电子报
2024年12月26日 星期四
中央气象台：北方多大风天气 新疆西藏降雪增多
每经AI快讯，据中央气象台消息，今晨，中央气象台继续发布大风蓝色预警，预计受冷空气影响，今明两天，青藏高原、内蒙古中东部、华北部分地区多大风天气，渤海、黄海及东南部海域海上大风也不小。另外从27日开始，新疆北部、西藏南部等地将有强降雪。预计今天白天到夜间，西藏东南部、川西高原北部、甘肃河西、内蒙古西部、黑龙江东南部、吉林东北部等地部分地区有小雪或雨夹雪。四川盆地东南部、贵州中西部、云南东部、海南岛、台湾岛等地部分地区有小雨。26日至27日，受冷空气影响，中东部大部地区将自北向南出现小幅降温，西北地区东部、东北地区东部、华北西部、江汉、江淮、江南东部等地部分地区降幅有4~6℃，局地降温8℃以上。
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上海虹桥至湖州55分钟可达 沪苏湖高速铁路今天正式开通运营
每经AI快讯，上海经苏州至湖州的沪苏湖高铁将于今天（26日）上午十点正式开通运营。通车后，上海虹桥至湖州站最快55分钟可达，"轨道上的长三角"将再添新动脉。沪苏湖高铁自上海市上海虹桥站引出，途经江苏省苏州市，接入浙江省湖州市湖州站，线路全长164公里，设上海虹桥、苏州南、湖州等8座车站。（央视新闻）
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中金：产业园项目基本面正处于筑底阶段，具备中长期配置价值
每经AI快讯，中金公司研报指出，产业园REITs是公募REITs市场的重要组成部分。截至2024年11月末，我国产业园区上市产业园REITs已达12只，总市值突破200亿元，占全市场市值15.5%，呈现"数量较多，单体规模较小"特征。复盘过去三年产业园REITs二级市场表现，我们认为基本面波动是产业园REITs估值调整的主要因素。今年以来，在经历过充分估值调整后，叠加部分项目出现经营触底企稳迹象，产业园REITs估值出现修复企稳行情。总体上，我们认为产业园项目基本面正处于筑底阶段，且估值或已位于合宜区间，具备中长期配置价值。
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中信证券：低利率环境下红利资产仍有配置空间
每经AI快讯，中信证券研报称，长期利率下行以及跨年行情下，红利资产备受关注。A股方面，截至12月20日，红利相关的ETF规模达792亿元，且12月以来持续保持净流入状态；中证红利指数样本调整后股息率、ROE等方面均有不同程度回升。险资配置情况来看，以2024年三季度全A股前十大流通股东来统计，保险公司重点持仓股票中高股息占比有所下降，而OCI项下险资对高股息股票仍有较大配置空间。港股方面，2024年以来截至11月末，港股分红金额已破万亿，并持续保持在股息率水平上较A股的明显优势，实施了分红对比未实施分红的企业具有一定超额收益，但仍需警惕股息率过高的企业中存在的"低估值陷阱"，港股红利指数普遍可以跑赢宽基指数且具备更高收益稳定性。
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中信证券：全方位扩大国内需求，以旧换新加力扩围
每经AI快讯，中信证券研报表示，2024年中央经济工作会议明确提出"全方位扩大国内需求""加力扩围实施‘两新’政策"。今年以旧换新额度或已经基本使用完毕，对增量消费的拉动乘数达到2-3倍。预计明年以旧换新资金额度将进一步提高到3000亿元左右，品类有望扩围纳入手机和更多家居家装。此外，地方消费券开始扩围升级，资金来源通常是地方本级财政，利好餐饮等消费服务方向。
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国金证券：光伏各环节景气底部夯实明确，2025年建议围绕三大主线布局
每经AI快讯，国金证券表示，光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望25Q2到来，预计大部分标的后续将呈现"波动上行"趋势。当前时点我们建议2025年围绕"估值洼地、新技术成长、剩着为王"三条主线布局不变，短期内积极拥抱α（玻璃、电池片、新技术、海外大储），并紧密跟踪潜在β改善信号（产品价格、需求超预期、Q4业绩落地）。
