电子报
2025年07月11日 星期五
中金：建议关注下半年电网和工控行业业绩和估值修复机会
每经AI快讯，中金公司研报认为，电网和工控行业2025年上半年基本面保持韧性，提示投资者关注下半年业绩和估值修复机会。电网方面，1~5月国内电网投资保持高景气，特高压核准节奏虽慢于预期但有望在三季度快速追赶，面临新能源消纳压力，我们认为全年以及未来两三年电网投资均有望保持向上趋势。工控方面，1Q25以来部分行业需求持续改善，整体库存去化顺畅，但整体资本开支动能仍略显清淡，新周期有望窄幅波动。此外，我们重点提示关注新质生产力（AIDC+人形机器人）、核能复兴、出海三大投资方向。
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俄美外长在马来西亚会面 讨论推进俄乌停火“新思路”
每经AI快讯，当地时间7月10日，美国国务卿鲁比奥在马来西亚与俄罗斯外长拉夫罗夫会晤，讨论了一个可能推动乌克兰停火的新思路。鲁比奥称该方案"全新而不同"，并将立即向特朗普汇报。（央视新闻）
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中信证券：银行板块“稳定回报”基础进一步夯实
每经AI快讯，中信证券研报表示，"稳定回报"资产具有低波动、低回撤、持续收益的特点，从美股经验来看相关标的的核心逻辑在于盈利与分红的双重稳定性，商业模式多为"经济周期弱属性+特许经营与客户粘性+资本开支稳定"。借鉴海外，从ROE、分红与股息绝对值和稳定度出发，A股中银行、电力等四大行业过去15年财务条件最为符合。目前情况看，银行板块"稳定回报"基础进一步夯实，一方面源于宏观政策、监管政策对盈利稳定性的贡献，另一方面包括险资、公募和AMC公司的增持，进一步强化"稳定回报"属性。
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银行间主要利率债收益率盘初小幅下行
每经AI快讯，7月11日，银行间主要利率债收益率盘初小幅下行，10年期国开债"25国开10"收益率下行0.3bp，30年期国债"25超长特别国债02"收益率下行0.1bp。
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文商旅体融合，成都撬动高质量发展新支点
"这里充满艺术气息，我非常喜欢。"前不久，波兰手工艺人戈沙来到四川，参加第九届中国成都国际非物质文化遗产节，在现场由衷赞赏。 非遗节叠加端午节、儿童节，形成文旅消费热潮。仅端午假期，四川省成都市共接待游客733.2万人次，同比增长6.6%，实现旅游收入52.3亿元，同比增长10.8%。 习近平总书记指出："文旅融合促进了经济发展，文旅产业要走一条持续、健康的发展之路。"日前召开的四川省委全会提出，做好文旅融合大文章，深化"文旅+百业""百业+文旅"，加快把文旅资源优势转化为高质量发展优势。 近年来，成都以"三城三都"建设为牵引，坚持以文塑旅、以旅彰文，加强文化遗产保护利用，积极探索文化、旅游、体育、商业等产业的深度融合发展，不断提升文旅服务品质和消费体验。今年前5月，成都接待游客1.38亿人次，增长5.2%，入境游客81.6万人次，增长53.7%，旅游总收入1807亿元，增长6.1%。在成都，文旅产业的乘数效应持续放大，建设世界文化旅游名城、国际消费中心城市步伐不断加快。 文旅融合构筑产业新格局 盛夏，文殊院旁的"成都院子"剧场里，展演着最具代表性的川剧经典节目：三英战吕布、刀马旦、滚灯和变脸。开业至今，剧场保持着高上座率。"去年，剧场在抖音上实现了超1400万元的销售额。"剧场创办人周久茂说。 成都东郊记忆园区内，蜀宴赋餐厅通过舞乐等形式展现蜀地诗词歌赋的文化魅力。"开业两年，已接待游客超29万人次。"四川汉昱文化传媒有限公司董事长兼蜀宴赋品牌主理人杨孜介绍。 当游客愈发追求深度文化体验，成都也开始了更多探索。 近年来，宝墩遗址相继开展国际古迹遗址日、文化遗产日等主题活动，举办"考古工地开放日"等研学活动600余场次。