电子报
2025年03月19日 星期三
中泰证券：持续看好出版及AI+教育投资机会
每经AI快讯，中泰证券研报表示，综合素质评价方面有望得到更多重视，全国层面教育体系有望逐渐落实教育部发布的《关于加强中小学人工智能教育的通知》顶层设计，在教学、考试等场景融入人工智能课程。后续全国层面教育体系对人工智能课程需求有望提升。出版公司作为课程内容的出版与发行方，看好受益于需求提升，凭借内容与渠道优势，完善现有教材教辅产品体系，并拓展人工智能方向的应用产品、课后服务、研学实践等教育业态。持续看好出版及AI+教育投资机会，建议关注内容、渠道、资质优势明显的公司。
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中信证券：中国的新赛道在萌芽，具备千亿美金市值潜力的新核心资产在扩容
每经AI快讯，中信证券表示，展望春季，随着政策在三大领域的推进和发力，信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域；中国的新赛道在萌芽，具备千亿美金市值潜力的新核心资产在扩容，同时传统赛道龙头当中约有30%的公司陆续出现经营拐点；港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股核心资产正加速出清，未来GARP策略或接力极致弹性策略，中国的核心资产有望迎来春天。
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中信建投：人形机器人本体厂商积极发布产品更新，灵巧手发展值得关注
每经AI快讯，中信建投研报称，人形机器人本体厂商积极发布产品更新，灵巧手发展值得关注。2025年作为人形机器人量产元年，行业正处于百家争鸣的高景气周期，需求将倍数级增长，是驱动板块表现高涨的底层支撑。智元机器人、越疆机器人、优必选科技、开普勒等本体厂商发布产品更新，中信建投预计后续各个主机厂商的产品更新与发布仍将为板块带来持续催化。此外，雷赛智能发布灵巧手、均普机器人研究院与禾川机器人官宣战略合作、五洲新春与新剑传动签署战略合作协议，供应链零部件的性能提升和快速降本也是关注的重点，尤其是灵巧手环节，作为重要的任务执行部件，其下游应用广泛，建议关注产业链相关标的。
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周二日元兑主要货币多数走低
每经AI快讯，截至3月18日收盘，日元兑主要货币多数走低，其中，相对澳元升值幅度最大，澳元兑日元下跌0.3128%，相对人民币贬值幅度最大，人民币兑日元上涨0.7057%；此外，美元兑日元收报149.2925，上涨0.054%，近五个交易日累计上涨1.0307%。
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天风证券：当前白酒板块估值仍处于合理偏低水位
每经AI快讯，天风证券研报指出，当前白酒板块估值仍处于合理偏低水位，基于：① 消费政策或将持续落地催化；② 白酒板块2025年下半年业绩低基数下或迎弹性表现；③ 白酒对外资吸引力仍强等，后续或仍有进一步修复空间。下周春季糖酒会将开启，糖酒会是白酒行业景气度重要风向标，建议关注糖酒会期间酒厂推新品、定战略以及产业链各环节预期变化情况。建议持续关注板块估值修复机会。
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东吴证券：工程机械板块短期回调不改全年向好趋势
每经AI快讯，东吴证券研报表示，工程机械板块近期回调主要系市场担心3月销量不及预期，根据经销商调研，3月第二周景气度环比第一周略有下滑，再加上此前板块预期较满致使回调。东吴证券认为工程机械上行周期方向已经确定，短期回调不改全年向好趋势，板块第一季度业绩优异，当前布局性价比较高。
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华泰证券：科技属性的增强或将抬升游戏行业相关标的估值水平
每经AI快讯，华泰证券研报指出，3月15日，米哈游创始人蔡浩宇创立的AI公司Anuttacon正式发布首款实验性作品《Whispers from the Star》，以AI大模型驱动的实时交互重塑游戏叙事，玩家通过语音、文字与坠落在外星球的少女Stella对话，其心率、情绪甚至生存决策均由AI实时交互生成。华泰证券认为，游戏中"玩家-角色共生"的体验已跳出传统文字游戏的剧情预设框架，验证AI技术赋予游戏行业的增量价值，科技属性的增强或将抬升游戏行业相关标的估值水平。
