电子报
2024年08月27日 星期二
大北农：全年出栏目标保持600万头左右
每经AI快讯，大北农8月26日在电话会议上表示，截至7月底，公司累计出栏生猪超330万头。近期，育肥猪完全成本约14.6元/公斤。全年出栏目标保持600万头左右。上半年仔猪出栏占比在13%左右，下半年占比预计会略有下降。
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国泰君安：对黄金仍维持超配观点
每经AI快讯，国泰君安表示，美债实际利率下行趋势确定，而逆全球化背景下避险情绪易升难降亦有望支撑黄金价格。从中长期看，影响黄金定价的因素主要在于美债实际利率与避险情绪，但当前决定黄金价格的主要边际定价因素仍在于后者。如果"预防式降息"未能阻止美国经济衰退而转换为"衰退式降息"，黄金将在避险情绪高升与实际利率下行两个方面大幅得到提振。更高概率地，如果美国经济实现软着陆，实际利率亦会温和下降，美国降息周期的开启对于金价仍有一定提振作用。在逆全球化扩散与全球秩序发生改变的背景下，预计地缘政治冲突频率仍将维持于高位，避险情绪易升难降，并持续支持黄金表现。
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国泰君安：短期政策扰动，不改三代制冷剂长期供给逻辑
每经AI快讯，国泰君安表示，2024年上半年，空调排产数据超预期，配额使用较多致R32偏紧。本次文件出台增发内用生产配额剩余部分，年内可使用R32生产配额增加，供给温和放宽保证制冷剂保价稳量。我们认为，配额政策执行初期，三代制冷剂供需扰动，剩余配额增发体现市场对于三代制冷剂需求量强劲，增发实为适应市场需求，优化资源配置，短期配额增发不会根本影响三代制冷剂政策和产业趋势。
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锐明技术：目前越南工厂产品成本与国内工厂差别不大
每经AI快讯，锐明技术8月26日在线上会议上表示，目前越南工厂产品成本与国内工厂差别不大，虽然越南的人工成本相对低一些，但因越南工厂目前还不能满产运行，生产设备等摊销成本较高，加上越南本地还没有完整的供应链，部分物料需从国内采购再发往越南，仓储转运等成本会有所增加，冲抵人工成本后，生产成本与国内基本上持平。未来，越南工厂满线运营及越南本地具备了完整供应体系后，生产设备等摊销成本应会有所降低，在人工成本无重大不利变动情况下，越南制造成本有可能会降低。
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中信证券：食品饮料板块估值回落至历史低位，建议从三条主线进行布局
每经AI快讯，中信证券发文称，上周食品饮料板块下跌2.56%，白酒/啤酒/调味品/休闲食品/乳制品/非乳饮料下跌2.21%/6.44%/1.81%/3.66%/3.79%/2.06%，消费整体需求处于弱复苏阶段。中报季过半，食品饮料中各板块呈现不同特征和预期。白酒板块更多企业开始呈现出利润承压态势，如何动态平衡增长和库存压力变得尤为重要。更长期看，渠道资金压力下，龙头企业增长中枢下移或为大概率事件。大众品多数品类需求端短期仍面临压力，成本端多数原材料价格下行形成利好，目前板块已较为充分地反映悲观因素，估值回落至历史低位，建议从独立成长、高股息率、低估值三条主线进行布局。
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中信证券：建议关注从核心单品到全局品类的信创产业龙头标的
每经AI快讯，中信证券研报指出，信创产业发展步入深水区，当前以EDA、办公软件为代表的核心品类正加速释放，未来由核心品类到高依赖品类的全局放量值得期待。在"政策深化支持"+"外部扰动持续"+"安全事件频发"等多重因素催化下，产业有望迎来新一轮发展机遇。建议关注从核心单品到全局品类的信创产业龙头标的。
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中信建投：未来民航市场有望保持持续增长，中国市场将是未来民航增速最快的细分市场
每经AI快讯，中信建投研报表示，民机制造业具有极高的战略意义。由于具有研发壁垒高、资金壁垒高、全球化竞争、市场容量低等特点，飞机制造是一个充满风险的寡头垄断产业，后进企业进入该行业的壁垒极高。近年来，环保要求的提升有助于提高航司更换新型飞机的动力，与此同时近年来客机退役机龄逐步下降，客机更换周期缩短有望提升客机。未来民航市场有望保持持续增长，中国市场将是未来民航增速最快的细分市场。
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中信建投：运营商上半年总体稳健增长，持续推荐算力板块
每经AI快讯，中信建投研报表示，运营商2024年上半年总体实现稳健增长，个人+家庭业务总体平稳，持续积极推动新兴业务发展。折旧摊销费用率均有所下降，预计随着资本开支下降，后续折旧摊销金额将继续下降，持续帮助利润释放。随着海外算力公司财报的陆续发布，以及短期宏观因素及资金交易因素对股价的影响逐步消散，近期海外科技板块的股价出现明显反弹。海外相关公司业绩印证AI相关产品需求旺盛，且展望未来，客户对AI的需求仍然将维持高速的增长。下周英伟达将发布FY25 Q2财报，建议重点关注。国内算力发展也开始加速，阿里、腾讯二季报资本开支同比保持三位数左右增长，国内算力相关公司有望开始逐步在收入端出现改善。持续推荐算力板块，包括光模块和国产算力。
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中央财办副主任韩文秀：完善国有资本经营预算和绩效评价制度 强化国家重大战略任务和基本民生财力保障