在成都市文物考古研究院宝墩遗址工作站负责人唐淼看来，遗址公园是推动乡村全面振兴、促进文旅融合的重要力量。 智慧旅游模式带来了全新体验。外骨骼爬山助力器在青城山景区投入使用，网友纷纷留言："巴适！要去试试！" 成都也在通过文创IP构筑产业格局。"成都造"动画电影《哪吒之魔童闹海》收获优异票房；天府长岛数字文创园、成都影视城等园区聚集链主企业11家、上市企业7家，去年成都数字文创核心产业总规模达到3819亿元。 商旅联动激发消费新活力 来自澳大利亚的杰米和丽安娜夫妇，一落地成都就直奔宽窄巷子景区。在咖啡馆，丽安娜第一次体验了支付宝付款，并直呼："非常方便！" 针对境外游客，成都持续完善入境支付体系。除了使用多种便利的支付方式，外籍游客还能在商圈或较近范围内找到接受外卡取现的ATM机、提供外币兑换服务的银行网点或酒店代兑点，并能在银行网点快速完成简易开户。 消费便利，激发市场活力。四川时尚百盛商业发展有限公司总经理夏书军表示，今年上半年，成都市春熙路百盛购物中心离境退税开单数同比增长708%，消费金额同比增长474%。 不仅升级消费体验，更创新"玩法"。 "五一"假期，来自陕西西安的歌迷张琳和朋友在成都感受了一场"演唱会+旅游"的特别行程。她们看完演唱会后，又凭门票免费游览了蔚然花海，在龙湖东安天街享受餐饮折扣，还通过酒店预订了洛带古镇半日游。"这趟值了！"张琳说。 大力发展票根经济，成都推出惠民举措。游客观看大型演唱会，可凭演出门票免费游览武侯祠博物馆、西岭雪山等18个景区和博物馆，目前已惠及游客超7万人。近期，成都还推出了票根优惠内容2.0版，并上线了成都票根优惠打卡地图。 商业载体更新，实现更多玩法。此地CyPARK是以骑行为主题的商业公园，引入了众多西南首店、旗舰店。 优化载体，拓展消费新空间，首发经济正在成都进化。成都市商务局相关负责人表示，力争年内新落地首店800家，举办高能级首秀首展100场。 以赛为媒释放发展新动能 广东游客吴林桦计划在成都待9天，3天看比赛，剩下的时间好好游览。云南游客高亚萍到成都看比赛，门票及住宿花费在2000元左右。据统计，2024年成都国际乒联混合团体世界杯共售出门票10.17万张，实现门票净收入4500万元，带动周边消费3.8亿元。 一日观赛，多日停留。当前，体育赛事正成为拉动消费的新引擎。大型赛事的举办不仅吸引了大量游客，还促进了酒店、餐饮、零售等行业营业额的大幅增长，实现流量变"留量"。 近年来，成都持续高标准建设世界赛事名城，积极引入各类高水平赛事，让体育运动融入日常生活，同时积极推动文商旅体融合发展，使"跟着赛事去旅行"成为新的生活方式。 成都大运会举办期间，成都酒店预订量比2019年同期增长2.7倍，前往成都的国际机票预订量与2022年同期相比增长近10倍。汤尤杯直接经济效益达5.4亿元，英雄联盟季中冠军赛带动直接消费超1.5亿元。几乎贯穿去年全年的中超联赛擦亮"金牌球市"名片，成都主场场均观赛市民达4万人，上座率稳居中超第一，仅门票收入就高达7800万元。 第十二届世界运动会即将开幕，成都将围绕购物、美食、文旅、体育等方面，推出暑期消费季系列活动。成都市文化广电旅游局相关负责人表示："暑期，成都将围绕世运会主题推出100个精品消费新场景，围绕世运会赛事场馆及周边重点文旅资源筹划推出暑期经典文旅场景地图，重点打造10余个特色新场景，满足不同群体需求。" 体育改变生活，成都正以赛为媒激发消费活力，让赛事与文化、旅游深度融合，推动经济高质量发展。
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山东省发布高温橙色预警
每经AI快讯，山东省气象台于7月11日6时继续发布高温橙色预警：预计11～12日最高气温：鲁西北和鲁中地区37～39℃，局部40℃以上，南部沿海地区28～31℃，其他地区33～36℃；13日最高气温：菏泽、济宁、鲁西北、鲁中和半岛内陆地区37～39℃，局部40℃以上，南部沿海地区28～31℃，其他地区33～36℃。
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华泰证券：坚定看好铜价上行趋势，本次回调或是配置良机
