电子报
2026年07月01日 星期三
中信证券：预计25Q1银行业绩为全年低点，后续走势有望上行
每经AI快讯，中信证券指出，上市银行已披露年报显示，24Q4上市银行营收和利润增速延续改善。经营要素拆分来看，行业2024年扩表节奏收敛的同时息差降幅亦收窄，全年中收收入仍下滑，但24Q4中收降幅已明显收窄，债市走强背景下交投收益延续积极，资产质量方面，上市银行整体不良率延续改善，风险抵御能力保持稳健。展望而言，上市银行25Q1息差受存量贷款重定价因素影响仍有下降，投资收益受市场影响有所波动但预计对报表影响有限，预计25Q1银行业绩为全年低点，后续走势有望上行。
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华安证券：4月震荡之势有望延续但波动将有所加大 三条主线值得关注
每经AI快讯，华安证券指出，3月市场如预期般高位小幅震荡，4月震荡之势有望延续但波动将有所加大，尤其是前半月。配置上也将延续3月以来的行业轮动，轮动思路上沿着"前期滞涨、低估值叠加有潜在政策催化的方向"寻找布局机会。而年后强势的成长科技方向尽管3月估值已经有所消化，但仍有较大的消化空间，因此短期内仍以调整为主，直到市场上涨β出现或行业重磅催化剂出现。按上述行业轮动的配置思路上，梳理出三条值得关注的主线。第一条主线是震荡市中具备稳定性价比及中长期有战略性配置价值的银行、保险。第二条主线是政策支持催化的部分消费领域，重点关注汽车、家电、医药。其中汽车、家电源于以旧换新政策进一步明确及优异效果，后续政策有望继续加力。医药有望出现阶段性估值修复。该条主线在前期整体滞涨且低估背景下，有政策催化时，有望迎来一波阶段性机会。第三条主线是有景气支撑的有色金属，主要包括贵金属和工业金属。
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信达生物：IBI363获国家药监局纳入突破性治疗药物品种，治疗晚期黑色素瘤
每经AI快讯，据信达生物官微消息，3月31日，信达生物制药集团宣布，其全球首创PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体融合蛋白IBI363已被中国国家药品监督管理局（NMPA）药品审评中心（CDE）纳入突破性治疗药物（BTD）品种名单，拟定适应症为既往未经过系统性治疗的不可切除局部晚期或转移性肢端型及黏膜型黑色素瘤。
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中信证券：预计年内黄金行情可能仍未结束
每经AI快讯，中信证券指出，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。二季度至年中，海外市场或持续出现类滞胀交易的主线，并利好黄金表现，而关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点，在不确定性情绪积聚以及释放以前，上述因素对黄金的驱动难言结束。从资金面看，黄金多头对黄金当前走向的影响程度已经来到历史最高水平，不过交投规模以及热度并未达到历史"最拥挤"区间，资金仍有进一步加仓的空间。综合当前基本面和资金面数据，我们预计年内黄金行情可能仍未结束。
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千寻智能完成5.28亿元Pre-A轮融资
每经AI快讯，3月31日，据千寻智能官微消息，具身智能企业千寻智能Spirit AI宣布完成5.28亿元人民币Pre-A轮融资。本轮融资由阿美风险投资旗下Prosperity7 Ventures领投，招商局创投、广发信德、靖亚资本、东方富海、华控基金等多家资本深度参与，华发集团、浙江省科创母基金与上市公司浙江东方在杭州共同发起设立的善富科创子基金战略加持。本轮融资后千寻智能将持续加速具身大模型的迭代、机器人本体的进化以及人才团队的构建。
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芯原推出AI自动ISP调优系统AcuityPercept
每经AI快讯，据芯原股份官微消息，3月31日，芯原股份宣布推出其基于人工智能 (AI) 的自动图像信号处理器 (ISP) 调优系统AcuityPercept，旨在智能优化图像处理参数，以提升目标识别能力。AcuityPercept通过自动化调优流程动态优化ISP参数，以提升AI感知系统的准确性和效率，广泛适用于自动驾驶、机器人视觉、人工智能物联网 (AIoT) 等不同行业领域的AI视觉应用。
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天风证券：重视恒生互联网
每经AI快讯，天风证券表示，根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+；2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏；3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。
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开源证券：金融科技、零售优势突出券商业绩有望受益于交易量高增实现较好增长
每经AI快讯，开源证券指出，受益于股市改善，保险和券商2024年净利润均有较好增长，保险业绩beta弹性更强且负债端保持高质量增长，假设下调对EV带来一定拖累；券商在衍生品扰动、公募降佣下业绩增速略低于预期。从2025年1季报展望看，金融科技、零售优势突出券商业绩有望受益于交易量高增实现较好增长，1季度A+H权益市场整体向好，利好上市险企业绩。
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中银航空租赁：拟向空客购买70架A320NEO系列飞机
每经AI快讯，3月31日早间，中银航空租赁在港交所公告，于2025年3月28日，本公司已与空中客车公司就向空客购买70架空客A320NEO系列飞机订立一项协议。交易事项构成本公司的一项合资格飞机租赁活动。70架空客A320NEO系列飞机，计划交付日期直至2032年。
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中银航空租赁：拟向波音购买50架波音737-8飞机
每经AI快讯，3月31日早间，中银航空租赁在港交所公告，于2025年3月28日，公司已与波音公司就向波音购买50架波音737-8飞机订立一项协议。交易事项构成公司的一项合资格飞机租赁活动。50架波音737-8飞机，计划交付日期直至2031年。
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华泰证券：看好锂电产业链供需边际持续改善
每经AI快讯，华泰证券研报称，鑫椤锂电发布锂电产业链4月预排产情况，样本企业中电池排产108.1GWh，环比增长2.0%，正极11.0万吨，环比下降5.2%，负极11.7万吨，环比增长3.1%，隔膜14.7亿平，环比增长7.3%，电解液7.3万吨，环比增长5.8%。排产数据较为强劲，主要系国内新车密集发布+以旧换新各地细则明确带动需求，全球大储需求快速增长所致。看好锂电产业链供需边际持续改善，格局较好的电池、结构件、负极龙头，以及受益于高压密升级的铁锂正极龙头。
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开源证券：港股整体市场尚未进入全面大牛市拉升段
每经AI快讯，开源证券指出，港股市场出现进一步下跌，港股市场之前涨幅较大的个股出现了进一步的回调。对于之前短期累计涨幅大且交易过热的港股部分资产，需等待压力进一步消化，仍然不建议大幅追高；现阶段港股整体市场尚未进入全面大牛市拉升段；若无外围等客观因素影响，对于港股中恒生科技、医疗保健业、消费、周期这些领域内部估值偏低且有基本面支撑的局部低位资产有一些中期结构性机会，存在随着一些回调震荡分批低吸的机会区间。
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