每经AI快讯，8月27日，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀在人民日报发文指出，健全预算制度。围绕发挥集中力量办大事的体制优势，聚焦落实全面规范、公开透明等要求，补齐体制机制短板，强化预算刚性约束，持续提升预算管理水平和财政治理效能。一是加强财政资源和预算统筹。把依托行政权力、政府信用、国有资源资产获取的收入全部纳入政府预算管理，增强预算对落实党和国家重大政策的保障能力。完善国有资本经营预算和绩效评价制度，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障。二是强化对预算编制和财政政策的宏观指导，将党中央战略意图体现到预算编制和执行的全过程。健全支出标准体系，建立完善动态调整机制，为预算编制提供科学依据。深化零基预算改革，打破"基数"观念和支出固化僵化格局。加强财政政策逆周期和跨周期调节。三是统一预算分配权，提高预算管理统一性、规范性。防止和克服"钱等项目"的现象，提高年初预算到位率，推进预算安排与存量资金的有机结合，加大财政资金统筹和支出结构调整力度，规范各领域、部门和单位预算支出管理，结合实际合理确定预算收支规模。四是深化预算绩效管理改革。加强公共服务绩效管理，强化事前功能评估。完善预算绩效评价制度，强化评价结果运用。突出保基本、守底线，坚决落实党政机关过紧日子要求，杜绝大手大脚花钱、奢靡浪费等现象。五是完善预算公开和监督制度，提高预算公开工作质量。六是完善权责发生制政府综合财务报告制度，强化数据分析应用。完善财会监督体系，严肃财经纪律，不断提升财政管理效能。
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中信建投：绿电交易专章近日出台，促进新能源环境盈利边际改善
每经AI快讯，中信建投研报表示，近期，国家发改委、能源局近日印发了《绿色电力交易专章》，从绿电交易定义、交易方式、价格机制、交易结算、绿证核发划转等方面进行了规范和明确。其中，《专章》明确绿色电力交易是电力中长期交易的重要组成部分，也明确了电能量部分与绿证部分分开结算。在跨省区交易方面，电力用户或售电公司向非本省网控制区的发电企业购买绿色电力，可按省份汇总并确认省内绿色电力购买需求，跨省区购买绿色电力。在交易方式方面，《专章》明确了多种交易方式，鼓励发电方和用电方签订长期绿色电力购买协议。整体来看，我们认为《专章》的出台彰显了我国推进新型电力系统建设的决心，有助于新能源电力企业兑现环境价值，改善盈利能力。
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中信建投：美联储实质性降息前，黄金或仍有做多机会
每经AI快讯，中信建投研报表示，实际利率并非解释金价的标准答案。因为黄金需求构成复杂，且细分板块的宏观驱动力和国别构成截然不同。分析不同时代黄金定价，需紧扣黄金需求的时代特征。回溯过往20年金价走势，有四条定价规律：1、实际利率并非黄金的真正定价锚，黄金定价关键在需求。2、黄金需求构成复杂，大致归为三类：私人部门消费需求、私人部门投资需求、官方购金需求。3、黄金需求驱动力不完全来自避险，财富积累也会催生购金需求。4、黄金的投机需求与流动性相关，配置性需求则和通胀以及财富积累联系紧密，故实际利率只能部分解释黄金定价逻辑。美联储实质性降息前，黄金或仍有做多机会。首次降息之后，黄金需求驱动切换，金价不确定性增强。
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A股定增一览：7家公司披露定增进展
每经AI快讯，Wind数据显示，8月27日，A股共7家公司发布定增相关公告。其中4家公司披露股票定增预案，3家定增方案停止实施。从当日最新披露定增预案来看，苏州固锝、渝开发、铂科新材定增募资预案金额最高，分别拟定增不超8.87亿元、7亿元、3亿元。今年以来，已有90家公司公告定增方案已完成，21家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国石化、北部湾港、拓普集团定增募资金额最高，募资总额分别为120.0亿元、36.0亿元、35.15亿元。
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中央财办副主任韩文秀：合理扩大地方政府专项债券支持范围 适当扩大用作资本金的领域、规模、比例
每经AI快讯，8月27日，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀在人民日报发文指出，健全政府债务管理体系。按照统筹发展和安全要求，完善政府债务管理制度，更好发挥债券资金促进经济社会发展的积极作用。一是加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。完善政府债务分类和功能定位，优化中央和地方政府债务结构，有效满足宏观调控需求，更好支持落实国家重大战略任务。二是建立全口径地方债务监测监管体系和防范化解隐性债务风险长效机制。健全工作协调机制，强化数据共享应用。加强源头治理，坚决遏制新增隐性债务，有序化解存量隐性债务。严格对违规违法举债问题监督问责，落实地方政府举债终身问责制和债务问题倒查机制，发挥典型案例警示作用。三是加强地方政府专项债券管理。合理扩大地方政府专项债券支持范围，适当扩大用作资本金的领域、规模、比例。完善债务限额分配机制，加强专项债券资金借用管还全生命周期管理。四是加快地方融资平台改革转型。加强对融资平台公司的综合治理，持续规范融资管理，禁止各种变相举债行为，推动形成政府和企业界限清晰、责任明确、风险可控的科学管理机制。
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中国人民解放军南部战区位中缅边境我方一侧举行联合实兵实弹演习
每经AI快讯，8月27日，据南部战区官微消息，中国人民解放军南部战区新闻发言人田军里空军大校表示，中国人民解放军南部战区组织陆军、空军部队于8月27日起，位中缅边境我方一侧举行联合实兵实弹演习，旨在检验战区部队侦察预警、立体封控、火力打击能力。战区部队时刻做好应对各类突发情况准备，坚决维护国家主权、边境稳定和人民生命财产安全。
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