电子报
2024年12月09日 星期一
光大证券：考察三类较激进的海外矿业政策，出现极端风险的概率较低
每经AI快讯，光大证券研报表示，近年来全球资源民族主义逆风渐起，给我国企业"出海找矿"带来扰动。综合考察其中三类较激进的海外矿业政策，我们认为出现极端风险的概率较低。第一，对于建立"矿产OPEC"，资源和政治条件尚不成熟的困境或普遍存在；第二，矿业国有化往往面临财政限制，公私合营或是资源国更现实的政策选择；第三，对于限制出口，资源国若不兼具资源议价能力、下游产业基础和较低的资源依赖度，或难长期推行。未来，中企出海若能结合不同资源国的政策取向，相机选择合作模式，其海外政策风险或相对可控。政策端亦有望从资金扶持、外交引领、平台对接等方面发力，加强我国海外关键矿产资源安全保障。
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银河证券：医药行业仍有向上反弹空间，中长期持续看好创新药及创新药产业链
每经AI快讯，中国银河证券指出，医药行业进入调整周期，公募基金重仓持仓占比降至历史低位，从历史估值对比及成长性角度看，医药行业仍有向上反弹空间。考虑到医保及政策对创新药的支持，以及后续商保政策的逐步推开，行业基本面有望持续向好。中长期持续看好创新药及创新药产业链、创新器械、药械出海、第三方医检及细分行业龙头个股。
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中金：2025年钢铁行业阶段性行情及格局变革的结构性行情仍可期
每经AI快讯，中金公司研报认为，2025年钢铁供需格局及盈利难见大幅改善，但板块预期博弈带来的阶段性行情及格局变革的结构性行情仍可期，核心四条主线：1）市值管理新政发布，被低估的优质现金流资产有望迎来盈利复苏与价值重估；2）稳增长"预期波"行情持续演绎，高弹性标的有望充分受益；3）制造业景气修复，利好具备高成长确定性的特钢龙头；4）行业兼并整合加速推进，具备高整合潜力的标的有望迎来超额收益。
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银河证券：当前港股估值处于相对低位水平，科技板块依然具备较高投资机会
每经AI快讯，中国银河证券表示，目前来看，美联储12月降息可能性小幅上升，但12月降息与否均不改中长期美联储降息节奏放缓的局面，港股流动性仍然受到压制。近期，国内将迎来12月中央政治局会议和中央经济工作会议的召开，稳增长政策有望进一步加码。当前港股估值处于相对低位水平，盈利能力体现出一定韧性，后续行情走势的关键仍在于国内稳增长政策的力度和经济基本面修复的节奏。配置机会方面，科技板块依然具备较高投资机会，尤其是在自主可控领域。在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨。在海外不确定因素扰动下，港股高股息策略仍具备吸引力，重点关注港股央企。
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光大证券：未来市场风格或在成长与均衡风格之间轮动
每经AI快讯，光大证券表示，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值。历史来看，政策支持之下，市场估值通常会显著抬升。同时赚钱效应带来的增量资金流入通常会有一定的滞后。因此，虽然当前市场估值处于2010年以来的均值附近，但后续增量资金的流入可能会继续助力市场估值抬升。未来市场或将处于"强现实、强情绪"或"弱现实、强情绪"情景，市场风格或在成长与均衡风格之间轮动。成长风格行业关注证券、光伏设备、电池、半导体等，均衡偏经济风格关注保险、房地产开发等。
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OPEC+延长减产措施至明年3月 汇丰预测油价仍承压
每经AI快讯，据证券时报，OPEC+决定将日均220万桶的自愿减产措施延长至明年3月底，并推迟全面解除减产至2026年底。汇丰分析认为，这一决定短期内支撑市场，但未能解决产量过剩问题，预计到2026年底OPEC+仍有520万桶/日的备用产能。非OPEC产油国的产量增速预计将超过需求增速，导致全面解除减产计划难以实现，对油价构成下行压力。
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美批准AI芯片出口阿联酋 微软与G42深化合作
每经AI快讯，据证券时报，美国政府批准向微软在阿联酋运营的设施出口先进AI芯片，这是微软与阿联酋人工智能公司G42合作的一部分。微软已向G42投资15亿美元，获得少数股权和董事会席位，G42将使用微软云服务运行AI应用。
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安联与东方汇理停止就合并资产管理业务进行谈判
