电子报
2025年02月20日 星期四
日本上周买进外国债券2410亿日元，买进外国股票3454亿日元
每经AI快讯，最新公布数据显示，日本上周买进外国债券2410亿日元，前值由买入17529亿日元修正为买入17556亿日元；买进外国股票3454亿日元，前值为卖出12674亿日元。
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上周外资卖出日股3528亿日元，买进日债7888亿日元
每经AI快讯，最新公布数据显示，上周外资卖出日股3528亿日元，前值为卖出3844亿日元；买进日债7888亿日元，前值由卖出1872亿日元修正为卖出1878亿日元。
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中信建投：内外锑价齐涨，看好光伏用锑需求恢复
每经AI快讯，中信建投研报表示，内外盘锑价同步上涨，但外盘锑价上涨斜率更大，价差进一步扩大，根据测算，外盘报价折人民币已接近40万元/吨，而内盘报价仅不足15万元/吨；我们判断内盘锑价上涨主要系季节性原因导致的锑矿、锑锭产量下降，以及下游备货积极共振所致。供给端，根据SMM，1月国内锑锭产量环比下降17%；需求端，阻燃需求稳健，即使在2024年锑价大幅上涨的情况下，溴素表观需求量仍同比增长5%；光伏玻璃日熔量逐步筑底，我们看好伴随组件厂家排产提升带动玻璃去库加快，光伏玻璃用锑需求复苏。
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2月20日日经225指数开盘下跌0.57%，韩国Kospi指数下跌0.37%
每经AI快讯：北京时间2月20日08:00，日经225指数开盘下跌221.7点，跌幅为0.57%，报38942.91点；韩国KOSPI指数开盘下跌9.8点，跌幅为0.37%，报2661.72点。 (记者 王晓波)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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银河证券：基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和资产质量
每经AI快讯，银河证券研报表示，社融延续同比多增，开门红规模超预期，信贷单月增量创新高，政府债仍为拉动社融增长的主要来源。财政加力，企业信贷增长动能较好。政府债继续支撑社融。基本面积极因素累积，利好银行信贷投放和资产质量。货币政策转宽，银行息差仍承压，但负债成本优化成效释放有望加速。
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优必选：拟配售发行1015.51万股新H股
每经AI快讯，2月20日，优必选在港交所公告，公司与配售代理订立配售协议，公司已同意委任配售代理，而配售代理已同意按尽力基准，个别(但非共同或共同及个别)作为本公司的代理，促使认购方按配售协议所载条款及在其条件的规限下，按配售价认购合共1015.51万股新H股。配售价为每股H股90.00港元，较于2025年2月19日在联交所所报收市价每股H股98.40港元折让约8.54%。
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银河证券：AI赋能下的化工行业机遇与变革
每经AI快讯，银河证券研报表示，AI浪潮加速来袭，化工迎机遇与变革。近期，DeepSeek破解了全球AI产业长期以来"堆算力"的路径依赖，且"低成本+开源路线"的组合极大地降低了AI的应用门槛，有望激发全社会AI创新浪潮，加速AI在各行各业的普及和应用。我们认为，DeepSeek引发的AI冲击波对化工行业的影响预计主要体现在以下两方面。一是，AI产业的加速发展将催生高端化工新材料需求动能，加速相关材料国产替代步伐。二是，AI将赋能化工全产业链，提升各环节运行效率，尤其是在研发端和运营端。
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国金证券：DeepSeek带动AI产业链持续升温，看好AI算力、端侧、应用发展
每经AI快讯，国金证券研报表示，1）电子：AI算力硬件需求持续旺盛，苹果SE4发布在即，AI眼镜需求爆发，AIOT设备应用崛起，继续看好苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控产业链；2）通信：阿里与苹果合作带动IDC等板块，微信接入deepseek带动算力基础设施需求；3）计算机：硬件环节/C端落地总体会快于B/G端。计算机行业有智能家居、智能耳机/学习机、电脑、智能驾驶、安防/智能物联相关的头部企业。我们更看好这类产品开发设计/供应链、生产管理/渠道运营等综合实力强的公司。C端最优质资产在互联网，看好AI能力与办公、炒股软件的结合。B端场景众多，优先推荐信息化建设基础好、IT支付能力强、技术投入意愿大的领域，如金融/医疗/教育/先进制造业。业务环节上，我们更看好AI和营销环节的结合，增收逻辑清晰；4）传媒：DeepSeek推动模型平权，看好AI应用持续突破；《哪吒2》票房已破百亿，持续关注制片方、院线龙头及IP产业链。
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中信建投：看好整车及智驾产业链估值重塑
每经AI快讯，中信建投研究指出，近日比亚迪发布全新智能驾驶战略，今年拟实现全系车型智驾标配且"加量不加价"，从定价到范围均超出市场预期，真正实现智驾平权。智驾及人形机器人是AI端侧应用核心场景，特斯拉FSD端到端大模型已迭代至V13版本并于近期北美市场推送，规划25年6月美国奥斯汀robotaxi商业运营及年内FSD入华；包括比亚迪、吉利、长城等近 20 家车企宣布与DeepSeek深度融合，在座舱和AI 运营等领域开启新探索。看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1—10阶段的业绩稳步兑现，以及拥有新技术、新商业模式的供应商在0—1阶段的估值提升。
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国金证券：交换机行业迎巨大变革，国内AI发展带动国产交换机厂商机会显现
每经AI快讯，国金证券研报表示，AI行业发展为交换机行业带来巨大变化，伴随国内AI行业发展，训练侧应用的国产高速率交换机及推理侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的战略高地，具有相关布局企业值得重点关注。
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A股定增一览：1家公司披露定增进展
每经AI快讯，Wind数据显示，2月20日，A股共1家公司发布定增相关公告，思林杰定增预案获股东大会通过。今年以来，已有14家公司公告定增方案已完成，6家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国核电、昊华科技、中航重机定增募资金额最高，募资总额分别为140.0亿元、45.0亿元、18.89亿元。
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国泰君安：Grok3发布，算力及平台型应用迎来催化
每经AI快讯，国泰君安研究指出，xAI发布Grok3并推出SuperGrok订阅服务，标志着AI与社交平台深度融合的新阶段。云服务商和数据中心运营商将直接受益于持续增长的算力需求。同时具备垂直领域优势和数据壁垒的AI解决方案提供商将获得重要机遇。另外，社交平台与AI服务的融合也将推动ToC端付费模式的创新。
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