电子报
2025年03月03日 星期一
智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资 杭州国资参投
每经AI快讯，3月3日，记者获悉，国产AI大模型"六小虎"之一的智谱，近期完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等。据悉，本轮融资旨在推动智谱国产基座GLM大模型的技术创新和生态发展。 (证券时报)
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中信证券：2025年确立为“机器人”年 3月或将成为接下来最近的“机器人”月
每经AI快讯，3月3日，中信证券研报指出，近日，人形机器人板块行情有所调整，我们认为重估中国科技、机器人产业趋势和下一阶段的密集催化未变，仍然坚定看好。前期市场或过度重视国外或国内的单一厂商，单一厂商无法代表全球人形机器人行业发展，行业整体加速发展，我们进一步上修2025年全球机器人出货量预期到2万台以上。资本开支竞赛已开始，2025年确立为"机器人"年，3月或将成为接下来最近的"机器人"月。商业化加速之年"机器人牛市"或已开启，"牛市"将分为若干阶段，重视分歧时刻的含金量，我们在2024年9月、2025年1月的重要分歧时刻坚定看好板块后续机会，当前分歧时刻我们继续推荐并建议关注各大主线的主要相关公司。
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中国银河证券：尽管短期内黄金受获利回吐压力，但黄金的长期配置价值仍具支撑
每经AI快讯，中国银河证券指出，特朗普政府关税政策及美国经济衰退风险加剧推动黄金避险需求，支撑金价。然而，黄金已处高位，部分资金选择获利回吐，引发价格回调。同时，俄乌冲突和巴以局势的调停进程缓解地缘风险，削弱黄金吸引力。科技股上涨带动全球风险偏好回升，部分资金流出黄金转向风险资产。尽管短期内黄金受获利回吐压力，但经济不确定性和通胀上升背景下，黄金的长期配置价值仍具支撑。
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中国银河证券：头部房企展现优秀的运营管理能力，具有资金优势，市占率有望进一步抬升
每经AI快讯，中国银河证券表示，2025年1月楼市核心城市呈现热度延续的趋势，中低能级城市的需求释放有所修复，核心城市2月土拍表现较好，需求的持续释放对行业发展起重要作用。2050年前楼市整体需求在8.75亿方以上。目前行业面临库存去化的关键阶段，内生需求和外生需求均对楼市库存去化起重要作用：维持内生需求的稳步释放或为维持楼市的整体基调；在目前的楼市环境下，外生需求或为2025年重要工作方向，亦有望支撑行业整体估值。头部房企展现优秀的运营管理能力，具有资金优势，市占率有望进一步抬升。
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广发证券：AI技术正重塑医疗机构的服务模式与运营效率
每经AI快讯，广发证券表示，AI技术正重塑医疗机构的服务模式与运营效率。通过深度学习、自然语言处理、多模态数据分析等技术，AI在辅助诊断、患者服务、资源优化、科研创新等领域展现出显著价值。政策及提效两大购置动力的支撑，国内陆续孕育了诸多器械设备场景下的医疗AI产品。随着大模型的不断精进，AI与器械产业的结合有望持续加速。伴随行业技术突破与企业前瞻积极战略布局，AI技术有望为未来整个医疗健康行业发现更多新生态。建议关注：（1）AI+药物发现，CXO企业普遍积极布局。（2）AI+检测，医疗数据要素市场化进入加速期，建议关注具有丰富数据资产及数据治理经验的企业。（3）AI+医疗服务，AI与医院结合已从概念验证进入价值兑现期，建议关注具备高价值数据资产沉淀、深度场景渗透能力及创新商业模式孵化潜力的优质标的。（4）AI+诊断，AI与器械产业结合发展有望持续加速。建议关注领先布局逐渐落地的AI诊断公司。
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银河证券：A股市场有望呈现出震荡上行特征
每经AI快讯，银河证券研报表示，全国两会的召开有望为A股市场投资结构提供进一步指引。在国内经济处于新旧动能切换的背景下，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。当前全A指数市盈率估值处于历史中位水平，但相比海外市场来讲仍然处于偏低位置。随着中长期资金加速入市，投资者信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。总体来看，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。配置方面，重点关注：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）扩大内需导向下的"两重"和"两新"主题。（3）继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。