每经AI快讯，据证券时报，安联集团（Allianz）与欧洲最大资产管理公司东方汇理银行（Amundi）已暂停关于合并其资产管理业务的谈判。此次合并原计划打造一家管理资产近2.8万亿欧元（约3万亿美元）的欧洲投资巨头。
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VinFast将在越南建立第二家生产工厂 计划明年7月开始运营
每经AI快讯，据证券时报，越南电动汽车制造商VinFast宣布计划在国内建立第二家生产工厂，以满足中小型车型日益增长的需求，预计新工厂初期年产30万辆，与现有工厂产能相同。新厂将位于河静省，主要生产vf3和vf5车型，计划于明年7月开始运营。
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机构：上周新房、二手房成交规模同比均增长
每经AI快讯，中指研究院发文指出，上周30城新房成交面积环比下降28.7%，同比增长21%。一线城市新房成交63万㎡，环比下降31.4%，同比增长达127.8%。其中深圳新房成交同比增长197.4%，同比增幅居一线城市首位；二线代表城市新房成交195万㎡，环比下降31.4%，同比增长71.5%。其中西宁、青岛、宁波49周成交环比均增长；宁波同比增长193.5%，同比增幅居二线城市首位。三四线代表城市新房成交54万㎡，环比下降12.3%，同比增长36.7%。上周20城二手房成交套数环比增长24.4%，同比增长102.1%。10城新房可售面积环比基本持平。一线城市二手房成交12914套，环比下降7.7%，同比增长176.4%。其中深圳二手房成交环比增长29.3%，同比增长168.4%，同环比增幅居一线城市首位；二线代表城市二手房成交24376套，环比增长50.1%，同比增长185.3%，其中苏州、温州、南京等城市49周成交同环比增幅均超100%；三四线代表城市二手房成交3966套，环比增长34.9%，同比增长81.3%。
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韩国企业因特朗普政策担忧推迟在美电动汽车电池厂投资计划
每经AI快讯，据证券时报，由于担心特朗普可能取消电动汽车税收抵免政策，韩国企业正在重新评估其在美国投资540亿美元建设电动汽车电池厂的计划。一些企业因对电动汽车需求下降和特朗普可能采取的措施感到不安，已放缓或暂停部分工厂建设进度。
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中金：美股2025年盈利增速或达到10%
每经AI快讯，中金公司研报表示，美股走到当前位置，估值和情绪都已偏高，盈利毫无疑问将是决定后续空间的核心变量，而盈利的关键在于顺周期和科技两块，前者看经济周期和特朗普政策的修复弹性，后者看科技产业的趋势。结合美国自身增长路径（2025年中经济逐步企稳修复）以及海外收入的增长预期（30-40%的海外收入），我们测算美股2025年盈利增速或达到10%，略高于今年的9%。当然，在我们的假设中，AI产业趋势依然维持乐观情绪与高利润率。同时，特朗普的税改有望提振美国盈利3-4个百分点。结构上，重点关注顺周期弹性和科技主线。
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中金：耐高温复合材料需求有望表现出较强弹性
每经AI快讯，中金公司研报表示，耐高温复合材料是航空航天装备发展的关键材料，在高超声速飞行器、发动机喉衬、航空发动机等领域均有广泛应用。耐高温复材的制备过程可分为预制体成型、基体沉积以及石墨化纯化三个阶段，其中由增强纤维通过纺织、编织或其他方法等制成的预制体是复合材料的骨架，预制体结构和纤维空间取向是决定耐高温复材力学性能的关键。据赛奥碳纤维数据，2023年碳/碳复材制备占我国碳纤维下游需求的11%，碳/碳复材对碳纤维的需求量达10000吨，赛奥碳纤维预计2025年将增长至12100吨。我们认为，随着以高超声速装备为代表的高端装备进入列装，耐高温复合材料需求有望表现出较强弹性，产业链核心企业有望充分受益，建议关注增强纤维、预制体等核心环节投资机会。
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韩国庆州附近海域一艘渔船倾覆 6人心肺停止
每经AI快讯，据央视新闻，韩联社9日援引海警消息说，一艘韩国渔船当天在庆州附近海域与一艘运沙船相撞后倾覆，目前已发现的6人全部心肺停止。据报道，当地时间约5时43分，这艘载有8人的渔船与运沙船在庆尚北道庆州市甘浦港东南约6公里处海域相撞，随后立即倾覆。目前警方已发现6人，其余船员可能仍在船内。警方已出动舰艇、直升机等全力搜救。
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