电子报
2025年03月05日 星期三
中信证券：本轮科技主题行情的扩散或更依赖产业验证而非单纯预期博弈
每经AI快讯，中信证券将本轮AI主题行情与过去ChatGPT和Sora引领的两轮行情从宏观环境以及风格切换两个角度进行比较，从宏观环境来看，宏观经济对于成长主题行情的演绎空间和节奏有较大影响，相较2023、2024年的两轮主题行情，2025年初以来"总量稳健复苏 + 政策托底"的宏观环境下，投资者对于经济增长的预期整体趋于中性，资本市场对政策见效的耐心有所增强，本轮科技主题行情的扩散或更依赖产业验证而非单纯预期博弈，当下稳健的宏观经济环境为行情的进一步发酵演绎提供了空间。从风格切换来看，可持续的基本面预期是行情进一步向风格行情拓展的必要条件，2023年的ChatGPT行情和Sora行情皆因不可持续的基本面预期导致行情提前终结，此外，前期强势的风格对主题行情也会产生压制。本轮行情的行业扩散程度较广，叠加目前市场预期仍强，预计持续性有望强于过去，但同时也需密切关注基本面预期的变化以及哑铃风格的反弹。
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美商务部长：特朗普5日或宣布降低对加拿大和墨西哥的关税
每经AI快讯，当地时间3月4日，美国商务部长卢特尼克表示，美国总统特朗普可能会降低对加拿大和墨西哥的关税，相关决定预计将于5日宣布。卢特尼克表示，特朗普正在寻找一种折中的方法，降低关税并不意味着暂停征收关税。（央视新闻）
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中信证券：建议家居板块逢低布局、静待催化
每经AI快讯，中信证券表示，2024年家居国补取得一定的效果，部分政策自由度大、灵活度高的城市或区域家居需求改善明显，但仍须注意本轮释放的需求以刚需为主，至于存量翻新需求的释放、结束家居行业消费降级的局面，预计仍有待后续政策进一步发力和优化。展望2025年，就当前已经出台新版家居国补政策的区域来看，似乎政策有趋严、标准提升的态势，但我们判断政策循序渐进的改善和放松仍是大方向，属地化补贴作为主基调的同时，各地政策有望提供更加友好的经营环境。因此我们建议家居板块逢低布局、静待催化。
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兴业证券：持续关注光刻机产业链相关零部件上市公司
每经AI快讯，兴业证券研报表示，光刻工艺是集成电路制造的关键步骤，光刻机是半导体工业皇冠上的明珠。全球晶圆厂设备开支保持强劲，光刻机需求持续提升。光刻机作为芯片制造光刻环节的核心设备，目前全球前道光刻机被ASML、尼康、佳能垄断，实现光刻机的国产替代势在必行，具有重大战略意义。建议持续关注光刻机产业链相关零部件上市公司。
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中信证券：风电行业景气高启
每经AI快讯，3月5日，中信证券研报指出，在技术进步提升风电经济性，并网优势促进投资力度倾斜的背景下，我们判断风电行业将景气高启。节奏上，我们预计短期"十四五"收官，国内风电装机需求有望加速放量，中长期国内外海风需求支撑有力。风电叶片作为风机核心零部件，是装机交付的关键环节。在需求释放和技术进步的驱动下，叶片及相关材料部件有望充分受益，量价齐升，我们建议关注叶片、模具、轮毂铸件以及原材料等环节。
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中国银河证券：AI+农业将是重要的探索与开发方向
每经AI快讯，中国银河证券表示，AI+农业将是重要的探索与开发方向：近三年，全球科技的重要前沿领域集中在AI大数据模型和机器人技术。随着科技的外溢，消费端寻找应用场景的现象愈发普遍。从支持AI产业化发展角度来看，近年来政策端鼓励科技引领消费升级，支持力度逐步加大。政策将逐步发力在消费领域的各个方面挖掘智能化发展潜力，鼓励AI+消费创新升级。从AI+农业的角度来看，当前仍处于智能化发展初期。结合产业链层面梳理，在研发、生产、渠道、营销等方面，不同类型的企业着重点有所不同。以宠物企业为例，在其产品研发与创新方面、销售渠道方面、终端营销方面都不同程度的涌现出与AI相结合的潜力与机会。以生猪养殖为例，生产管理方面成为产业链条中的核心环节，因此在这个方面猪企投入大量资金进行数智化的全面打造，以期来实现提升养殖效率、降低成本的效果。
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中泰证券：看好AI在今年的全面爆发
每经AI快讯，中泰证券研报表示，DeepSeek模型及对应技术能力的开源，降低了AI模型能力的落地成本，从而有望真正推动更多的AI应用规模化落地场景，如企业管理端、政务处理端、工艺流管理等，都有望在未来一段时间内出现商业化较好的AI应用。看好AI在今年的全面爆发，建议全面关注，把握AI发展机遇。
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周二日元兑主要货币多数走低
每经AI快讯，截至3月4日收盘，日元兑主要货币多数走低，其中，相对欧元贬值幅度最大，欧元兑日元上涨1.5032%；此外，美元兑日元收报149.78，上涨0.188%，近五个交易日累计上涨0.5033%。
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银行间主要利率债收益率盘初普遍下行
每经AI快讯，3月5日，银行间主要利率债收益率盘初普遍下行，10年期国开债"25国开05"收益率下行0.5bp，10年期国债"24附息国债11"收益率下行0.4bp，30年期国债"24特别国债06"收益率下行0.3bp。
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开源证券：2025年人形机器人量产条件已经具备
每经AI快讯，开源证券研报指出，北京市明确加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代。2025年人形机器人量产条件已经具备，应用场景的落地至关重要，而率先能落地的场景应具备以下特点：（1）人不想做、不愿意做或不适合做；（2）终端用户需求迫切、客户有付费能力强，对价格不敏感性不高。危化防爆、矿山、冶炼、核电、电网、消防应急、救援等领域有望成为是机器人率先落地的最佳应用场景。
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