电子报
2026年07月02日 星期四
中信证券：镁价有望开启上行通道
每经AI快讯，中信证券研报表示，近期镁价止跌企稳，镁作为我国优势资源战略属性有望持续提升。当前工厂普遍出现成本倒挂，受成本支撑挺价意愿增强，叠加收储举措，我们认为镁价有望开启上行通道。当前镁铝比降至底部0.9左右，有利于镁合金加速推广，新能源车、低空经济、人形机器人和固态储氢等下游领域前景广阔。
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国泰君安：相比海外同业，国内创新药企估值整体处于历史低位区间
每经AI快讯，国泰君安表示，集采政策走向稳定成熟、常态化，影响边际减弱，创新药在医保谈判环节获得政策倾斜。近两年政策持续推动医药创新，顶层设计及地方配套全链条支持创新药发展，商业保险有望为我国药品市场带来增长新动力，整体行业趋势向上。当前创新药产业趋势向好，供给持续提速，多款国产创新药获批在即，有望带动新一轮放量。同时，商业化成果显著，在部分细分领域已占领主导地位。Pharma业绩持续分化，创新药及刚需用药表现较好。Biotech商业化持续放量，人均单产持续提升，扭亏节点临近，创新迎来收获期。横向对比：相比海外同业，国内创新药企估值整体处于历史低位区间；纵向对比：SW-医药生物和SW-化学制剂估值处近五年历史低位，期待后续板块估值回暖。
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国泰君安：中国股市底部已经出现，“转型牛”的条件正在形成
每经AI快讯，国泰君安证券近日发布2025年中国权益投资策略展望，中国股市底部已经出现，"转型牛"的条件正在形成。经历长时间持续调整，悲观预期和微观结构出清，是股市具有估值弹性的先决条件。决策层对扭转经济形势与支持资本市场态度的积极转变，是构成远期预期上修、摆脱"熊市思维"与股市底部抬高的重要基石。资本市场改革提升股东回报，而化解债务、推动改革与稳定资产价格，有望构成中国经济发展的新"三支箭"，中国股市的转型牛正在形成。
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中信建投：我国商业航天布局持续落地，SpaceX首个手机直连星座建成
每经AI快讯，中信建投研报表示，我国国有民营企业纷纷布局，卫星研制与火箭发射模式逐步转型，商业航天力量有望加速低轨互联网布局进程。近日，中国航天科技集团商业卫星有限公司首次公开了其互联网卫星的设计理念，包括标准化、低成本、集成化、数字化和规模化。公司在天津的生产线年产能超过100颗卫星，海南文昌的卫星超级工厂预计2025年投入运营，年产卫星将达1000颗。千帆（G60）星座第三批组网卫星发射成功，在轨卫星数量增至54颗。中国电信斥资10亿元人民币新成立卫星公司。国际方面，SpaceX全球首个低轨手机直连星座建成，欧洲航天三巨头空中客车集团、泰雷兹公司和莱昂纳多公司欲合力打造新卫星公司。
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监管出手干预理财子公司违规使用自建估值模型
每经AI快讯，12月11日，针对近期理财子公司盛行的"自建估值模型"，金融监管部门开始出手干预，下发通知要求理财子公司不得违规通过收盘价、平滑估值及自建估值模型等方式去熨平产品净值波动。 (21财经)
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银河证券：权益市场回升，改良双低策略年内超额9%
每经AI快讯，中国银河证券表示，上一周期（11.26-12.9）低价增强策略、低价大市值增强策略、改良双低策略分别录得2.3%、1.7%、3.2%（同期基准2.7%）。今年以来，三类策略绩效分别为8.5%、8.6%、15.1%（同期基准6.6%），累计超额收益率2-9%。上个周期权益市场回升修复，万得全A上涨4.05%，中证转债跟涨（2.68%），其中双低风格（3.25%）涨幅较高，低价增强和低价大市值策略小幅跑输基准，双低改良策略持续占优。
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银河证券：银行经营基本面积极因素积累，继续看好板块配置价值
每经AI快讯，中国银河证券指出，宏观政策升级加码超预期，支撑银行信贷增长。银行息差仍有压力，但负债成本优化成效释放有望形成支撑。防范化解重点领域风险导向不变，银行资产质量和风险预期有望受益。银行经营基本面积极因素积累，我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。
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2024年巴西登革热病例已超676万
每经AI快讯，据央视新闻，当地时间12月10日，根据巴西卫生部的最新数据，今年以来，巴西登革热疑似及确诊病例上升至6763743例，死亡病例上升至5950例，另有1091名死亡病例待核查。2024年巴西登革热感染病例数创该国有疫情记录以来历史新高，为2023年感染病例数的三倍；登革热死亡人数也创下历史新高，为2023年死亡人数的四倍。感染比例最高地区分别为联邦首都区、米纳斯吉拉斯州、巴拉纳州和圣保罗州。
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国泰君安：从政策预期到注重业绩，大众品边际改善
