电子报
2024年11月14日 星期四
中金公司：通胀温和，为美联储12月降息打开大门
每经AI快讯，中金公司指出，美国10月总体CPI季调环比上涨0.2%（前值0.2%），同比反弹至2.6%（前值2.4%）；核心CPI环比上涨0.3%（前值0.3%），同比持平于3.3%，均符合市场预期。我们认为，本月受飓风扰动而不及预期的非农叠加符合预期的通胀，至少为美联储12月降息打开了大门。但短期因素的扰动也使得本月公布的就业与通胀可能不会成为影响美联储12月的降息决策的最关键数据，仍应密切关注12月会议前公布的最后一份非农与通胀，如果双双超出预期，联储也或保留"跳过"12月降息的灵活性。往后看，未来通胀的上行风险来源主要是特朗普上任后的政策走势，如果特朗普采取的政策倾向相对温和，则美国通胀上行风险还较为可控，但如果激进推行对外加征关税与驱逐移民政策，可能会抬高美国本土商品与服务成本，带来更高的通胀风险。
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中金：税收优化政策如期落地，或有望提振房屋交易量
每经AI快讯，中金公司发文称，财政部、国家税务总局和住房城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，对契税、增值税、土地增值税进行调整。本次契税和增值税调整主要利好一线城市房屋交易量，能在一定程度上刺激改善群体、提振需求总量，但也可能有改变卖家预期、增加卖盘体量的作用，总交易量或有所提振（一线城市在双重政策提振下或更为明显），但价格走势仍须视供求关系变动进一步观察。同时，本次土增税调整或有助于缓解房企的预征税收负担，对短期现金流压力改善有一定贡献。具备开发投资修复潜力、深耕核心城市且长期仍有一定市场份额提升空间的头部企业可优先着眼配置；若后续政策力度超预期，可择机选择更高弹性标的。
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华泰证券：美国10月通胀整体符合预期 12月继续降息的概率仍然较大
每经AI快讯，华泰证券点评美国10月CPI称，美国10月通胀整体符合预期，商品通胀和住房外的其他核心服务回落带动10月核心CPI环比小幅回落，但住房分项仍然保持韧性。10月核心通胀边际回落缓解市场对短期通胀大幅上行的担忧，联储12月继续降息的概率仍然较大，但明年的通胀路径有较强的不确定性，具体取决于经济基本面以及特朗普政府政策的影响，美联储短期内或继续维持开放指引。
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华泰证券：锂价2025年或延续震荡寻底，锂行业的景气度拐点有望在2026年到来
每经AI快讯，华泰证券指出，近期受下游需求持续回升影响，碳酸锂价格持续反弹。近期市场情绪持续回升主要系锂电池淡季需求超市场预期，引发短期供需错配，或主要受特朗普当选美国总统及以旧换新政策补贴驱动。本轮淡季抢装或大概率延续至年底，因此需求旺盛或推升锂价延续反弹趋势。但长期看，我们测算2024-2026年碳酸锂全球静态供需格局仍过剩，锂价2025年或延续震荡寻底，锂行业的景气度拐点有望在2026年到来。
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中信建投：专项债收购闲置土地将提速，有效助力止跌回稳
每经AI快讯，中信建投表示，在前期财政部明确允许地方政府使用专项债回收闲置土地的基础上，自然资源部进一步明确收购的操作细则，包括实施主体、收购范围、定价标准及程序等。闲置土地收购的推进将有效促进地产库存消化、市场的止跌回稳、房企资金面压力缓解。目前看除了存量商品房这一狭义口径的库存，闲置土地库存也构成了广义库存，对本来就已失衡的供求关系产生了重大影响。通过制定细则加速闲置土地处理回收，并规定在一定时期内不能进行出让，在供给侧进一步进行优化，有利于市场止跌回稳。相关房企资金流动性也将增强，有利于房企保交楼以及新增有效投资。
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中信建投：战略性重视 “两重”“两新”投资机遇
