电子报
2025年02月12日 星期三
国联民生证券：关注科技化领先的物管公司和中介平台
每经AI快讯，国联民生证券研报称，AI的发展推动全社会生产模式的变革，目前在房地产全产业链均有赋能，助力企业提质增效。在开发板块，AI的应用落地相对较晚，预计未来其将在精准投资拿地、精细化运营管理、个性化营销等方面助力房企提升效能；在物业板块，物企属于劳动密集型行业，AI的应用一方面助力公司降低成本，另一方面可为公司带来新收入增长，建议关注科技化建设成熟领先的物管公司；房产中介是行业内最先应用科技工具的板块。
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光大证券：未来AI算力与AI电力需求将持续增长
每经AI快讯，光大证券研报称，中国DeepSeek高效大模型的出现，已对以美国为代表的西方国家在AI领域的领先地位造成了一定程度冲击，这将倒逼其进一步加大在AI领域的投资规模与研发力度。全球AI"竞赛"愈发激烈，未来AI算力与AI电力需求将持续增长。看好数据中心HVDC以及服务器电源环节。1）HVDC在AI数据中心优势显著，渗透率有望持续提升。国内数据中心HVDC发展较快，已有成熟HVDC产品、拥有潜在HVDC产品开发能力的企业将迎来发展机遇。2）在AI数据中心快速发展的趋势下，国内领先且具备较强研发实力的服务器电源厂商将迎来发展机遇；英伟达服务器升级给BBU和超级电容带来增量。
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两市融资余额增加59.25亿元
每经AI快讯，截至2月11日，上交所融资余额报9391.47亿元，较前一交易日增加26.05亿元；深交所融资余额报8920.61亿元，较前一交易日增加33.2亿元；两市合计18312.08亿元，较前一交易日增加59.25亿元。
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华泰证券：本轮的智驾行情，将会是AI赋能下汽车板块大周期的开启
每经AI快讯，华泰证券表示，本轮的智驾演绎将有望沿着以下路径演绎：DeepSeek引爆中国AI科技股重估→DeepSeek对智驾启发&比亚迪等智驾平权→智能汽车销量提升&渗透率大幅提升甚至超预期→智能驾驶乃至整个汽车板块迎来EPS与PE提升的戴维斯双击。具体投资建议上，我们推荐关注：1）车企端：拥有较强工程化能力，在数据、算力、资金具备优势的车企，在25年践行智驾平权的车企，以及加速智能化追赶的部分车企。2）第三方供应商：看好在自主品牌乃至全球品牌获得潜在增量定点机会的相关公司。
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艾隆科技：公司产品尚未接入DeepSeek大模型
每经AI快讯，艾隆科技在互动平台表示，公司产品尚未接入Deepseek大模型。对于新技术、新工具在经营管理、产品研发等方面的应用公司保持着密切关注。
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银河证券：DeepSeek不仅具备更强性能，同时也显著降低训练与推理成本
每经AI快讯，银河证券研报称，近日，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商相继宣布全面接入DeepSeek，通过各自的平台和资源，实现了DeepSeek在多场景、多产品中的广泛应用，为AI技术的普惠发展注入强劲动力。DeepSeek不仅具备更强性能，同时也显著降低训练与推理成本；运营商具备全国最大的流量通道以及数据积累，同时云业务硬件基础较强，云服务普及度较高，全面接入DeepSeek，有望加速应用的发展，带动云业务持续放量。
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7家上市公司股票遭重要股东减持 协创数据减持金额最高
每经AI快讯，Wind数据显示，按变动截止日期为基准，2月11日，8股获重要股东增持，中国建筑获重要股东增持9790.06万股，增持金额为5.45亿元。7家上市公司股票遭重要股东减持，协创数据 遭重要股东减持335.41万股，减持金额为3.17亿元。
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中信证券：打破技术垄断，高端PCB铜箔国产化可期
每经AI快讯，中信证券研报认为，随着AI技术进步，消费电子及服务器需求的增长，PCB铜箔的需求有望持续提升，高端PCB铜箔更加紧俏，预计2023—2030年全球高端PCB铜箔的需求CAGR有望达到10%，2030年市场规模达到360亿元。国内铜箔厂商在高端PCB铜箔领域实现重大技术突破，英伟达等客户逐步认可国内高端PCB铜箔，国产厂商有望打破外资企业在高端PCB铜箔领域的垄断。中信证券预计2030年国内厂商有望获得15%的高端PCB铜箔市场份额，对应54亿元的市场规模，对应2023—2030年CAGR为42%。