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国金证券：固定式应用场景突破，海外固体氧化物电池迈入商业化
每经AI快讯，国金证券表示，固体氧化物电池（SOC）能源转化效率高、燃料适应性广、反应可逆，将成为未来能源系统不可或缺的一部分。固体氧化物电池（Solid oxide cell，SOC）是高温全固态设备，具有固体氧化物燃料电池（SOFC）以及固体氧化物电解池（SOEC）的双重功能，可将氢气、天然气和其他碳氢化合物等燃料的化学能转化为电能，也可将太阳能和风能等可再生能源储存为氢燃料。分布式能源应用趋势下，SOFC凭借更高的能源转换效率、更多样的燃料选择，在数据中心冷热电联供、船舶电源、煤气化发电等场景应用前景广阔。美国、欧洲、日本等国家基本实现了SOFC的商业化运行，我国的SOFC产业处在工业示范向商业应用的过渡阶段，商业化曙光开始显现，拥有SOFC原材料生产、单电池生产能力或SOFC整体系统的设计开发技术能力的企业最具备发展潜力。
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中信证券：供需缺口持续扩张有望推动钼价中枢上行 推荐钼行业龙头
每经AI快讯，中信证券研报指出，制造产业升级及能源转型背景下，高端含钼不锈钢及风电、汽车和石油化工等领域先进钢铁材需求有望稳步增长，我们预计2026年全球钼金属需求有望增至32.2万吨，对应2023-2026年CAGR为4.0%。供给方面，矿区品位下降以及地缘政治因素仍会制约钼矿开采，预计海外供给呈收缩态势，国内扩产项目短期内增量有限，我们认为供需缺口持续扩张有望推动钼价中枢上行，推荐钼行业龙头。
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华泰证券：看好油价下跌企稳后优质炼化企业的底部配置价值
每经AI快讯，华泰证券研报称，结合全球供需层面分析，考虑美元降息后全球宏观需求修复仍需时间，预计2024—2026年布伦特原油均价分别为80/74/75美元/桶。伴随炼化行业低迷下的供给优化，关注油价下跌企稳后优质炼化企业的底部配置价值。长期而言，产油国成本影响下，油价中枢存在底部支撑，具备增产降本能力的高分红企业将具有配置机遇。
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中金：预计2025年中国上游天然气批发价格趋稳，行业竞争格局有望进一步改善
每经AI快讯，中金公司发文称，预计2025年中国天然气表观消费量增速约6.2%。主要基于：（1）工业燃料用气需求受到气价及替代能源竞争问题压制，需求增速由24E YoY+5%放缓至25E YoY+4%；（2）交通用气因2024年基数较高，需求增速由24E YoY+32%下滑至25E YoY+20%；（3）库容补充规模较2024年维持相对平稳。预计2025年中国上游天然气批发价格趋稳；同时，下游市场化改革深化，行业安全监管趋严的趋势不会改变，政府或将继续推进城镇管道燃气规模化整合，改善行业竞争格局。
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中信建投：地方债务化解确定性增强，环卫行业盈利有望改善
每经AI快讯，中信建投研报认为，伴随11月债务置换方案的发布，大规模化债行为确定性增强，环卫行业有望迎来盈利改善和估值修复。受应收账款规模较大的影响，部分环保企业年信用减值损失对企业利润情况构成较大影响。因此，地方化债方案的落实直接有利于环卫企业的应收回款，对于信用减值损失占比较大的公司，回款加速将带动公司盈利能力的显著改善。同时，化债方案的落实有助于提升财政支付能力，确保地方生态卫生建设的持续推进，拓展环卫行业增量项目空间。总体来看，在化债的大背景下，环卫企业盈利和现金情况有望改善，叠加环卫企业相对稳定的经营情况和分红提升的趋势，行业有望迎来估值修复。
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