每经AI快讯，中信建投陈果团队发文称，"两重""两新"是今年政策的一个亮点，综合评估，我们预计其也是未来扩内需加码的重要着力点，值得投资者战略性重视。10 月国新办新闻发布会介绍，25年将继续发行超长期特别国债并优化投向，加力支持"两重"建设，新型城镇化或是重点方向；"两新"方面，支持范围和规模有望再拓宽，我们预计以旧换新方面消费电子是可能增量，设备更新层面推动各领域实现高端化、智能化、绿色化有望成为政策重点导向。
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中信建投：第三张个人征信牌照落地，助贷-征信-金融机构的放款模式逻辑正在重构
每经AI快讯，中信建投指出，第三张个人征信牌照——钱塘征信获批，成为继百行征信、朴道征信之后，第三家获批的市场化个人征信机构。以"中国人民银行征信中心"为核心，百行、朴道、钱塘三家市场化个人征信机构为补充的行业格局已形成，有助于扩大征信数据有效供给，同时有望促进市场有益竞争，降低征信成本，为未来征信数据分类分级监管做铺垫。"断直连"改革后，传统助贷模式中的客户筛选环节受到制约，助贷-征信-金融机构的放款模式逻辑正在重构。
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经营压力不减 多家上市连锁药店拓展策略生变
每经AI快讯，从上市公司三季报看，连锁药店经营压力不减。今年前三季度，A股六大上市连锁药店中五家增收不增利，仅一家归母净利润实现同比正增长。面对行业竞争加剧，多家企业在三季报或业绩说明会上透露正在调整拓展策略，提升经营效率。有市场研究机构指出，随着行业集中度的提升，一些全国性和区域性的大型医药零售连锁企业凭借其资金、品牌和供应链管理等方面的优势逐步发展壮大，零售企业竞争日益加剧。同时，互联网和移动终端购物方式为主的消费群体正在逐步形成，市场竞争加剧。（经济参考报）
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中长期资金入市又添生动实践 新华保险同日举牌上海医药、国药股份
每经AI快讯，A股市场再现险资举牌。11月13日晚间，上海医药和国药股份同时公告，获得新华保险举牌。新华保险表示，这是公司积极落实国家关于推动中长期资金入市的战略要求，在资本市场的又一重要动作，充分表明了其坚定看好中国经济、看好中国资本市场、全力服务资本市场稳健发展的决心。多位业内人士向证券时报记者分析，资本市场正在构建支持"长钱长投"的制度环境，希望加大中长期资金入市力度。保险公司举牌释放了长期投资意愿，一方面响应政策号召，另一方面或将增加长期股权投资规模，有望提高资产负债表稳定性。（证券时报）
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国泰君安：宠物经济蓬勃，国产宠物头部公司产品突破值得关注
每经AI快讯，国泰君安表示，我国宠物产业发展相对欧美等国较晚，当前正处于快速发展阶段。年轻人是我国当前养宠的主要群体，推动宠物数量持续增长、单只消费提升。在外资品牌占据市场先机的背景下，头部国产品牌通过回应年轻宠物主的需求持续创新，得以获得市占率跃升。展望未来，通过研发推动产品创新来解决"宠物"的健康问题是品牌长盛不衰的核心。宠物主科学养育认知进一步加深，宠物也面临老龄化等问题，解决"宠物"的健康问题是未来产品创新方向。参考国外长盛不衰的宠物食品头部公司，其竞争力核心在于围绕宠物健康的产品创新。国内头部公司注重研发，产品突破值得关注。
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A股定增一览：6家公司披露定增进展
每经AI快讯，Wind数据显示，11月14日，A股共6家公司发布定增相关公告。其中5家公司披露股票定增预案，1家定增预案获股东大会通过。从当日最新披露定增预案来看，京基智农、丰乐种业、ST曙光定增募资预案金额最高，分别拟定增不超19.3亿元、10.89亿元、3.39亿元。今年以来，已有114家公司公告定增方案已完成，26家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国石化、盐田港、景嘉微定增募资金额最高，募资总额分别为120.0亿元、40.02亿元、38.33亿元。
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