每经AI快讯，华泰证券表示，2025年7月8日，美国商务部长卢特尼克宣布特朗普将对铜加征50%的关税，政策预计于7月下旬或者8月1日实施。由于距离关税实施较短，我们判断"抢运"行情基本结束；7月下旬或者8月1日正式加征50%关税后，消失的出口需求+铜7-8月传统淡季，非美地区供需紧张的格局或逆转，我们判断短期LME/SHFE铜价或回调、但幅度有限。我们坚定看好铜价上行趋势，本次回调或是配置良机。
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华泰证券：多模态大模型和应用发展的奇点将至
每经AI快讯，华泰证券认为，多模态大模型和应用发展的奇点将至。判断依据包括：1、技术进步方面：原生多模态模型架构得到业界认可，OpenAI和Google的原生多模态模型已经在性能、延时、部署上展现出了优势。2、商业化进展方面：全球维度看，除了最头部的OpenAI和Anthropic依靠模型"智能"实现商业化，相当一部分AI应用公司的商业化产品依赖多模态能力。国内维度看，国内公司在视频生成赛道已经实现了较成熟的全球化和商业化之路。与市场不同的观点在于，1、更早认识到原生多模态架构将成为主流；2、AI商业化不能仅聚焦在二级公司，更要关注全球维度一级公司的进展。
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全球文明对话部长级会议在京举行 共促文明交流和平发展
每经AI快讯，为期两天的全球文明对话部长级会议昨天（10日）在北京开幕。来自约140个国家和地区的600多位中外嘉宾，围绕"维护人类文明多样性 共促世界和平发展"这一主题展开深入交流。（央视新闻）
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澳大利亚S&P/ASX200指数开盘上涨15.80点，涨幅0.18%，报8605.00点
每经AI快讯，澳大利亚S&P/ASX200指数7月11日（周五）开盘上涨15.80点，涨幅0.18%，报8605.00点。
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联合国巴勒斯坦问题人权专家：不会屈服于美国制裁
每经AI快讯，联合国巴勒斯坦被占领土人权状况特别报告员弗兰切丝卡.阿尔巴内塞10日谴责美国对她施加制裁，并表示不会因美方制裁而放弃维护正义与国际法。（央视新闻）
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7月10日25只个股获券商关注，密尔克卫目标涨幅达24.03%
每经AI快讯，7月10日，券商给予评级的个股数共有25只，获得买入评级的个股数共有11只。在公布了目标价格的2只个股中，按照最新收盘价计算，预期涨幅排名居前的个股是密尔克卫（603713.SH）、扬杰科技（300373.SZ），预期涨幅分别是24.03%、19.93%。 从券商对个股的关注程度来看，有1只个股获得多家券商关注，券商关注数量排名居前的个股是巨化股份（600160.SH）。 从券商对行业的关注度来看，券商关注个股数居前的行业分别是化工、电子、食品饮料。 （记者 王晓波）免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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7月11日日经225指数开盘上涨0.61%，韩国Kospi指数上涨0.1%
每经AI快讯：北京时间7月11日08:00，日经225指数开盘上涨240.18点，涨幅为0.61%，报39886.54点；韩国KOSPI指数开盘上涨3.12点，涨幅为0.1%，报3186.35点。 （记者 王晓波）免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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