每经AI快讯，国泰君安表示，从政策预期到注重业绩，大众品边际改善，饮料平稳，酒类边际下行，配置：大众品 >啤酒&饮料 >白酒，先成长后价值，先选零食、确定性首选调味品、饮料、啤酒，逐渐布局白酒：低预期下布局超跌及低估值标的，稳健标的。大众品：1）首选零食及部分调味品。2）啤酒及饮料。3）烟草。
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机构：11月百城二手住宅均价环比下跌0.57%
每经AI快讯，中指研究院发文称，根据中国房地产指数系统百城价格指数，2024年11月，百城二手住宅均价环比下跌0.57%，跌幅较上月收窄0.03个百分点；同比下跌7.29%。11月，十大城市二手住宅均价环比下跌0.17%，跌幅较上月收窄0.16个百分点；同比下跌7.16%，跌幅较上月收窄0.36个百分点。各城市来看，环比方面，深圳和成都二手住宅价格环比分别上涨0.21%、0.12%。南京环比跌幅最大，为0.60%；武汉、杭州和天津紧随其后，跌幅分别为0.43%、0.42%和0.31%；广州、上海和北京环比跌幅均在0.1%-0.3%之间；重庆（主城区）跌幅最小，为0.07%。同比方面，武汉和南京同比跌幅较大，分别为10.82%、10.24%；重庆（主城区）、北京、杭州和上海同比跌幅均在7%-9%之间；天津、广州和成都二手住宅价格同比跌幅均在5-7%之间；深圳同比下跌4.42%。
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波音经历53天罢工后重启737飞机生产线
每经AI快讯，据证券时报，波音公司在经历53天罢工后重启737飞机生产线，11月飞机交付量降至四年新低。11月仅交付了9架737 Max飞机和几架其他型号飞机，均为罢工前制造。波音位于华盛顿州的生产线正在恢复，但其他型号生产线尚未重启。新任CEO正制定计划以降低重启风险。
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中信建投：韧性城市推进意见发布 管网及水务改造需求有望增长
每经AI快讯，中信建投研报表示，近期，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，明确提出要构建智能高效的新型城市基础设施体系，持续提升城市设施韧性、管理韧性、空间韧性。具体来看，《意见》提出到2027年，新型城市基础设施建设取得明显进展，对韧性城市建设的支撑作用不断增强，形成一批可复制可推广的经验做法。此外，《意见》还提出实施智能化市政基础设施建设和改造，因地制宜对城镇供水、排水、供电、燃气、热力、消火栓（消防水鹤）、地下综合管廊等市政基础设施进行数字化改造升级和智能化管理。我们认为在韧性城市建设的过程中，城市基础设施的更新建设需求有望持续增长，相关的水务、环卫设备企业有望受益。
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华泰证券：房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速
每经AI快讯，华泰证券研报表示，12月9日，中央政治局召开会议，强调将"实施更加积极有为的宏观政策"，并指出要"稳定楼市股市"。自9月底以来，持续的政策利好落地支撑基本面改善，中央在关键会议上重申对地产的支持，意味着明年或有更大的政策支持空间，更为宽松的环境有望夯实这一改善趋势，房地产市场预期修复和基本面企稳有望在政策加持下提速。后续仍要关注市场量价复苏的持续性以及宏观支持政策、收储、城中村改造等政策的落地进展。在确认市场筑底之前，更看好在核心城市拥有更多资源并且运营稳健的房企；同时业绩具备韧性、现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
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华泰证券：6亿元观影消费补贴助电影回暖 建议关注板块投资机会
每经AI快讯，华泰证券研报表示，国家电影局于12月9日启动"全国电影惠民消费季"，"消费季"从2024年12月至2025年2月，将合计投入不少于6亿元观影消费补贴；供给端，2025年春节档电影陆续定档，包括《熊出没》《封神2》《射雕英雄传》等，头部选手云集，2025年春节档票房有望迎来强劲表现。展望2025年供需两端有望改善，推动电影院线板块基本面拐点向上，建议关注板块投资机会。
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光大证券：预计12月车市有望迎来年末冲量行情
每经AI快讯，光大证券最新研报表示，随年末各家车企陆续推出购车优惠政策、叠加各地政府持续推进以旧换新，预计12月车市有望迎来年末冲量行情。推荐各细分赛道大白马龙头标的、关注2025E新车型销量兑现高弹性标的。2025E智能化或将持续成为行业竞争高地，关注智能化主题投资机会。
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俄称打击乌军弹药库 乌称击退俄多次进攻
每经AI快讯，据央视新闻，俄罗斯国防部当地时间10日通报称，俄军当天在顿涅茨克地区控制了一个定居点，并对乌军弹药库、电子战基站、装甲车等目标发动了打击。俄防空部队则击落了乌军多枚火箭弹和数十架无人机。另外，俄军继续在俄罗斯库尔斯克州打击乌军人员和装备。同一天，乌克兰武装部队总参谋部发布战报称，截至10日下午，乌军在哈尔科夫、库皮扬斯克、红利曼等地区与俄军发生近百次战斗。乌军继续坚守阵地，并击退了俄军多次进攻。
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