电子报
2024年09月09日 星期一
国金证券：部分物企业绩稳健分红提升，把握底部配置机遇
每经AI快讯，国金证券研报指出，部分物企持续稳定的分红回购既能证明公司财务稳健、现金流充足、业务发展良好，从而打消资本市场的顾虑，又能强化股东回报，提振市场信心。部分物企持续夯实基本盘、增强业务独立性、开拓新的业绩增长点，凭借扎实的经营质量，展现出穿越周期的强大韧性，当前物业股已回落至底部区间，投资性价比凸显。
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东吴证券：券商板块估值与盈利均处于历史底部 长期估值修复空间较大
每经AI快讯，9月9日，东吴证券研报表示，当前券商板块估值与盈利均处于历史底部，长期估值修复的空间较大。同时并购浪潮持续推进，行业竞争格局有望获得优化，重组券商或实现跨越式发展。基于此，我们推荐：1）PB估值远低于1倍的头部券商，建议关注国泰君安、华泰证券；2）推荐业绩修复弹性大的互联网证券平台公司同花顺、东方财富、指南针，建议关注财富趋势。
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广发证券：维持美联储9月启动降息、年内降息2次左右、每次25bp的判断
每经AI快讯，广发证券研报指出，美国8月非农数据公布当天，美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯对未来货币政策给出关键指引。沃勒讲话总体偏鹰派，虽然他也提到若数据恶化会支持连续降息，但现阶段还是支持谨慎降息（cuts will be done carefully）。威廉姆斯在当日的外交关系委员会活动中提到，货币政策会逐步（over time）转向中性，亦暗示美联储9月降息应该会偏谨慎。沃勒和威廉姆斯讲话总体符合对美国经济软着陆的判断，维持美联储9月启动降息、年内降息2次左右、每次25bp的判断。
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中信证券：预计联储将于9月FOMC会议首次降息25bps 全年有3次25bps降息
每经AI快讯，9月9日，中信证券研报指出，2024年8月美国新增非农就业人数低于预期，教育和保健服务以及休闲酒店业是主要贡献行业。新增非农前值下修，美国就业市场继续降温，但当前就业市场在历史周期中仍然偏紧，7月飓风影响消退，目前就业市场走弱幅度不至于导致美国经济衰退。联储对美国就业市场的判断不依赖单一的失业率，近期失业率受劳动力供给影响较大，黄金年龄段的人口就业情况保持健康。美联储理事沃勒发言表示货币政策决议依赖于数据，对降息的规模和速度持开放态度。8月的非农数据仍在联储的"舒适区"内，我们预计联储将于9月FOMC会议首次降息25bps，全年有3次25bps降息，年内10Y美债收益率将在3.5-4.2%区间运行。
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中信证券：欧美新能源汽车市场有望在2025—2026年恢复增长态势
每经AI快讯，中信证券研报表示，需求端，2024年第二季度尽管欧美地区新能源汽车销量增速放缓，但国内新能源汽车销量稳定增长、月度渗透率持续提升，叠加国内外储能装机的高速增长，需求环比持续提升；供给端，2024年第二季度锂电大多数环节的资本开支增速进一步放缓，固定资产和在建工程合计同比增速甚至低于下游需求增速，供需格局持续优化；盈利端，电池、结构件、整车等环节体现出较强的盈利韧性，多数材料环节受益于稼动率提升，2024年第二季度盈利环比有所修复，少数如铁锂环节盈利仍然承压。展望后续，我们认为国内新能源汽车市场仍将保持稳定增长，欧美市场在政策考核趋严、新车型周期释放等因素刺激下有望在2025—2026年恢复增长态势，全球储能需求在成本下降、经济性提升等因素驱动下预计将维持高速增长。我们持续看好经历周期验证，在技术、成本、盈利方面竞争优势进一步扩大的产业链各环节头部公司。
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习近平就朝鲜国庆76周年向朝鲜最高领导人金正恩致贺电
