电子报
2025年01月13日 星期一
中金公司 ：结合年报业绩关注三条投资主线
每经AI快讯，中金公司研报称，2024年四季度经济数据较三季度略有改善但仍有继续企稳空间，投资者聚焦上市公司基本面变动趋势，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1）年报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。
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中金公司：TMT板块部分行业呈现高景气
每经AI快讯，1月进入年报业绩预报和快报的披露高峰期。中金公司研报认为，2024年全年A股盈利同比或较前三季度持平微升，在零增长附近。金融有望正增长，非金融盈利同比下滑。非金融领域中的高景气行业相对稀缺，出口链、部分TMT行业为结构亮点。结构上：1）中上游的能源和原材料行业业绩普遍走弱。2）中游制造业绩仍将承压，出口出海行业业绩仍有韧性。3）消费行业受以旧换新拉动业绩有望边际改善。4）TMT板块部分行业呈现高景气。当前半导体整体处于景气上行阶段，AI产业趋势带来部分领域需求高增长，TMT板块2024年四季度有望延续结构性高景气。
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中信建投：继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术
每经AI快讯，中信建投研报指出，展望2025年，继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，继续看好有全球竞争力的优质创新药公司。同时建议积极关注前沿技术，如创新药及制药（双抗及多抗、TCE、核药等）、器械（AI、脑机接口等）。
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中信建投：关注制药产业链、医疗器械及服务的投资机会
每经AI快讯，1月13日，中信建投研报称，一、制药产业链：1）处方药：整体业绩稳健上涨，创新准入推动持续爬坡；2025年催化密集。2）医药外包：海外需求逐步恢复，国内需求等待回暖。3）国内科研端需求稳定，远期看产业链国产替代势在必行。二、医疗器械及服务：1）医疗器械：2024年板块整体承压，四季度呈现边际改善；各细分板块业绩增速分化，行业合规因素影响边际减弱。2）医疗服务：预计2024年四季度板块收入低速增长。
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长龄液压：筹划控制权变更事项 股票停牌
每经AI快讯，长龄液压13日早间公告，因公司控股股东、实际控制人夏继发正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司股票将于1月13日开市起停牌。
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中信证券：特朗普就职前后地缘的扰动或难结束，油价整体呈现“易涨难跌、脉冲式发酵、波动增大、多次反复”的特点
每经AI快讯，中信证券表示，新年以来油市等大宗商品市场行情亮丽，主要是在冬季用能高峰期背景下美国宏观经济数据阶段性超预期，叠加交易面地缘冲突等因素的扰动造成的。从宏观面上看，近期美国经济读数连续超预期，增长和通胀两个因子带动商品价格上行；从交易面上看，特朗普就职背景下，对俄罗斯能源的制裁加剧供给紧张及其预期，地缘扰动对油价的影响或在10美元/桶左右，不过预计美国对伊朗原油制裁实质性影响较为有限。向后看，美国制造业阶段性回暖的持续性仍有待观察，当前商品市场趋势性行情可能尚未到来。我们认为，特朗普就职前后地缘的扰动或难结束，油价整体呈现"易涨难跌、脉冲式发酵、波动增大、多次反复"的特点，布伦特原油中枢或位于75美元/桶左右。海外经济与通胀扰动下，下半年中枢或逐渐抬升，全年整体易涨难跌，中枢或位于75-80美元/桶。
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中信证券：重点推荐特斯拉机器人产业链的核心环节
每经AI快讯，1月13日，中信证券研报指出，OpenAi重启机器人项目，网络公开招聘项目管理、系统集成、机械结构各方面领导型人才。我们认为此次OpenAi重启机器人项目意味着公司当下具备了资金、人才条件，且开始重视AGI领域探索中自研自产机器人的重要性，符合我们之前对全球科技公司会在2025年重点投入机器人的判断，该趋势在特斯拉、英伟达、Open AI陆续加码后有望愈演愈烈。重点推荐特斯拉机器人产业链的核心环节。
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中国银河证券：医药创新及相关产业链中长期投资机会良好
每经AI快讯，中国银河证券表示，当前医药板块经过较长时间调整，估值和机构持仓均位于历史底部。未来商保多元化支付改革有望从政策层面带来边际改善，医药创新及相关产业链中长期投资机会良好。
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华泰证券：关注机器人等概念
每经AI快讯，华泰证券研报认为，上周A股市场有所调整，当前仍处于内外变量的待验期，海外通胀风险有所上行、美联储降息节奏或放缓，对应国内货币政策应对期或有拉长，市场对于不确定性的重定价或扰动短期A股震荡中枢，春节后股指修复的动能或有好转。本轮春季行情仍有一定基础，在节后风险偏好回升下，资金回流的意愿或有增强，部分具备产业趋势的主题配置性价比回升，交易型资金或有修复契机。配置关注：1、红利有所调整但仍有配置价值，关注拥挤度较低的交运、公用等；2、小盘主题继续切换至景气科创，关注AI+、低空经济、机器人等。
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华泰证券：更看好在核心城市拥有更多资源且运营稳健的房企
每经AI快讯，华泰证券研报指出，2024年房地产市场节奏跟随政策节奏，四季度初步迎来止跌企稳迹象，但随即将面临传统淡季考验，短期房地产量价表现或将偏弱。更看好在核心城市拥有更多资源且运营稳健的房企；同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
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中国银河证券：港股估值处于相对低位水平，中长期配置价值较高
每经AI快讯，中国银河证券表示，国内一揽子稳增长促消费政策落地后，效果将逐渐显现，促进港股基本面改善。流动性方面，近期美元指数表现强劲，美债利率上升，对港股市场构成一定压力。但在全球权益市场中，港股估值处于相对低位水平，具有较强的吸引力，中长期配置价值较高。配置方面，第一，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨。第二，科技板块依然具备较高投资机会，尤其是人工智能、消费电子、半导体等板块。同时，新质生产力在我国经济发展中的重要性日渐提升，政策支持力度加大。第三，在海外不确定因素扰动下，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。
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人民日报钟声：充分认识中美关系互利共赢的本质
每经AI快讯，在当前形势下，中美两国共同利益不是减少了，而是更多了，这是双方绝大多数企业和民众的共同感受，也是双方相向而行、开展互利合作的重要基础。中美利益深度交融，出现矛盾和分歧是正常的，但这不应成为两国推进合作的障碍。面对中美经贸关系近年来出现的新情况新变化，双方应该相互尊重、求同存异，采取建设性方式增进理解、扩大共识。以各种理由挑起关税战、贸易战、科技战，都是违背历史潮流和经济规律的，不会有赢家。做对的事，任何时候都是好时机。在中美关系发展的关键十字路口、世界经济复苏的关键时刻，尤其要把握中美关系互利共赢的本质，采取对两国和世界负责任的行动。中美通过合作完全可以相互成就、共同繁荣，办成许多有利于两国和世界的大事。
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