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中金公司：“AI+”行情仍有望继续延续
每经AI快讯，中金公司研报指出，"AI+"行情有望继续延续。2025年初DeepSeek V3和R1系列发布引发全球大模型平权浪潮，应用端有望百花齐放。过去两年基于GPT-4级别的应用并未达到市场预期，而R1作为高性价比的开源推理模型，具备更强的逻辑思考、数理和代码能力，有望打开AI应用上限，帮助AI应用实现深度问答、自主Agent等复杂场景能力，并进一步支撑在法律、医疗等专业领域的应用。同时，R1 作为开源模型也支持各类应用厂商进行微调、蒸馏，各行业企业积极接入，有望带来全社会层面对于大模型渗透率的整体性提升。从资本市场角度，过去两年AI行情交易更多集中于上游算力板块，本轮行情涉及上游算力到中下游应用、端侧，近期A股/港股/中概股的"AI+"相关企业资产价格有所波动，结合内外部环境及当前产业发展趋势，我们认为"AI+"行情仍有望继续延续，相关受益领域及公司值得持续关注。
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华泰证券：A股资金面仍有一定增量
每经AI快讯，华泰证券研报指出，上周A股先抑后扬，站上3400点关口，资金层面我们关注到，在历经约两周盘整后，资金面再度出现一定增量：1、净流入的力量有所增强，边际变化来自于融资资金（融资资金继续净流入，上周融资余额创去年9月以来新高）、ETF（赎回量大幅减少）及私募（2月底主观多头策略型私募平均仓位达79%，创2024年以来新高）；2、配置型外资继续净流入，被动配置型仍是主力；3、上周非美国本地的基金大幅流出美股，这部分资金对新兴市场转为净流入，继续关注全球资金的再平衡。
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银河证券：楼市止跌回稳的效果或将逐渐显现 行业估值或将抬升
每经AI快讯，3月19日，中国银河证券研报表示，2025年1—2月累计销售面积和销售金额同比降幅均较上月明显收窄，开发投资额同比降幅显著降低。2025年政府工作报告提出"稳住楼市"、"持续用力推动房地产市场止跌回稳"，并从需求释放、控制供应、盘活存量、支持融资、发展新模式等方面阐述重点工作方向。银河证券认为楼市止跌回稳的效果或将逐渐显现，行业估值或将抬升。头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升。
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华泰证券：比亚迪闪充技术或推动高压超充趋势
每经AI快讯，3月19日，华泰证券指出，3月17日，比亚迪发布"超级e平台"，成为全球首个量产的乘用车1000V高压平台，公司同时发布兆瓦闪充技术，闪充电池内阻降低50%，充电电流最大达1000A，充电倍率最高达10C，实现一秒充电续航2公里。我们推测该技术的实现，需要电池、车、桩三位一体的技术配套升级，带来碳包覆材料、薄涂布设备、碳化硅、高压保护元器件、液冷超充桩等环节增量需求。比亚迪此次新技术发布，不仅提升其自身竞争力，还将形成示范效应，助推高压超充产业趋势再进一步。
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中信建投：近期市场受DeepSeek概念提振 风格转向小盘成长风格
每经AI快讯，中信建投研报指出，24年1月份以来，AI、智能车等热点反复活跃，带动市场风格向小盘和成长转变。24年5月后，受地缘政治与宏观经济等因素影响，市场情绪回落，大盘价值风格抗跌。近期市场受DeepSeek概念提振，风格转向小盘成长风格。
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英伟达再下一代AI芯片架构命名Feynman，将于2028年登场
每经AI快讯，在3月18日的英伟达 GTC 2025 大会上，英伟达CEO黄仁勋在一个路线图PPT中宣布，Rubin之后的下一代命名Feynman，取自著名物理学家理查德・费曼。美国理论物理学家，以对量子力学的路径积分表述、量子电动力学、过冷液氦的超流性以及粒子物理学中部分子模型的研究闻名于世。根据英伟达路线图，Feynman架构将于2028年登场。
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