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中信建投：黄金在不同经济周期的稳定收益，有望提高中国资产投资组合的风险调整回报
每经AI快讯，中信建投表示，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》允许险资试点投资黄金。内容上，本次试点投资范围限定为上海金交所的现货黄金交易。规模上，目前10家试点保险公司总资产大约20万亿元，可投资黄金资金量约2000亿元。基于中国黄金交易所单边成交额为17.33万亿元(2024年），险资试点投资规模较为有限，本次试点放开对国内金价的直接影响有限，更应关注其衍生意义。市场容量上，黄金市场的规模和深度使其能够容纳大量买入并持有黄金的机构投资者，黄金+的概念在全球大型机构的资产组合中均有所体现。人民币黄金在不同经济周期的稳定收益，同样有望提高中国资产投资组合的风险调整回报。
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18股获券商买入评级，苏州银行目标涨幅达20.98%
每经AI快讯，Wind数据显示，2月11日，共有18只个股获券商买入评级，其中6只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，苏州银行、成都银行、苏州银行目标涨幅排名居前，涨幅分别达20.98%、20.28%、18.4%。从评级调整方向来看，16只个股评级维持不变，1只个股评级获调高，1只个股为首次评级。此外，有3只个股获多家券商关注，成都银行、苏州银行、中控技术获评级数量居前，分别有4家、4家、2家券商给予评级。从获买入评级个股所属Wind行业来看，银行、资本货物、软件与服务买入评级个股数量最多，分别有9只、2只、2只。
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天风证券：看好2025年AI运动眼镜的发展
每经AI快讯，天风证券研报认为，体育是AI眼镜重要的应用场景之一。AI运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场，乐观假设下，潜在市场上限或超千亿。Meta或推出AI运动眼镜，巨头入场或加速行业发展。看好2025年AI运动眼镜的发展。
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广发证券：国内重卡行业具有明显的周期性，当前处于本轮周期底部
每经AI快讯，广发证券研报称，国内重卡行业具有明显的周期性，当前处于本轮周期底部。未来国内重卡行业中的物流车销量有望回升至79.7万辆，对应2024年销量增长空间有47.9%；工程车有望回升至23.5万辆，对应2024年销量增长空间有268.4%。仅考虑量级的扩大，2025年货车报废更新补贴政策效果或是去年的3.5—8倍，有望拉动国内重卡销量提升7万—24万辆，对应国内重卡销量弹性12%—40%。如果考虑政策实施时间相比去年拉长了2.4倍，本轮政策效果或超预期。考虑到2017和2018年买车的人8年后陆续开始不得不换车，工程车老换新对销量的显著拉动有望在2026年左右开始有所体现。
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中金：2025年建筑板块基本面或将继续迎来分化
每经AI快讯，2月12日，中金公司研报称，2024年下半年，已看到基建端财政发力的迹象，如专项债发行提速、年末地方政府特殊再融资债加速发行等；展望2025年，预期基建投资有望在财政加码和化债发力的推动下实现小幅增长，预计增速提升至10%左右，但2025年地产投资或仍将承压、制造业投资亦可能出现降速，建筑板块基本面或将继续迎来分化。中金公司推荐稳中求进的选股思路，重点看好基本面相对稳健，同时受益于化债和市值管理新规的建筑央企；以及受益于海外基建市场充沛订单、估值处于相对底部的国际工程企业。
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中信证券：AI浪潮扩大电力缺口，IDC电力系统迎来变革
每经AI快讯，中信证券指出，AI浪潮扩大电力缺口，IDC电力系统迎来变革。供电侧上网电价提升带来SMR投资机遇；输配电UPS向全直流系统演变，输出电压等级不断提升；服务器电源功率密度提升下产品量价齐升，催生超级电容需求。我们看好IDC快速扩容下HVDC渗透率提升，服务器电源国产品牌份额进步，产能短缺下国内超级电容等新产品出海，建议布局技术与海外渠道兼备的优质企业。
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