月15日，债券ETF总规模已经正式突破4000亿元，达到4006.12亿元，占全市场所有ETF的9.13%。目前全市场共有39只债券型ETF产品，一个月内新增了近10只。近年来，在被动投资理念普及的背景下，债券型ETF迎来快速发展。2024年5月，这类产品规模刚刚突破1000亿元大关，短短几个月之后的2025年2月就达到2000亿元，4个月后（2025年6月初）又突破3000亿元。而这一次，从3000亿到4000亿，债券ETF只用了一个多月时间，整体呈现加速度增长态势。多位接受采访的公募人士对《每日经济新闻》记者表示，近两年债券指数化投资已经深入各类机构投资者和个人投资者群体，尤其是债券ETF，投资者越来越多地使用债券ETF作为投资债券的工具，这类产品也实现了快速发展。但目前仍处于债券ETF的发展初期，发展壮大仍需多方共同努力。
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中国与澳大利亚签署关于实施和审议中澳自贸协定的谅解备忘录
7月15日，在国务院总理李强和澳大利亚总理阿尔巴尼斯的共同见证下，商务部部长王文涛与澳大利亚外交贸易部秘书长安思捷签署了关于实施和审议中国—澳大利亚自由贸易协定的谅解备忘录。 中澳自贸协定自2015年生效实施以来，有力推动了两国经贸关系发展取得丰硕成果。2025年正值中澳自贸协定生效实施10周年，双方将以此为契机，保持密切合作，继续高质量实施协定，共同开展协定审议，以明确可进一步完善或拓展的领域，提高贸易和投资自由化便利化水平，为两国经贸合作提供更高水平的制度保障。
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特朗普：普京并未兑现想要和平的承诺
每经AI快讯，当地时间7月15日，美国总统特朗普表示，俄罗斯总统普京没有兑现想要和平的承诺。当被问及给予俄罗斯50天期限达成协议时，特朗普表示，普京在和他的很多次交谈中表示希望和平，有可能会在此前达成协议。（央视新闻）
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中金：端侧AI多终端落地及逐步下沉 将引领消费电子行业成长
每经AI快讯，7月16日，中金公司研报认为，关税不确定性导致电子板块估值回落，其中消费电子整体估值降幅明显，处于历史相对低位。展望2025年下半年，研报认为端侧AI多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注AI手机硬件升级及加速渗透、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。
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中金公司：对下半年市场持较为积极的观点
每经AI快讯，中金公司指出，向后展望，我们认为短期市场仍然面临较多不确定性，但中期而言，我们对下半年市场持较为积极的观点。基本面层面，金融数据往往是市场的前瞻指标，货币增速等指标改善表明政策已经在行动，近期高规格会议再提"反内卷"也体现出对于物价偏弱等问题的重视；资金面层面，市场经历10个月区间震荡后，筹码结构得到优化，并且我们测算当前市场点位已明显高于过去1年和3年的资金平均成本，赚钱效应正在好转，当前"资产荒"的环境下，A股的股息率相比长债收益率有明显吸引力，是市场向好的底层逻辑。配置上，在不确定性环境下仍然建议保留红利低波作为底仓资产，另一方面结合景气回升和产业趋势进行布局，建议关注AI算力、创新药、有色金属等行业。
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华泰证券：券商半年报业绩高增，把握修复机会
每经AI快讯，华泰证券研报称，7月以来券商股密集发布半年报业绩预告，已公告的27家中，大券商上半年归母净利润同比增速集中在50%—80%，中小券商多集中在50%—120%，部分实现1000%以上增幅（有一定的低基数影响）。财富管理、投资交易、投行是核心增量，反映上半年权益市场景气度提升，成交额和投行融资额同比增长强劲。展望下半年，权益市场在"持续稳定和活跃资本市场"的基调下有支撑，7月以来交投延续高景气度，香港IPO市场持续回暖，为券商营造良好经营环境。当前板块低估低配，把握券商股修复机会。
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方正证券：预计7月美联储将维持观望，9月或开启降息
每经AI快讯，方正证券研报指出，6月CPI数据略有升温但总体并未太超市场预期，关税影响仍较为有限，很大程度源于库存托底，但Q3关税冲击或持续体现，滞胀压力或加大，其中经济下行压力大于通胀上行风险：从6月份的非农和通胀数据看，美国经济尚未见到失速风险，通胀压力也相对可控，暂未出现市场预期的滞胀风险。预计7月美联储将维持观望，9月或开启降息。
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银河证券：太空算力打破传统地天观，重构天基智能版图
每经AI快讯，银河证券研报称，太空算力正引领天基计算体系从"天感地算"向"天数天算"升级，并迈向"天地协同"的终极形态，通过星载AI实现数据在轨处理（响应速度提升百倍）、解决传统模式下90%数据浪费的痛点。其核心优势在于：1）突破地面算力"能耗—密度—扩展性"三重矛盾，轨道太阳能效率达地面5倍+边际成本降低20—80倍；2）真空环境天然解决千兆瓦级散热难题；3）模块化部署规避地面基建审批瓶颈。产业链已形成"制造—发射—运营—应用"闭环，发射成本年降9.6%推动经济可行性，下游应用从遥感监测向车联网、无人机集群等毫秒级响应场景快速扩展，卫星角色正从"感知端"向"智能终端"跃迁，打开万亿级市场空间。
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华泰证券：维持美联储9月和12月两次降息的判断
每经AI快讯，华泰证券表示，往前看，关税传导或进一步推高核心商品通胀，但考虑到就业市场后续或有所放缓，我们维持美联储9月和12月两次降息的判断。6月CPI数据显示进口依赖度高的商品通胀已经有所回升，证伪了海外出口商降价，关税不传导的说法。考虑到5月美国加权进口关税税率仅为8.7%，且部分企业通过消耗库存推迟了价格的传导，往前看，我们预计关税对通胀的传导将进一步显现，短期或推高美国通胀。纽约联储的调查也佐证，88%的制造业企业以及82%服务业企业选择在3个月内将关税传导至消费者。6月联储FOMC记者会上，鲍威尔表态称，联储需要在暑期观察关税影响，通胀的回升或已在联储的预期之内。
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美贸易代表办公室宣布对巴西发起“301调查”
每经AI快讯，当地时间15日，美国贸易代表办公室宣布，对巴西展开"301调查"，将调查巴西政府行为、政策及做法是否与数字贸易及电子支付服务有关，以及涉及"不公平的优惠关税""反腐败干预"、知识产权保护、乙醇市场准入等相关方面，对美国商业产生的限制及影响。所谓"301调查"源自美国《1974年贸易法》第301条。该条款授权美国贸易代表可对他国的"不合理或不公正贸易做法"发起调查，并可在调查结束后建议美国总统实施单边制裁。（央视新闻）
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7月16日日经225指数开盘上涨0.14%，韩国Kospi指数下跌0.24%
每经AI快讯：北京时间7月16日08:00，日经225指数开盘上涨56.72点，涨幅为0.14%，报39734.74点；韩国KOSPI指数开盘下跌7.8点，跌幅为0.24%，报3207.48点。 （记者 王晓波）免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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江西省发布高温橙色预警信号
每经AI快讯，江西省气象台2025年7月16日5时52分变更高温橙色预警信号：预计未来24小时内，九江、南昌、萍乡、宜春、新余、鹰潭、景德镇、上饶、吉安、抚州十市和赣州市北部的大部分地区最高气温将达37～39°C，局部地区可达40℃，请注意防暑降温和用火用电安全。
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