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国家海洋预报台发布风暴潮蓝色警报
每经AI快讯，国家海洋预报台3月3日08时发布风暴潮蓝色警报：受冷空气和出海气旋的共同影响，预计：3月3日上午至4日上午，辽东半岛南岸、辽东湾和渤海湾将先后出现30到80厘米的风暴增水。辽宁省大连市的风暴潮预警级别为蓝色。48小时预报：3月4日上午至夜间，辽东半岛南岸、辽东湾、渤海湾和莱州湾将先后出现50到100厘米的风暴增水。天津市、河北省唐山市、沧州市和山东省滨州市的风暴潮预警级别为蓝色。
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华泰证券A股策略：以低位景气改善品种应对扰动
每经AI快讯，3月3日，华泰证券发布A股策略研报称，上周，A股出现调整，泛科技板块调整幅度较大。造成调整的主要原因是，泛科技板块浮盈水平及拥挤度处于高位，本身脆弱性上升；海外关税等风险扰动造成全球风险资产risk-off；国内将进入政策和数据观察期，部分资金止盈。展望看，中期，中国资产重估仍有基础，泛科技大概率仍是主线。短期，基本面预期进一步改善需要数据和政策验证，外部关税扰动反复。应对上，建议增配低位且景气改善的品种，包括：1）泛科技内部增配前期估值修复程度相对小且景气改善的方向；2）增配政策重视、业绩潜在弹性大，且景气改善的部分服务消费；3）增配长线资金偏好的低β红利。
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华泰证券：DeepEP开源有望释放推理需求 关注应用与算力
每经AI快讯，3月3日，华泰证券认为，DeepSeek通过优化推理成本，有望推动LLM商业化应用加速。基于此，看好推理需求释放带动IaaS服务商稼动率提升，云厂商有望受益。其次，考虑到R1带来模型能力提升的同时又可实现低成本部署，有望带动AI应用加速渗透。最后，尽管目前DeepEP仍需要在Hopper+CUDA+NVLink的框架下实现，但中长期来看，随着国产卡的适配跟进，技术有望向更多国产生态迁移，国产AI算力板块有望迎来成长机遇。
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中信建投：算力租赁和IDC的标的亦值得关注
每经AI快讯，中信建投指出，DeepSeek公开利润成本率，理论成本率高达545%，模型厂商盈利模式实现闭环。从行业需求来看，模型环节成本向下、能力向上均具有较大空间，有望推动下游应用AI需求加速释放，进一步打开市场向上空间。从应用场景来看，政务、金融以及医疗等行业能动性强、场景丰富，有望率先实现商业化落地。推荐：OA+ERP；垂直领域2C公司；可以新增创收的教育、医疗场景。模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业，推荐服务器、一体机、超融合等相关标的；金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域；算力租赁和IDC 的标的亦值得关注。
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中原证券：建议关注国内存储器产业链投资机会
每经AI快讯，中原证券研报表示，存储器原厂减产、智能手机库存去化、AI及DeepSeek效应等因素将推升NAND Flash需求，供过于求的局面有望缓解。根据TrendForce的预测，NAND Flash市场供需结构将有望在2025年下半年显著改善，预计2025年下半年NAND Flash价格将迎来回升。阿里巴巴、字节跳动等互联网厂商持续加大AI基础设施建设相关的资本开支，AI及存储器国产替代需求有望推动国内存储器厂商不断提升市场份额，建议关注国内存储器产业链投资机会。
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中建信投：短期市场迎来震荡整固
每经AI快讯，3月3日，中建信投研报表示，短期市场迎来震荡整固，但整体来说，外部扰动稳定之后，春季行情依然有望继续，需求回稳与供给收缩带来的盈利改善与资金流入等中期环境更没有改变，产业趋势共识下，科技成长板块仍为主线，从全球比较与选择的角度来看，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。
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