9月9日，中共中央总书记、国家主席习近平就朝鲜国庆76周年向朝鲜劳动党总书记、国务委员长金正恩致贺电。 习近平指出，76年来，在朝鲜劳动党领导下，朝鲜人民团结一心，推动国家各项事业蓬勃发展。近年来，总书记同志带领朝鲜党和人民，深入贯彻落实朝党八大及历次全会精神，取得一系列建设和发展成就。相信在以总书记同志为首的朝鲜劳动党领导下，朝鲜人民一定能够在推进朝鲜式社会主义事业的征程中不断夺取新的更大胜利。 习近平强调，中朝两国山水相连，传统友谊历久弥坚。今年是中朝建交75周年暨"中朝友好年"。新时期新形势下，中方将继续从战略高度和长远角度看待中朝关系，愿同朝方深化战略沟通，加强协调合作，共同维护好、巩固好、发展好中朝传统友好合作关系，共同推进社会主义事业，为两国人民带来更多福祉，为促进地区和世界的和平稳定与发展繁荣作出更大贡献。
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开源证券：看好寿险负债端景气度延续，券商并购主线强化
每经AI快讯，开源证券研报指出，保险板块中报全面超预期，负债端展望仍然乐观，分红险销售、银保渠道延续高质量增长、报行合一和结构优化带来价值率提升三方面支撑寿险NBV预期，继续看好板块超额。券商板块估值和机构持仓均在底部位置，大型上市券商合并首例有望提振板块关注度，看好并购主线结构性机会。
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中信证券：展望全年 建议持续关注AI算力产业链与优质央企龙头
每经AI快讯，中信证券研报表示，复盘通信行业2024年半年报，AI正深刻重塑通信产业格局。数通光模块龙头直接受益北美AI爆发，业绩实现高速增长；国内AIDC、液冷、通信设备龙头加快算力与AI布局。伴随国内运营商和互联网厂商的算力资本开支显著改善，国产算力产业链发展提速。但同时，宏观经济增速放缓、国内信息化数字化支出下降，亦使得5G、传统数据中心等领域短期承压。运营商ARPU短期承压，但凭借成本与资本开支的合理控制，运营商业绩维持良好增长，运营商股息率性价比高。展望全年，建议持续关注AI算力产业链与优质央企龙头。
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中信证券：展望下半年，内需有望进一步提振，汽车行业景气向上
每经AI快讯，中信证券表示，2024Q2汽车国内需求有所下滑，但出口快速增长，保持了总量稳定。展望下半年，"以旧换新"政策效应显现，内需有望进一步提振，行业景气向上。零部件板块24Q2受大宗、运费上行等因素影响，但24Q3边际向好，利润释放有望加速。建议关注：1、乘用车板块的结构性机会；2、周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司；3、处于增量赛道，同时全球扩张加速的零部件公司；4、产品升级、出海加速的两轮车龙头。
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中信证券：当前仍是后续货币政策调整的重要观察期，银行板块配置逻辑不改
每经AI快讯，中信证券认为，央行最新表态来看，当前仍是后续货币政策调整的重要观察期。近期银行股出现回调，一方面由于投资者对分红风格存在分歧，另一方面是部分银行财报景气度偏弱催化获利资金了结收益。我们认为，一方面当前板块基本面底部位置明确，2025-2026年有望低位恢复；另一方面业绩并非此轮行情的核心驱动，而是低风险金融产品对于高确定性收益的配置逻辑、以及银行资产质量风险底线逐步明确的逻辑演绎，我们预计年内上述因素或不会发生变化，适度调整即带来配置机会。个股方面，推荐两条主线：1）稳健打底，产品逻辑下高分红、估值波动小的大行更具配置价值；2）成长进攻：增长逻辑下，具备持续阿尔法的公司更有估值提升空间。
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中信证券：黑色家电龙头的配置机会或已出现
每经AI快讯，中信证券认为，纵观家电板块，黑电的出海故事更为清晰，黑电双龙头也具备经受住市场验证的强α属性。伴随以旧换新政策落地，市场担忧的上游成本和下游需求端均已迎来改善，黑电龙头的配置机会或已出现。
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中信证券：粮价持续低迷，推荐具备优秀商业模式、禀赋资源的稀缺标的
每经AI快讯，中信证券指出，2024年上半年种企业绩阶段性承压，转基因产业化愈加明晰。食糖和番茄酱价格回落。粮价持续低迷，推荐具备优秀商业模式、禀赋资源的稀缺标的。此外，建议持续关注粮油加工、玉米深加工板块业绩边际改善的机会。
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